Feltheimer, CEO v Linsgate, Robert Altman, Předseda představenstva a generální ŘEDITEL společnosti ZeniMax Media a herečka Lynda Carter představují dohromady během Bethesda E3 Prezentace na Svatyni Hlediště na červen 09, roce 2019 v Los Angeles, Kalifornie. (Foto Christian Petersen/Getty Images)
Getty Images
Microsoft MSFT zaplatí 7 dolarů.5 miliard na získání ZeniMax Media a jejího vydavatele her Bethesda Softworks, podle společnosti Microsoft.
Toto je nejlepší zpráva pro akcionáře společnosti Microsoft, protože její nabídka na spoluvlastnění TikTok byla minulý týden zamítnuta.
jak to? Microsoft Bethesda buy prochází dvěma klíčovými testy úspěšných akvizic: poskytne Microsoftu větší část velkého trhu a kombinované společnosti na tom budou lépe. Zda dohoda projde třetím testem-získá pozitivní čistou současnou hodnotu investice 7,5 miliardy dolarů-se teprve uvidí.
dohoda Microsoft / Bethesda
společnost Microsoft platí 7,5 miliardy dolarů za získání výrobce her ZeniMax Media, mateřské společnosti herních studií, jako je Bethesda. Řešení — které dává Microsoft kontrolu populárních her, jako je The Elder Scrolls, Fallout, Doom, Quake a Wolfenstein — zvyšuje Microsoft postavení proti Sony o „prohloubení jeho hru katalog sedm týdnů před oběma Microsoft a Sony vydání nové generace herních konzolí,“ podle the New York Times new york times.
herní průmysl
USA softwarový průmysl videoher je velký, rostoucí a vysoce výnosný. Podle IBISWorld, průmysl generované 28 miliard dolarů v roce 2019 příjmy, 2 miliardy dolarů v zisku a očekává se, že růst na 5,7%. roční míra v následujících pěti letech téměř 37 miliard dolarů do roku 2025.
globální trh je mnohem větší. Celosvětoví hráči by podle The Times měli v roce 2020 utratit téměř 160 miliard dolarů. Zatímco Microsoft předpokládá, že do roku 2021 by celosvětové hraní mělo dosáhnout 200 miliard dolarů.
S 81% penetrace chytrých telefonů do konce roku 2019, přístup a poptávka po mobilních her vzrostl. Herní konzole-například ty, které dodávají Microsoft, Sony a Nintendo-jsou navíc připojeny k Internetu, což jim dává marketingovou výhodu v jejich úsilí o zvýšení přímého stahování her, poznamenal IBISWorld.
vzhledem k tomu, že pandemie posílá lidi dovnitř, Newzoo předpovídá, že letos bude hrát hru asi 2.7 miliardy lidí.
Proč Společnosti Budou Lépe,
Tato dohoda bude dávat Microsoft přístup k populární řadu hry a výrazně přidat do své hry, rozvoj talentů — a tím zvýšit svůj podíl na trhu.
Microsoft je podle IBISWorld již velkým hráčem v softwarovém průmyslu videoher s 9% podílem na trhu — zaostávající Activision Blizzard ATVI (13%). Proti Sony bojuje i v odvětví herních konzolí.
Microsoft Studios — jeho in-house vývojář a vydavatel videoher — získal podíl na trhu prostřednictvím akvizic z populární hry— jako Banjo Kazooie a jeho nejoblíbenější hra, Halo, který byl vyvinut Bungie Studios pro původní Xbox konzole. Očekává se, že příjmy z her společnosti Microsoft dosáhnou ve fiskálním roce 2021 miliardy USD 2.5 – rostou při průměrném ročním tempu růstu 10.5%, poznamenal IBISWorld.
pandemie pomohla výrazně zvýšit toto tempo růstu. V červnu 2020-končící čtvrtletí tržby společnosti Microsoft z her vyskočily o 64% na $1.3 miliardy z předchozího roku.
akvizice Bethesda umožní společnosti Microsoft zvýšit své portfolio her dostupných v Xbox Game Pass a rozšířit počet týmů creative studio z 15 na 23, Podle The Times. Microsoft přidá 2300 zaměstnanců od studia včetně „Bethesda Softworks, Bethesda Game Studios, id Software, ZeniMax Online Studios, Arkane, MachineGames, Tango Gameworks, Alpha Dog, a Roundhouse Studios.“
stručně řečeno, dohoda posílí Microsoft podíl na herní trh a zvýšit svou schopnost udržet tyto zisky — s pomocí Bethesda strukturu a vedení, které zůstanou na místě po dohodě se zavře.
nicméně jeden analytik poznamenal, že akvizice přišla v době, kdy má Sony konkurenční výhodu. George Jijiashvili, analytik výzkumník Omdia, poukázal na to, že Sony PlayStation 5 spuštění je silnější než Microsoft a očekává se, že „obratem nový Xbox zařízení, Série X Series S,“ poznamenal Krát.
v dlouhodobém horizontu by získaný kreativní talent měl zvýšit budoucí podíl společnosti Microsoft na herním trhu. Jako Jijiashvili tvrdil, zpoždění Microsoft Halo Nekonečné — velmi očekávaný Xbox exkluzivní — „je to obrovská rána pro Microsoft, ale to je sázení, že Hra Projít Konečný bude houpat více hráči v dlouhodobém horizontu, a to díky na den-jeden trh, cloud gaming a rostoucí knihovna přitažlivé tituly.“
finanční dopad na Microsoft
jedním velkým otazníkem této dohody je, zda Microsoft získá zpět $ 7.5 miliard kupní cena prostřednictvím budoucích přírůstkových peněžních toků. Microsoft uvedl, že „akvizice dokončena ve druhé polovině fiskálního roku 2021 a mít minimální dopad na non-GAAP provozní zisk za fiskální roky 2021 a 2022.“
pro akcionáře společnosti Microsoft je to mnohem lepší výsledek než jeho neúspěšná nabídka pro TikTok. Jak jsem psal, srpnu 5, že dohoda by měla zatížen Microsoft s konkurenční, zastarávání, a politické riziko a mohla stát společnost $30 miliard — to je podstatně více než 26,2 miliard dolarů, to platí pro LinkedIn.
na rozdíl od webu s krátkým videem, TikTok, je hraní v kormidelně společnosti Microsoft. Jako generální ŘEDITEL Satya Nadella řekl Krát, „Gaming byl na základ této společnosti, vedle (programovacích) jazyků, možná, a možná operační systémy, ale jde o to, jít vpřed této interaktivní média mají mnohem větší dosah.“
Následujte mě na Twitteru.