distribuční Vodopád

co je distribuční Vodopád?

distribuční vodopád je populární termín v investování kapitálu, která se týká způsobu, ve kterém kapitálu gainsCapital GainA kapitálový zisk, je zvýšení hodnoty aktiva nebo investice vyplývající z cenové zhodnocení majetku či investic. Jinými slovy, zisk nastane, když současná nebo prodejní cena aktiva nebo investice překročí jeho kupní cenu. z fondu jsou rozděleny mezi účastníky investice, obvykle s ručením omezeným (LPs) a generální partner (GP).

kapitál komanditistů je řízena generálním partnerem v private equity fundPrivate Kapitálu FundsPrivate equity fondy jsou bazény kapitálu, které mají být investovány do společností, které představují příležitost pro vysokou míru návratnosti. Přicházejí s pevným. Samotný generální partner přispívá relativně malou částí celkové investice. Distribuce vodopád stavby jsou umístěny v první řadě, aby se zajistilo, že zisky jsou rozděleny mezi manažera pouze po omezenou partneři obdrželi sjednanou návratnost jejich investic. Struktury jsou podrobně popsány v distribuční části memoranda o soukromém umístění (PPM).

Význam Distribuce Vodopád

distribuční vodopád stanoví pravidla a postupy pro rozdělení zisku v privátní investiční dohodu vlastního kapitálu. Jeho hlavním účelem je sladit pobídky pro generálního partnera a definovat strukturu mezd pro omezené partnery.

distribuční strukturu lze vizualizovat jako sadu kbelíků umístěných pod sebou. Každý kbelík definuje rozdělení zisku. Když je první kbelík naplněn až po okraj, zisky proudí do druhého kbelíku a tak dále.

takovým způsobem, kapitálové toky z omezené partnery (zvýhodněný počáteční kbelíky) generální partner (zvýhodněný kbelíky dále od zdroje). Taková struktura alokace chrání zájmy investorů a současně motivuje generálního partnera k maximalizaci návratnosti fondu.

Úrovně v Distribuční Vodopád Struktura

rozdělení v otázce odvozuje svůj název od kaskádové přírody z jejích čtyř ustavujících vrstev, které jsou uvedeny níže.

kromě toho, překážka rychlost, což je minimální sazba returnRate z Vrátit Míra Návratnosti (ROR) je zisk nebo ztráta z investice po dobu copmared, aby počáteční náklady na investice vyjádřené jako procento. Tato příručka učí nejběžnější vzorce týkající se investice požadované investorem, může být další úroveň. V případě, že je manažerovi nebo generálnímu partnerovi poskytnut nadměrný motivační poplatek, klauzule“ clawback “ v PPM nařizuje vrácení těchto nadměrných poplatků.

čtyři úrovně jsou:

návratnost kapitálu: počáteční kapitálové investice investorů plus některé výdaje a poplatky se jim vracejí.

preferovaná návratnost: 100% distribuce jde do LP, dokud není dosaženo preferované vnitřní míry návratnosti založené na každé distribuci a každém volaném příspěvku.

Catch-up: catch-up kbelík je velmi příznivý pro generálního partnera. Jsou jim poskytnuty všechny nebo hlavní část zisku, dokud nedostanou určité procento zisku.

přenesený úrok: představuje rozdělení zbývající částky mezi omezené a generální partnery.

Evropský Vodopád vs. Americký Vodopád

Evropská nebo globální distribuce vodopádů je aplikována na souhrnné úrovni fondu. Dává přednost rozdělení počátečních kapitálových investic a preferované návratnosti investorům před rozdělením zisku generálnímu partnerovi/manažerovi. Největší nevýhodou evropské struktury je platební struktura manažera, který může být demotivován k maximalizaci návratnosti investic v dlouhodobém horizontu.

na druhé straně je distribuce amerického vodopádu aplikována na základě dohody po dohodě. Upřednostňuje generální partnery před omezenými partnery fondu a dává přednost rozdělování zisků praktickému lékaři. Může však do dohody zahrnout klauzuli „clawback“, která učiní akciový fond atraktivním pro investory.

Související Čtení

CFI nabízí Komerční Bankovnictví & Credit Analyst (CBCA)™CBCA™ CertificationThe Komerční Bankovnictví & Credit Analyst (CBCA)™ akreditace je globální standard pro kreditní analytici, která zahrnuje finance, účetnictví, úvěrové analýzy, cash flow analýzy, smlouvu modelování, splátky úvěrů, a další. certifikační program pro ty, kteří chtějí posunout svou kariéru na další úroveň. Chcete-li se nadále učit a rozvíjet svou znalostní základnu, prozkoumejte níže uvedené další relevantní zdroje:

• daň z kapitálových Ziskůdaň z kapitálových Ziskůdaň z kapitálových zisků je daň uložená z kapitálových zisků nebo zisků, které jednotlivec dosahuje z prodeje aktiv. Daň je uložena pouze poté, co bylo aktivum převedeno na hotovost, a ne, když je stále v rukou investora.
• Obecné PartnershipGeneral PartnershipA Generální Partnerství (GP) je dohoda mezi partnery založit a provozovat podnikání společně. Je to jedna z nejběžnějších právnických osob, která zakládá podnikání. Všichni partneři v generálním partnerství jsou odpovědní za podnikání a podléhají neomezené odpovědnosti za obchodní dluhy.
• Překážka RateHurdle Sazba Definice minimální návratnost, která je známá také jako minimální přijatelná míra návratnosti (MARR), je minimální požadovaná míra návratnosti nebo cílová sazba, za kterou investoři očekávají, že obdrží na investice. Sazba je stanovena na základě posouzení nákladů na kapitál, rizika, aktuální příležitosti v obchodní expanzi, míra návratnosti podobné investice, a další faktory
• Vnitřní Míra Návratnosti (IRR)Vnitřní výnosové procento (IRR)Vnitřní výnosové procento (IRR) je diskontní sazba, při které je čistá současná hodnota (NPV) projektu nulová. Jinými slovy, je to očekávaná složená roční míra návratnosti, která bude získána na projektu nebo investici.