Inflace je nejčastěji používán ekonomický termín v populárních médiích. V Nexis hledat v roce 1996 zjistil, 872,000 zprávy za posledních dvacet let, že použil slovo inflace. „Nezaměstnanost“ běžela vzdálenou sekundu. ¶ Veřejné obavy z inflace se obecně zahřívají v souladu se samotnou inflací. Ačkoli ekonomové ne vždy souhlasí s tím, kdy inflace začne zasahovat do tržních signálů, veřejnost má tendenci vyjadřovat vážný poplach, jakmile míra inflace stoupne nad 5 nebo 6 procent. ¶ Průzkumy veřejného mínění ukazují minimální obavy z růstu cen na počátku 60. let, protože inflace byla nízká. Obavy vzrostly inflace v pozdní 1960 a brzy 1970. Když inflace dvakrát narostl do dvouciferné hladiny ve střední a pozdní 1970, Američané nazvali to veřejný nepřítel číslo jedna. Od konce 80. let se úzkost veřejnosti snížila spolu se samotnou inflací.
přesto i když je inflace nízká, Američané mají tendenci vnímat morální příběh v jeho účincích. Nedávný průzkum Yale ekonom Robert Shiller zjistil, že mnoho Američanů zobrazit rozdíly v cenách v průběhu času jako odraz zásadní změny v hodnotách naší společnosti, spíše než čistě ekonomické síly.
ekonomové považují inflaci jasněji za “ trvalý růst obecné úrovně cen.“Jejich obavy se zaměřují na otázky, jako je to, zda inflace narušuje ekonomická rozhodnutí. Velmi vysoká inflace má nepříznivý dopad na ekonomickou výkonnost, jak ukazují důkazy z cross-country studií. Stejně tak může mírná míra inflace zkreslit rozhodnutí o investicích a spotřebě. Nedávné zkušenosti USA s nízkou, stabilní úrovní inflace, v rozmezí 2 až 3 procenta, přiměly tvůrce politik, aby zvážili možnost dosažení nulové procentní inflace.
snížení inflace však má náklady na ztracenou produkci a nezaměstnanost během úpravy. Důležitou otázkou tedy je, zda je nulová procentní inflace pro ekonomiku dostatečně lepší než inflace 2 až 3 procenta, aby ospravedlnila snahu se tam dostat.
vnímání veřejnosti
Američané se nejvíce obávají, že inflace může snížit jejich životní úroveň – že jejich příjmy nebudou držet krok s růstem cen.
tato úzkost je zvláště výrazná u důchodců, nespokojených s inflačními úpravami jejich důchodů a finančními investicemi. Plánovat odchod do důchodu vyžaduje formování očekávání cen v budoucnu. Inflace to ztěžuje, protože i řada malých neočekávaných zvýšení obecné cenové hladiny může v průběhu času výrazně narušit skutečnou (očištěnou o inflaci) hodnotu úspor. Shillerová konstatuje, že obavy z inflačních nákladů se dramaticky zvyšují s tím, jak se jednotlivci blíží důchodovému věku. Američané narození před nebo po roce 1940 se v hodnocení vlivů inflace liší více než americká a německá populace jako celek. 
platby Sociálního Zabezpečení jsou nyní indexovány na inflaci, změně politiky, která má poněkud zmírnit dopady inflace nejistota na odchod do důchodu. Úzkost se tak nyní více zaměřuje na úspory v dlouhodobých splatnostech, jako jsou dluhopisy, a na důchody zaměstnavatelů, které obvykle nejsou indexovány.
obavy o životní úroveň také pramení z rozšířeného přesvědčení, že inflace tlačí nahoru ceny dříve, než tlačí nahoru mzdy. Mnoho lidí chápe růst cen kvůli inflaci. Zdá se však, že nominální zvýšení mezd připisují spíše vlastním úspěchům než zpětnovazebnímu efektu inflace.
zdá se, že většina Američanů věří v“ zaostalý model mezd a cen “ ekonomiky. To znamená, že předpokládají, že ke zvýšení cen dochází nejprve a zvýšení mezd následuje, často mnohem později. Shillerův průzkum zjistil, že výrazný počet lidí-přes 75 procent respondentů-se domnívá, že jejich příjem by se po inflační epizodě několik let plně neupravil. Ekonomové se pokusil zjistit, zda zvýšení mezd mas cena se zvyšuje od roku 1890, ale důsledně zjistil vztah obtížné odhadnout.
mnoho lidí také nemá rád inflaci, protože mají pocit, že usnadňuje vládě, zaměstnavatelům, finančním institucím a dalším, aby je oklamali. Tak, více než 70 procent Shiller respondenti se shodli, že „Jedna z nejdůležitějších věcí, které nemám rád o inflaci, je, že zmatek v důsledku změny cen umožňuje lidem hrát triky na mě, na můj účet.“Někteří zaměstnavatelé tak mohou „zapomenout“ na zvýšení mezd svých zaměstnanců stejně jako inflace, čímž jim skutečně sníží mzdy.
existují důkazy, že se lidé alespoň zpočátku nechají oklamat o své skutečné mzdě. Ekonomové Peter Diamond, Eldar Shafir, a Amos Tversky tvrdí ve své nedávné studii „O Peníze Iluzi,“ že lidé se zdají, aby se základna jejich pocit spokojenosti na nominální zisk, spíše než skutečné příjmy. Podobně, Shiller zjistil, že více než polovina z jeho respondentů souhlasila s tvrzením, že, „myslím si, že pokud můj plat šel bych cítit větší uspokojení v práci, větší pocit naplnění, i když ceny vzrostly jen tolik.“
Inflace vytváří další příležitosti pro sofistikované instituce, aby nespravedlivě využít průměrná individuální, v myslích mnoha lidí. Inflace může zvýšit složitost hodnocení finančních aktiv, od CDs a pojistných smluv až po akcie a dluhopisy. Tento směny rozdělení moci na finančním trhu k více sofistikované a informované subjekty na úkor průměrného člověka, v tomto zobrazení. Vláda by tak mohla po inflační epizodě“ zapomenout “ na změnu daňových pásem, takže průměrný člověk by nakonec platil vyšší daně.
podobné problémy zmatení nebo oklamání mohou fungovat i uvnitř firem. Někteří tvůrci měnové politiky předpokládali, že manažeři mohou být ukolébáni k uspokojení nad zisky zvýšením obecné cenové hladiny. V jeho svědectví poslední rok před
Kongres, Federal Reserve Board Předseda Alan Greenspan poznamenal, že produktivitu firem mohou růst rychleji s cenovou stabilitu, jako „neschopnost přenést zvýšení nákladů prostřednictvím vyšších cen poskytuje silnou motivaci firem ke zvýšení ziskové marže prostřednictvím inovací.“Inflace tak může oslabit náš úsudek o tom, jak dobře si vedeme, jak jednotlivci, tak firmy.
lidé se bezprostředně zajímají o to, jak jejich příjmy vydrží se změnami ve svých výdajích. Podniky se starají o to, jak si ceny svých produktů vedou ve vztahu k jejich nákladům. Američané nedávné paměti vysoké inflace pochází z roku 1970, v době, kdy změny v relativních cenách, zejména výkyvy cen ropy, v kombinaci s nárůstem všeobecné cenové hladiny. Tato kombinace relativní a obecné změny cen v roce 1970, v Shiller pohled, zmatený mnoho lidí je vnímání inflace.
tyto dva ropné šoky vedly k vyšší inflaci. Stejně škodlivá však byla relativní změna ceny. Olej byl používán pervasively paliva, stroje a další technologie provozované pracovníky; a tak, když cena ropy šla nahoru, produktivitu mnoho Amerických pracovníků klesl a jejich reálné mzdy se snížil. Lidé dnes mohou zmást zkušenosti 1970 — klesající mzdy, plyn, přidělování a přerozdělování příjmů-s účinky vzestup celkové cenové hladiny.
Celkově Shiller respondenti rovnoměrně výhled inflace jako škodlivé-to snižuje životní úroveň, tím, že tlačí ceny nahoru, než mzdy a důchody, a že to usnadňuje podvodné chování. Protože inflace může některým lidem prospět, například přerozdělením bohatství od věřitelů dlužníkům, byl Shiller překvapen, že ani jeden respondent nezmínil žádný přínos získaný v důsledku inflace.
ZKRESLENÉ CHOVÁNÍ
Ekonomové mají tendenci zdůraznit, že inflace může dělat ekonomické škody tím, že narušují rozhodování o investicích a spotřebě. Zkreslení vyplývá jednak z nejistoty domácností a podniků ohledně budoucího vývoje inflace, jednak z interakce inflace s americkým daňovým kodexem.
interakce inflace s daněmi z příjmů fyzických osob může například zkreslit rozhodnutí o tom, kolik příjmů utratit za bydlení. Tato interakce se odehrává u bydlení obsazeného vlastníkem, kde jsou odečitatelné splátky úroků z hypotéky. Inflace se promítá do nominálních úrokových sazeb, takže i mírný nárůst cenové hladiny tento odpočet zvyšuje. A služby bydlení, které představují část návratnosti investic do bydlení, unikají zdanění. Mírná až vysoká inflace tak nutí domácnosti utrácet za bydlení více, než by bylo v prostředí s nízkou inflací optimální.
to Znamená, že realitní boom v roce 1970 byl zčásti vyvolané inflace vyvolané deformace, napsal Lynn Brownová z Boston Fed. Vysoká míra inflace urychlila nákup domů zvýšením skutečných výnosů po zdanění investic do bydlení obsazeného majiteli ve srovnání s alternativními investicemi. Toto zvýšení poptávky posílilo zpoždění úrokových sazeb. Vzhledem k tomu, že ceny domů začaly růst rychleji než obecná cenová hladina, lidé spěchali nakupovat, než aby čelili vyšším cenám později.
tyto deformace na trhu s bydlením se projevily na jiných trzích. Například v lesnickém průmyslu jsou pečlivě sledovány začátky bydlení, aby se promítly budoucí prodeje. Mnoho firem reagovalo na boom bydlení v polovině 70.let rozšířením kapacity pily. The St. Regis Corporation, nyní dceřiná společnost Champion International, se sídlem v Stamford, Connecticut, rozhodli se v polovině-1970 postavit pilu v Costigan, Maine. Pila si zpočátku vedla špatně, protože přišla on-line, když se boom trhu s bydlením změnil v krach. Viceprezident Bob Turner připomíná, že Costigan mlýn přišel o peníze přes brzy 1980, zčásti proto, že firmy nepochopení ohledně budoucí poptávky.
narušení hospodářské aktivity může být také důsledkem nejistoty, která vzniká ohledně budoucího kurzu inflace. Když je inflace stabilní, lidé mají větší pravděpodobnost, že budou mít zhruba stejné očekávání její budoucí úrovně. Když je inflace vysoce volatilní, nicméně, lidé mají různé odhady. Většina se ukáže být špatná. Neúmyslně, někteří skončí vítězi a jiní poražení. 
k tomu dochází, ať už jde úroveň inflace nahoru nebo dolů. Mezi poraženými na počátku 80. let byly četné malé mlýny v lesnickém průmyslu. Tyto mlýny nabízejí dřevo na základě předpokladu, že inflace bude i nadále vysoká. Tyto nabídky, Vyrobeno primárně pro dřevo lesní služby Spojených států, uzamčeno v cenách mezi datem nákupu a sklizní, obvykle tři až pět let.
po roce 1981, kdy inflace dramaticky poklesla, reálné náklady na takové zakázky výrazně vzrostly, takže mnoho firem mělo zakázky na dřevo, které si nemohly dovolit sklízet. Lesní lobbisté tvrdili, že potíže s předvídáním dramatického poklesu inflace na počátku 80. let odůvodnily jejich osvobození od smluvního závazku. V neobvyklý krok, Kongres schválil návrh zákona, na začátku roku 1980, režie Forest Service, aby projednat všechny dřeva smlouvy od pozdní 1970, aby se minimalizoval jejich dopad na malé lesnické firmy.
sanace kongresu byla velmi neobvyklá. Většina smluv není znovu sjednána. Když je tedy inflace neočekávaná, relativní ceny podniků mohou být zkresleny buď proto, že smlouvy jsou stanoveny a nejsou znovu sjednány, nebo proto, že firmám vyžaduje čas rozlišovat mezi relativními a obecnými změnami cen. To ztěžuje podnikům investovat do prostředí s vysokou inflací, kde jsou relativní ceny variabilní. Firmy mohou nesprávně interpretovat schopnost zvýšit cenu svého produktu, protože pramení z nárůstu poptávky po jejich dobrém ve srovnání s ostatními, a příliš investovat. Nebo si mohou být méně jistí, že získají výnos dostatečný na splacení dluhu, a mohou tak omezit investice.
nejistota je samozřejmě vždy přítomna na trzích. Nikdo nemůže předvídat budoucnost. Do té míry, že inflace i na nízkých úrovních zvyšuje tuto obecnou nejistotu, je nákladná.
JE NULA MAGICKÉ ČÍSLO?
znamená skutečnost, že inflace může být nákladná, že nulová inflace je optimální? Mnozí ekonomové a politici tvrdí, že nulová inflace by umožnit spotřebitelům a firmám napsat, jednodušší smlouvy a vytvářejí dlouhodobé plány pro odchod do důchodu či budoucí investice s méně starostí. Debata se nejprve zaměřuje na dvě otázky, zda náklady na dosažení nulové inflace převažují nad výhodami bytí; a za druhé, zda existují významné náklady a přínosy pro nulovou inflaci.
nulová inflace může být nákladné, zahrnující ztratil výkon a vyšší nezaměstnanost během přechodu. Někteří ekonomové tvrdí, že náklady na dosažení nuly mohou být větší než výhody, které tam jsou. Poukazují na šest epizod postWWII, ve kterých inflace výrazně klesla, a poznamenávají, že produkce pokaždé klesla. Snížení inflace snižuje výkon a zvyšuje nezaměstnanost během úpravy, protože mzdy a ceny jsou podle tohoto názoru pomalé.
Mnozí z těch, kteří argumentují pro nulové inflace zdůraznit, že malou oběť v nezaměstnanosti nebo ztratil výstup je nutné v případě, že centrální banka je důvěryhodná prohlášení o zamýšlené dezinflace, a veřejnost věří, že tato prohlášení a začleňuje je do svých plánů. V jeho nedávné knize, Makroekonomická Politika ve Světě Ekonomiky, Stanford ekonom John Taylor tvrdí, že snížení výkonu nezbytné k dosažení nulové inflace, jsou menší, než vyplývá z tradičních modelů. Problém s tradičními odhady, píše Taylor, je jejich neschopnost zohlednit dopady mezer důvěryhodnosti v minulých dezinflacích ze strany Federálního rezervního systému.
ekonom Harvardovy univerzity Martin Feldstein tvrdí, že náklady dezinflace ze 2 procent na nula procent, inflace by být vyváženy dlouhodobé výhody. Ty vznikají, tvrdí Feldstein, protože i nízká míra inflace zhoršuje předsudky ve prospěch současné spotřeby a bydlení obsazeného majiteli vytvořené naším daňovým systémem.
jiní tvrdí, že nulová inflace má své vlastní náklady. Nedávný dokument Brookings Institution George Akerlofa, Williama Dickense a George Perryho tvrdí, že mírná inflace přináší významné zvýšení efektivity „mazáním“ kol trhu práce. Firmy používají inflaci k“ pokrytí “ úprav reálných mezd a při nulové inflaci by nutně bylo častější snižování nominálních mezd, které mezi zaměstnanci nikdy nebylo oblíbené. Obtížnost úpravy reálných mezd při absenci mírné inflace má podle nich kumulativní negativní dopady, včetně trvale vyšší nezaměstnanosti a ztracené produkce. Tento argument, zatímco zajímavé, je nicméně kontroverzní a důkazy ze studie trhu práce David Kartu, Dean Hyslop, a další nepotvrzuje, potenciál pro takové jasné účinnosti zisky z přítomnosti mírné inflace. 
Další argument proti nulové inflace je riziko deflace, pokles nominální cenové hladiny, které by mohly být poměrně nákladné, do té míry, že některé ceny a mzdy nemusí snadno upravit směrem dolů. Od konce devatenáctého století do druhé světové války byly v průmyslovém světě běžné dlouhé klesající trendy v cenové hladině a kratší období klesajících cenových hladin. Byly však obecně spojeny s klesající produkcí a rostoucí nezaměstnaností. Pokles celkové cenové hladiny byly vzácné ve vyspělých zemích od konce druhé Světové Války, i když Švédsko udržet mírné deflace v roce 1996 s několika zjevné negativní důsledky.
větší deflace by mohly být nákladnější, poznamenává princetonský ekonom Ben Bernanke, částečně proto, že potenciál deflace není zapsán do většiny smluv. Úrokové sazby nemohou být záporné, takže skutečná úroková sazba se může rychle zvýšit, když nominální ceny klesají. A schopnost měnové politiky reagovat na recesistické šoky může být omezena. Někteří uvádějí nedávné zkušenosti Japonska jako příklad toho, jak nízké nominální úrokové sazby (téměř nulové) byly méně stimulující, než by se dalo očekávat, protože ceny klesaly.
peníze a morálka
debata politiků a ekonomů o dopadu inflace na 3 procenta versus nula procent je v současné době poměrně energická, ale nebylo dosaženo jasného konsensu. To, co veřejnost věří, je také nejasné. Průzkumy veřejného mínění od druhé světové války důsledně ukazují, že Američané považují inflaci za vážnější problém než nezaměstnanost. Důkazy z řady průzkumů veřejného mínění jsou však protichůdné, pokud jde o to, zda by veřejnost byla ochotna v případě potřeby udržet vyšší míru nezaměstnanosti a ztrátu produkce, aby dosáhla cenové stability.
co veřejnost věří o inflaci, záleží, protože takové přesvědčení ovlivňuje výkon ekonomiky. Jakmile se inflace zakotvila v ekonomickém chování, bylo docela obtížné odstranit její vliv. Zda prvotní příčinou je nabídkový šok, jako jsou ropné krize v roce 1970, nebo poptávkový šok, jako je například zvýšené výdaje na válku ve Vietnamu v pozdní 1960, lidé očekávají inflaci a začlenit tyto očekávání do svých plánů. Posílením původní změny úrovně inflace, poznamenává ekonom Johns Hopkins Laurence Ball, se očekávání veřejnosti stávají jednou z hlavních příčin přetrvávání inflace v ekonomice.
nechat inflaci plížit se také hrozí nahlodáním důvěry veřejnosti ve spolehlivost politických vůdců. Všechny nominální smlouvy, které máme dnes, byly umožněny díky důvěře, že vláda nedovolí masivní inflaci. Pocit hrdosti Američanů na národní instituce závisí částečně na nízké inflaci nebo „zdravých penězích“ jako signálu zdravých fiskálních a měnových institucí.
konečně může inflace odrazovat od úspor a podporovat spotřebu. Je tedy vnímán jako útok na určité morální ctnosti – silnou pracovní morálku, odložené uspokojení -, které podporují zdravou ekonomiku. John Maynard Keynes učinil svůj slavný útok na viktoriánskou ctnost spoření-vždy „jam zítra a nikdy jam dnes“ – z ekonomických důvodů. Spotřeba v depresi nebo recesi by podle něj mohla ekonomiku posílit. Britská společnost však brala Keynesův výsměch jako útok na jádro viktoriánské morálky. Mnoho Američanů má rovněž pocit, že inflace zde útočí na dědictví protestantské pracovní etiky, která klade morální prémii na úsporu před spotřebou. Boj s inflací tak mnozí považují za morální i ekonomickou povinnost. Američané chtějí, aby jejich veřejní činitelé bojovali proti inflaci, aby zvýšili dlouhodobou produkci a zaměstnanost, ale možná také posílili morální základy společnosti.