- 5/22/2019 2:12pm EDT
- Tím, že Bude Healy, InvestorPlace Přispěvatel
Sprint (burzovní index NYSE:S) i nadále zůstávají v limbu. Uprostřed fúze v ohrožení a zklamání zisk zpráva, Sprint akcií klesla dokonce tak, že jeho kupující-v-čekající, T-Mobile (NASDAQ:TMUS), neustále stoupá. Akcie Sprint se v pondělí zvýšily, protože se zdálo, že Federální komise pro komunikaci (FCC) zelenou fúzi.
nicméně, s ministerstvem spravedlnosti (DOJ) nastaven blokovat unii, Sprint opět začal klesat. Horší je, že vzhledem ke známému stavu 5G sítě Sprint je třeba se ptát, zda může zůstat životaschopnou entitou bez pomoci T-Mobile. Vzhledem k těmto podmínkám společnost Sprint stock nenabízí akcionářům žádné životaschopné investiční možnosti.
FCC, DOJ na protilehlých stranách
Sprint stock vzrostl o téměř 19% v pondělním obchodování, když předseda FCC Ajit Pai dal souhlas s fúzí. Před tímto oznámením se akcie s obchodovaly o více než 20% pod cenou, kterou T-Mobile zaručil akcionářům sprintu, pokud k dohodě došlo. Se souhlasem FCC, velká část této mezery se uzavřela.
akcie však ve středečním obchodování klesly o více než 3%, protože antimonopolní zaměstnanci DOJ doporučili zablokovat obchod. Nyní, političtí jmenovaní v rámci DOJ se musí rozhodnout, zda podají žalobu na zablokování dohody. Většina očekává konečné rozhodnutí do měsíce. Ať se stane cokoli, přináší to další nejistotu k dohodě, která je považována za kontroverzní a nevyhnutelnou.
Očekávat, že Nějaký Druh Spojení
Investoři musí pochopit, že k fúzi dojde, zda je či není fúzi dochází. Vláda může T-Mobilu umožnit, aby odkoupil majetek společnosti Sprint. Může také nechat Sprint klesat. Pokud Sprint složí, někteří nebo všichni zbývající hráči 5G mohli koupit aktiva Sprint v konkurzním procesu. Jak naznačuje moje kolegyně Dana Blankenhorn, mohli by také čelit lépe postaveným hráčům, jako je Alphabet (NASDAQ:GOOG, NASDAQ:GOOGL) nebo Amazon (NASDAQ:AMZN), kteří kupují aktiva sprintu. Proto málokdo v telekomunikačním průmyslu vyhraje, pokud DOJ zablokuje dohodu.
náš vlastní James Brumley vysvětluje tento případ podrobněji. Souhlasím s ním, že regulátoři vědí, že trh může skončit pouze se třemi hráči 5G bez ohledu na jejich rozhodnutí o fúzi. Ještě pořád, předpovídání, zda a kdy dojde k dohodě, zůstává výzvou.
Sprint Stock není investice
v důsledku toho Sprint stock přestal sloužit jako investice. Čísla i ilustrace vedení sítě nechávají investory s několika důvody, proč si vybrat akcie s na&T (NYSE:T) nebo Verizon (NYSE:VZ). Generální ředitel Michael Combes dokonce odmítl odpovědět na otázku, zda SPOLEČNOST může nabídnout celostátní pokrytí, pokud nedojde k fúzi T-Mobile.
to samo o sobě činí Sprint 5G méně cenným než u jeho tří přímých vrstevníků. To je špatně pro společnost s účetní hodnotou 28,27 miliardy dolarů a dlouhodobým dluhem 36,28 miliardy dolarů.
spravedlivě, zásoby AT &T a Verizon také čelí svým výzvám. Vzhledem k nákladům na budování 5G a dalším faktorům čelí obě společnosti velkému zadlužení. V případě&T je přechod na mediální obsah vyvíjen další tlak na tuto spravedlnost. Výsledkem je, že obě akcie podporují nízké násobky.
lze však tyto společnosti stále klasifikovat jako investice. Nižší ceny akcií daly jak na&T, tak Verizon některé z nejvyšších dividendových výnosů v S& P 500. Sprint si nemůže dovolit výplatu vůbec. Navíc, jak u&T, tak Verizon každý rok zvyšují své výplaty po celá desetiletí. 5G bude pravděpodobně financovat toto zvýšení dividend v budoucnu. Proto, i když tyto akcie zůstanou poněkud depresivní, stále mohou přinést návratnost akcionářů.
dohoda je jedinou nadějí pro akcie Sprint
fúze se stala jedinou známou možností, jak zásobám Sprint dodat další významné vzhůru. Vzhledem k tomu, že držitelé akcií S obdrží 0.10256 akcií T-Mobile, znamená to kupní cenu přibližně 7.85 $za akcii v době psaní tohoto článku. Při současné ceně akcií Sprint kolem 7 USD za akcii to představuje prémii téměř 12%. Bez dohody budou obchodníci pravděpodobně sledovat, jak se Sprint stane Sears Holdings (OTCMKTS: SHLDQ)bezdrátového průmyslu, protože postupně krvácí.
nakonec nevíme, co regulátoři udělají. Proto většinou souhlasím s kolegou Vincem Martinem, že Sprint stock se stal hazardem. Považuji to však za špatný hazard, protože nevíme, kdy vládní regulátoři učiní konečné rozhodnutí.
Sečteno a podtrženo na Sprint Stock
Sprint stock nabízí malou naději na návratnost investorů mimo formální schválení fúze T-Mobile. Vzhledem ke své finanční situaci bude Sprint bojovat o vybudování celostátní sítě 5G bez pomoci. K nějakému převzetí tedy pravděpodobně dojde bez ohledu na to, co si regulátoři mohou myslet.
to ponechává držitelům akcií Sprint pouze hazardní hry místo investování opcí. Buď vsadí na souhlas vlády, nebo jsou svědky téměř jistého poklesu stavu akcií. S FCC a DOJ na křížových účelech, co se stane, je někdo hádat.
lidé, kteří chtějí hazardovat, mohou mít větší štěstí (a určitě více zábavy)u stolu blackjack. Ti, kteří chtějí investovat, pravděpodobně uvidí vyšší výnosy v akciích na&T, Verizon nebo jejich potenciálního nápadníka.
od tohoto psaní Will Healy nezastával pozici v žádné z výše uvedených cenných papírů. Můžete sledovat vůli na Twitteru na @HealyWriting.
SubscribeUnsubscribe