Co Je Teorie Agentur?
teorie agentur je princip, který se používá k vysvětlení a řešení problémů ve vztahu mezi Obchodními řediteli a jejich agenty. Nejčastěji, tento vztah je vztah mezi akcionáři, jako ředitelé, a vedoucí pracovníci společnosti, jako agenti.
Klíčové Takeaways
- Agentura teorie se pokouší vysvětlit a vyřešit spory mezi priority ředitelů a jejich zástupců.
- principy spoléhají na agenty při provádění určitých transakcí, zejména finančních, což vede k rozdílu v dohodě o prioritách a metodách.
- rozdíl v prioritách a zájmech mezi agenty a principy je znám jako problém hlavního agenta.
- řešení rozdílů v očekávání se nazývá “ snížení ztráty agentury.“
- kompenzace založená na výkonu je jedním ze způsobů, který se používá k dosažení rovnováhy mezi jistinou a agentem.
- Společné principal-agent vztahy zahrnuty v agentuře teorie patří akcionáři a management, finanční poradce a jejich klienty, a nájemce a pronajímatele.
porozumění teorii agentury
agentura je obecně jakýkoli vztah mezi dvěma stranami, v nichž jedna, agent, zastupuje druhou, hlavní, v každodenních transakcích. Hlavní nebo ředitelé najali agenta, aby vykonával službu jejich jménem.
ředitelé delegují rozhodovací pravomoc na agenty. Protože mnoho rozhodnutí, které mají vliv na ředitele finančně jsou vyrobeny agent, názorové rozdíly, a dokonce i rozdíly v prioritách a zájmech, může vzniknout. Teorie agentury předpokládá, že zájmy jistiny a agenta nejsou vždy v souladu. Toto je někdy označováno jako problém hlavního agenta.
podle definice agent používá prostředky jistiny. Ředitel svěřil peníze, ale má malý nebo žádný každodenní vstup. Agent je rozhodovací pravomocí, ale nese malé nebo žádné riziko, protože jakékoli ztráty ponese hlavní.
Finanční plánování a portfolio manažeři jsou agenti jménem svých principů a jsou uvedeny odpovědnost za principy aktiv. Nájemce může mít na starosti ochranu a ochranu majetku, který jim nepatří. Přestože nájemce má za úkol starat se o majetek, nájemce má menší zájem na ochraně zboží než skuteční vlastníci.
Oblastí Sporů v Agentuře Teorie
Agentura teorie řeší spory, které vznikají především ve dvou klíčových oblastech: rozdíl gólů nebo rozdíl v averzi k riziku.
například vedení společnosti se může rozhodnout rozšířit podnikání na nové trhy. To obětuje krátkodobou ziskovost společnosti v očekávání růstu a vyšších výdělků v budoucnu. Akcionáři však mohou upřednostnit krátkodobý růst kapitálu a postavit se proti rozhodnutí společnosti.
další ústřední problém, který se často zabývá teorií agentury, zahrnuje neslučitelné úrovně tolerance rizika mezi zmocnitelem a zmocněncem. Například akcionáři banky mohou namítnout, že vedení nastavilo laťku příliš nízko při schvalování úvěrů, a tak přebírá příliš velké riziko selhání.
snížení ztráty agentury
různí zastánci teorie agentury navrhli způsoby řešení sporů mezi agenty a řediteli. Tomu se říká “ snížení ztráty agentury.“Ztráta agentury je částka, o kterou hlavní tvrdí, že byla ztracena v důsledku toho, že agent jednal v rozporu se zájmy hlavního povinného.
šéf mezi těmito strategiemi je nabídka pobídek pro firemní manažery s cílem maximalizovat zisky svých ředitelů. Akciové opce udělené vedoucím pracovníkům společnosti mají svůj původ v teorii agentur. Tyto pobídky hledají způsob, jak optimalizovat vztah mezi principy a agenty. Mezi další praktiky patří vázání exekutivních náhrad částečně na výnosy akcionářů. Toto jsou příklady toho, jak se teorie agentur používá v řízení společností.
Tyto praktiky vedly k tomu obavy, že řízení ohrozí dlouhodobý růst společnosti s cílem zvýšit krátkodobé zisky a své vlastní odměny. To lze často vidět v plánování rozpočtu, kde vedení snižuje odhady v ročních rozpočtech, takže je zaručeno, že splní výkonnostní cíle. Tyto obavy vedly k dalšímu systému náhrad, ve kterém jsou odměny výkonných pracovníků částečně odloženy a které mají být stanoveny podle dlouhodobých cílů.
tato řešení mají své paralely v jiných agenturních vztazích. Jedním z příkladů je kompenzace založená na výkonu. Dalším je požadavek, aby byl dluhopis vyslán, aby bylo zaručeno doručení požadovaného výsledku. A pak je tu poslední možnost, která prostě vyhodí agenta.