Was ist Debtor-in-Possession (DIP) Finanzierung?
Debtor-in-Possession (DIP) -Finanzierung ist eine spezielle Art der Finanzierung für Unternehmen, die in Konkurs sind. Nur Unternehmen, die Insolvenzschutz nach Kapitel 11 beantragt haben, dürfen auf DIP-Finanzierungen zugreifen, was normalerweise zu Beginn einer Anmeldung geschieht. DIP-Finanzierung wird verwendet, um die Reorganisation eines Schuldners in Besitz (der Status eines Unternehmens, das Konkurs angemeldet hat) zu erleichtern, indem es ihm erlaubt, Kapital zu beschaffen, um seine Operationen zu finanzieren, während sein Konkursfall seinen Lauf nimmt. DIP-Finanzierung unterscheidet sich von anderen Finanzierungsmethoden dadurch, dass sie in der Regel Vorrang vor bestehenden Schulden, Eigenkapital und anderen Forderungen hat.
Wichtige Imbissbuden
- Debtor-in-Possession (DIP) -Finanzierung ist eine Finanzierung für Unternehmen in Kapitel 11 Konkurs, die es ihnen ermöglicht, ihren Betrieb fortzusetzen.
- Die Kreditgeber der DIP-Finanzierung nehmen vor früheren Kreditgebern eine führende Position in Bezug auf Pfandrechte an den Vermögenswerten des Unternehmens ein.
- Kreditgeber erlauben DIP-Finanzierung, da es einem Unternehmen ermöglicht, den Betrieb fortzusetzen, zu reorganisieren und schließlich Schulden abzuzahlen.
- Laufzeitkredite sind die häufigste Art der Finanzierung, während es sich in der Vergangenheit um revolvierende Kredite handelte.
Understanding Debtor-in-Possession (DIP) Financing
Da Kapitel 11 die Reorganisation von Unternehmen gegenüber der Liquidation bevorzugt, kann die Schutzanmeldung notleidenden Unternehmen, die eine Finanzierung benötigen, eine wichtige Lebensader bieten. Bei der DIP-Finanzierung (Debtor-in-Possession) muss das Gericht den Finanzierungsplan genehmigen, der mit dem dem Unternehmen gewährten Schutz vereinbar ist. Die Aufsicht über das Darlehen durch den Kreditgeber unterliegt ebenfalls der Zustimmung und dem Schutz des Gerichts. Wenn die Finanzierung genehmigt wird, verfügt das Unternehmen über die Liquidität, die es benötigt, um den Betrieb aufrechtzuerhalten.
Wenn ein Unternehmen in der Lage ist, DIP-Finanzierung zu sichern, lässt es Lieferanten, Lieferanten und Kunden wissen, dass der Schuldner in der Lage sein wird, im Geschäft zu bleiben, Dienstleistungen zu erbringen und Zahlungen für Waren und Dienstleistungen während seiner Reorganisation zu leisten. Wenn der Kreditgeber nach Prüfung seiner Finanzen festgestellt hat, dass das Unternehmen kreditwürdig ist, liegt es nahe, dass der Markt zu demselben Schluss kommt.
Als Teil der Großen Rezession waren zwei bankrotte US-Autohersteller, General Motors und Chrysler, die Nutznießer von Schuldner-in-Besitz (DIP) -Finanzierung.
Erlangung einer Debtor-in-Possession (DIP) -Finanzierung
Die DIP-Finanzierung erfolgt in der Regel zu Beginn des Insolvenzantragsverfahrens, aber häufig verzögern sich Unternehmen, die unter Umständen gerichtlich geschützt sind, die Einreichung, weil sie die Realität ihrer Situation nicht akzeptieren. Eine solche Unentschlossenheit und Verzögerung kann wertvolle Zeit verschwenden, da der DIP-Finanzierungsprozess in der Regel langwierig ist.
Dienstalter
Sobald ein Unternehmen Konkurs nach Kapitel 11 eingeht und einen willigen Kreditgeber findet, muss es die Genehmigung des Insolvenzgerichts einholen. Die Gewährung eines Darlehens nach dem Insolvenzrecht bietet einem Kreditgeber den dringend benötigten Komfort bei der Finanzierung eines Unternehmens in finanzieller Not. DIP-Finanzierungskreditgeber haben im Falle der Liquidation des Unternehmens, eines genehmigten Budgets, eines Markt- oder Prämienzinssatzes und zusätzlicher Komfortmaßnahmen, von denen das Gericht oder der Kreditgeber glaubt, dass sie die Einbeziehung rechtfertigen, erste Priorität bei Vermögenswerten. Aktuelle Kreditgeber müssen in der Regel den Bedingungen zustimmen, insbesondere wenn sie einem Pfandrecht auf Vermögenswerte in den Hintergrund treten.
Genehmigtes Budget
Das genehmigte Budget ist ein wichtiger Aspekt der DIP-Finanzierung. Das „DIP-Budget“ kann eine Prognose der Einnahmen, Ausgaben, des Netto-Cashflows und der Abflüsse des Unternehmens für rollierende Zeiträume enthalten. Es muss auch bei der Prognose des Zeitpunkts der Zahlungen an Lieferanten, der Honorare, der saisonalen Schwankungen der Einnahmen und der Kapitalausgaben berücksichtigt werden. Sobald das DIP-Budget vereinbart ist, vereinbaren beide Parteien die Größe und Struktur der Kreditfazilität oder des Darlehens. Dies ist nur ein Teil der Verhandlungen und der notwendigen Arbeit, um die Finanzierung zu sichern.
Darlehensarten
DIP-Finanzierungen werden häufig über langfristige Darlehen bereitgestellt. Solche Kredite sind während des gesamten Insolvenzverfahrens vollständig finanziert, was höhere Zinskosten für den Kreditnehmer bedeutet. Früher waren revolvierende Kreditfazilitäten die am häufigsten verwendete Methode, mit der ein Kreditnehmer das Darlehen in Anspruch nehmen und nach Bedarf zurückzahlen kann. wie eine Kreditkarte. Dies ermöglicht mehr Flexibilität und damit die Möglichkeit, die Zinskosten niedriger zu halten, da ein Kreditnehmer den Betrag des geliehenen Kredits aktiv verwalten kann.