Wenn Sie ein erfahrener Trader sind, dessen Strategien sich auf die anspruchsvollere Seite der Dinge entwickelt haben, benötigen Ihre Handelsein- und -ausgänge möglicherweise etwas mehr Nuancen. In vielen Fällen können grundlegende Aktienauftragsarten immer noch die meisten Ihrer Handelsausführungsanforderungen abdecken. Wenn Ihre Bestellungen jedoch etwas mehr Feinabstimmung erfordern, stehen Ihnen eine Vielzahl fortschrittlicher Lagerauftragsarten zur Verfügung.
Wie bei der grundlegenderen Vielfalt von Lageraufträgen möchten Sie diese erweiterten Auftragstypen wahrscheinlich sehr gut kennen, damit Sie sie dem entsprechenden Kontext zuordnen und Fehler vermeiden können, die riskant oder kostspielig sein könnten. Beachten Sie, dass einige der hier beschriebenen Auftragsarten von der Kategorie „Basic“ bis „advanced“ reichen — daher sollten Sie sich mit allen vertraut machen, um besser zu verstehen, wann und wann Sie sie nicht verwenden sollten.
Bevor wir beginnen, gibt es ein paar Dinge zu beachten. Diese erweiterten Ordertypen lassen sich in zwei Kategorien einteilen: bedingte Orders und durationale Orders. Bedingt bedeutet, dass eine Bestellung unter bestimmten Bedingungen ausgeführt werden soll oder dass die Füllung eine Bedingung auslöst. Dauer bedeutet, dass eine Bestellung innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens erfolgen muss, oder „Zeit in Kraft.“
One-Cancels-Other-Order
Eine One-Cancels-Other-Order (OCO) ist eine bedingte Order, in der zwei Orders platziert werden und eine Order storniert wird, wenn die andere Order ausgeführt wird. Das mag kompliziert klingen, ist aber im Kontext ziemlich einfach zu verstehen.
- Angenommen, Sie kaufen Aktien eines Aktienhandels bei $ 40. Ihr Gewinnziel ist 30%, und Sie wollen nicht mehr als 10% Wert in Ihrer Position verlieren.
- Sie können eine OCO-Order platzieren, die aus einem Verkaufslimit („Take Profit“ -Order) bei 52 USD und einem Verkaufsstopp (oft als „Stop-Loss“ -Order bezeichnet) bei 36 USD besteht.
- Wenn der Aktienkurs $ 52 erreicht, wird Ihre Position mit einem Gewinn geschlossen und Ihr Verkaufsstopp wird sofort storniert, wodurch das Risiko einer versehentlichen Eröffnung einer Short-Position beseitigt wird, sollte die Aktie sinken, um wieder bei $ 36 zu handeln.
Bracket Order
Verfügbar in den meisten Handelsplattformen, die für aktive Trader entwickelt wurden, platziert eine Bracket-Order sofort einen OCO „Take Profit“ und eine Stop-Order, sobald eine Position eröffnet wird.
- Wenn Sie eine Long-Position eingeben, platziert eine Bracket-Order sofort ein OCO-Verkaufslimit (Take Profit) und einen Verkaufsstopp.
- Wenn Sie eine Short-Position eingeben, platziert eine Bracket-Order ein OCO-Kauflimit (Take Profit) und einen Kaufstopp.
Stop Limit Order
Mit einer Stop-Limit-Order können Sie eine Preisspanne für die Ausführung definieren, indem Sie den Preis angeben, zu dem eine Order ausgelöst werden soll, und den Limitpreis, zu dem die Order ausgeführt werden soll. Es heißt im Wesentlichen: „Ich möchte zum Preis X kaufen (verkaufen), aber nicht höher (niedriger) als zum Preis Y.“
Angenommen, Sie betrachten eine Aktie, die bei 120 USD gehandelt wird. Sie möchten kaufen, wenn der Preis 125 US-Dollar erreicht, aber nicht, wenn er 130 US-Dollar überschreitet. Sie platzieren also eine Stop-Limit-Order — einen Buy-Stop bei 125 USD und ein Buy-Limit bei 130 USD. Auf diese Weise kann Ihre Bestellung zum niedrigeren (angegebenen) Preis ausgelöst werden, während verhindert wird, dass Bestellungen über Ihr Preislimit hinaus ausgelöst werden. Wenn die Aktie also mit einer Lücke über 130 USD eröffnet wird, wird Ihre Bestellung erst ausgeführt, wenn der Preis wieder auf 130 USD oder darunter fällt. Bei Leerverkaufspositionen würden Sie das Gegenteil tun.
Wenn Sie die thinkorswim®-Plattform von TD Ameritrade verwenden, können Sie bei der Platzierung Ihres ersten Handels Klammern mit Stop- und Stop-Limit-Orders einrichten. Wählen Sie auf der Registerkarte Handel eine Aktie aus und wählen Sie Buy custom (oder Sell custom) aus dem Menü (siehe Abbildung 1).
Good ‚Til Cancelled (GTC) vs. Day Order
Diese Dauerreihenfolge kann verwendet werden, um die geltende Zeit für andere bedingte Auftragsarten anzugeben. Es bedeutet im Grunde: „Halten Sie diese Bestellung aktiv, bis ich sie storniere.“ Aufträge, die bis zum Ende des Tages nicht erfüllt wurden, werden normalerweise storniert, sobald der Markt schließt. Wenn Sie jedoch eine Kauf- oder Verkaufsorder beibehalten möchten, bis sie ausgefüllt ist, oder wie lange Ihr Broker Ihnen erlaubt, sie aktiv zu halten (normalerweise nicht länger als 90 Tage), möchten Sie möglicherweise eine GTC-Order verwenden.
Ein kurzer Hinweis zur geltenden Zeit
Ein bisschen gesunder Menschenverstand: Wenn Sie einen bedingten Auftragstyp platzieren, der zwei oder mehr Aufträge umfasst, stellen Sie sicher, dass die geltende Zeit (TIF) für jede Bestellung identisch ist. Wenn Sie beispielsweise eine OCO-Bestellung (One-Cancels-other) aufgeben, ist es nicht gut, wenn die sofort stornierte Bestellung eine GTC-Bestellung (good ‚til cancelled) ist.
Verwechseln Sie auch keine Tagesbestellung (die am Ende des Tages storniert wird) mit einer GTC-Bestellung (die am Ende des Tages nicht storniert wird). Sie möchten nicht überrascht sein, wenn am nächsten Tag eine „Mystery-Position“ in der negativen Renditezone herumschwebt. In der thinkorswim-Plattform befindet sich das TIF-Menü rechts neben der Auftragsart.
Trailing Stops
Trailing Stops sind per se keine „Orders“, sondern ein Mittel, um Stopps automatisch zu verschieben oder zu „verfolgen“ (grundlegende Stop-Orders). Stellen Sie sich den Trailing Stop als eine Art Exit-Plan vor.
So funktioniert es. Angenommen, Sie haben Aktien gekauft und Ihre gesamte Position befindet sich jetzt in der Gewinnzone. Was könntest du mit deinem Stopp machen? Sie können es an Ort und Stelle lassen. Sie können es auf ein „Break-Even“ -Niveau bringen, um Verluste zu vermeiden, sollte sich der Markt gegen Sie bewegen. Oder Sie können es so einstellen, dass es Ihrer profitablen Position „folgt“, wenn es sich höher bewegt.
- Angenommen, Sie setzen einen Trailing Stop in einer bestimmten Entfernung unterhalb Ihrer aktuellen Position.
- Wenn sich Ihre Position weiter nach oben bewegt, bewegt sich auch Ihr Trailing Stop nach oben.
- Wenn Ihre Position sinkt, um dem Preis Ihres Trailing Stop zu entsprechen, wird Ihre Stop-Order ausgelöst und Ihre Position geschlossen.
Sie denken wahrscheinlich: „Okay, aber wie weit unterhalb meiner Position sollte der Trailing Stop folgen?“ Es gibt viele Möglichkeiten, einen Trailing Stop zu berechnen. Wenn Sie die thinkorswim-Plattform verwenden, können Sie ein Bestellticket aufrufen und aus dem Menü unter der Bestellart auswählen (siehe Abbildung 2). Die Auswahl umfasst grundlegende Ordertypen sowie Trailing Stops und Stop Limit Orders.
Bevor Sie eine dieser Ordertypen implementieren, ist es wichtig, ein paar weitere Dinge über Stop-Orders zu wissen. Mit einer Stop-Limit-Order riskieren Sie, den Markt ganz zu verpassen. In einem sich schnell bewegenden Markt kann es unmöglich sein, die Order zum Stop-Preis auszulösen und dann zum Stop-Limit-Preis oder besser auszuführen, sodass Sie möglicherweise nicht den gewünschten Schutz haben. Eine Trailing Stop- oder Stop Loss-Order garantiert keine Ausführung zum oder in der Nähe des Aktivierungspreises. Einmal aktiviert, konkurrieren sie mit anderen eingehenden Marktaufträgen. Und natürlich garantiert eine Limit-Order keine Ausführung, da der Markt möglicherweise niemals Ihren Limit-Preis erreicht.
Das Endergebnis
Erweiterte Auftragstypen können nützliche Werkzeuge zur Feinabstimmung Ihrer Auftragsein- und -ausgänge sein. Aber Sie müssen wissen, was jeder erreichen soll. Und wie bei jeder Handelsidee oder -komponente, die Sie zum ersten Mal ausprobieren, sollten Sie zuerst in einer simulierten Umgebung wie dem PaperMoney® Stock Market Simulator auf der thinkorswim-Plattform üben.
Immediate-or-Cancel (IOC) Order
Diese Dauerreihenfolge ähnelt der All-or-None-Reihenfolge, handelt jedoch nicht in Mengen, sondern mit der Zeit. Im Wesentlichen sagt der IOC-Befehl: „Geben Sie mir innerhalb dieses bestimmten Zeitraums (normalerweise einige Sekunden) so viel wie möglich von meiner Bestellung und stornieren Sie alle nicht ausgefüllten Bestellungen, sobald diese Zeit verstrichen ist.“ Sie können die für diese Art von Bestellung geltende Zeit angeben.
Angenommen, Sie möchten 5.000 Aktien kaufen, aber Sie möchten nicht zu einer breiten Preisspanne gefüllt werden. Oder vielleicht ist das Volumen dünn gesät und Sie möchten den Markt nicht bewegen. Sie können eine IOC Market- oder Limit-Order fünf Sekunden lang platzieren, bevor das Orderfenster geschlossen wird. Sie könnten eine teilweise Füllung erhalten, sagen wir, 1.000 Aktien statt 5.000. Sie können die Bestellung jedoch jederzeit wiederholen, wenn die Preise wieder ein günstiges Niveau erreichen.
Warum dies selten verwendet wird: Im Gegensatz zu institutionellen Anlegern, die mit hohem Volumen handeln können, müssen sich die meisten Anleger keine Sorgen um die Bewegung der Märkte machen. Wohl, ein Kleinanleger kann einen stark illiquiden Markt bewegen, wie die für Penny Stocks. Aber im Allgemeinen vermeidet der durchschnittliche Anleger den Handel mit solchen riskanten Vermögenswerten (und Broker raten davon ab). Daher gibt es nicht viel Bedarf (oder Nachfrage) für diese Art von Bestellung.
All-or-None (AON) Order
Der Name ist Programm: „Gib mir die gesamte Menge an Aktien, um die ich bitte, oder gib mir überhaupt keine.“ Eine AON-Bestellung stellt sicher, dass Sie keine Teilfüllung erhalten. Wenn Sie also 1.500 Aktien einer Aktie bestellen, erhalten Sie genau diesen Betrag, solange zum Zeitpunkt der Bestellung genügend Aktien vorhanden sind, um Ihre Anfrage zu erfüllen.
Warum dieser Ordertyp praktisch nicht existiert: AON-Orders wurden häufig unter denen verwendet, die mit Penny Stocks handelten. Auch hier vermeiden die meisten Anleger Penny Stocks wegen ihres hohen Risikoprofils, und die meisten Broker bevorzugen es auf diese Weise, wenn auch nur, um das Risiko für Kunden und Broker zu reduzieren. Daher fehlen AON-Bestellungen im Allgemeinen im Bestellmenü.
Fill-or-Kill (FOK) Order
Der FOK-Auftrag ist insofern einzigartig, als er der einzige Auftragstyp ist, den Sie Ihrem Broker in einer öffentlichen Umgebung nicht telefonisch mitteilen möchten, da die Leute immer die falsche Idee haben. Abgesehen davon ist die FOK-Order wie eine Alles-oder-Nichts-Order (AON), jedoch mit dem Zeitlimit einer Immediate-or-Cancel-Order (IOC).
Verwirrend? Ist es nicht, wirklich. Die FOK-Bestellung bedeutet im Wesentlichen: „Füllen Sie meine gesamte Bestellung innerhalb des angegebenen Zeitrahmens aus oder beenden Sie die Bestellung.“ Angenommen, Sie möchten innerhalb der nächsten 10 Sekunden genau 500 Aktien kaufen. Wenn die Aktien innerhalb dieses 10-Sekunden-Zeitrahmens verfügbar sind, werden Sie gefüllt. Andernfalls läuft Ihre Bestellung nach 10 Sekunden ab.
Warum dieser Ordertyp praktisch nicht existiert: FOK-Orders haben, obwohl sie nuanciert und auf Genauigkeit ausgerichtet sind, genügend Bedingungen, um sie unpraktisch zu machen. Mit anderen Worten, viele Trader enden ohne Füllung, also wechseln sie zu anderen Ordertypen, um ihre Trades auszuführen. Im Laufe der Zeit haben Händler hauptsächlich andere Ordertypen verwendet und die Fill-or-Kill-Order durch geringe Nachfrage effektiv „getötet“.
Möchten Sie mehr über grundlegende Lagerauftragsarten erfahren? Sehen Sie sich dieses kurze Video an: