Finanzierungsstufen für Existenzgründer
Ein Existenzgründer stellt eine risikoreichere Investition dar als ein reifes Unternehmen. Das ausgereifte Geschäft verfügt über Vermögenswerte für Sicherheiten und einen bekannten Cashflow, der es Investoren und Kreditgebern ermöglicht, das Geschäftsrisiko zu bewerten. Das Risikoprofil eines Start-ups ist naturgemäß viel schwieriger einzuschätzen.
Es ist wichtig, sich auf die Finanzierung in der Früh- und Expansionsphase und die verschiedenen Phasen innerhalb jeder Phase zu konzentrieren, um die einzigartigen Geschäfts- und Finanzierungsmerkmale in jeder dieser Phasen zu verstehen.
Frühphasenfinanzierung
Seed-Finanzierungsphase
Die Seed-Phase, auch bekannt als Vorkommerzialisierungsphase, ist die Proof-of-Concept-Phase, in der eine Geschäftsidee auf ihre Realisierbarkeit getestet wird. Zu diesem Zeitpunkt ist die Grundlagenforschung möglicherweise abgeschlossen, die kommerziellen Fähigkeiten sind jedoch noch nicht nachgewiesen. Im Allgemeinen ist eine formale Geschäftseinheit nicht gebildet worden, weil die Entscheidung, ob man vorwärts mit dem Verursachen eines Geschäfts fortfährt, nicht entschieden worden ist.
Während der Seed-Phase benötigt der Unternehmer im Allgemeinen relativ geringe Finanzierungsbeträge, um Machbarkeitsstudien durchzuführen, Prototypen zu entwickeln, das Marktpotenzial zu bewerten, geistiges Eigentum zu schützen und andere Aspekte der Geschäftsidee zu untersuchen.
Am Ende der Seed-Finanzierungsphase treffen die Unternehmer die Entscheidung, ob sie mit der Verpflichtung zur Gründung eines Unternehmens fortfahren möchten (oft als Go / No Go-Entscheidung bezeichnet).
Pre-Launch-Finanzierungsphase
Die Pre-Launch-Phase erfolgt, nachdem die Entscheidung getroffen wurde, mit der Gründung eines Unternehmens fortzufahren. In dieser Phase wird die Grundlage für das Geschäft geschaffen. Kritisch zu diesem Zeitpunkt ist die Entwicklung eines detaillierten Geschäftsplans, der erklärt, wie das Geschäft erstellt und funktioniert. Diese Phase erfordert in der Regel wesentlich mehr Mittel als der Seed-Staat. Je nach den Umständen können Angel-Investoren in dieser Phase an einer Finanzierung interessiert sein.
Oft besteht der erste Schritt in dieser Phase darin, eine juristische Person für das Unternehmen zu schaffen. Die juristische Person definiert die Grenzen der Geschäftstätigkeit. Dann können die Unternehmensgründer Land und Einrichtungen suchen und erwerben, in denen sie das Geschäft betreiben können. Damit einher geht der Erwerb von Ausrüstung und anderen Vermögenswerten, die für den Geschäftsbetrieb benötigt werden. Während dieser Phase stellt das Unternehmen häufig das Management ein und untersucht alle Vorschriften, die erfüllt werden müssen, und Lizenzen, die eingeholt werden müssen. Die Unternehmensgründer müssen zusammen mit dem neu eingestellten Managementteam die Entwicklung von Vertriebs- und Marketingbeziehungen entlang der Lieferkette des Unternehmens abschließen.
Anschubfinanzierungsphase
Während der Anschubphase, auch Launch-Phase genannt, wird die Produktion aufgenommen und der Vertrieb erfolgt. Es zeichnet sich durch die Einstellung von Mitarbeitern und die Etablierung der Produkte auf dem Markt aus. Die Finanzierung der Anlaufphase umfasst eine Brückenfinanzierung von der Finanzierung der Pre-Launch-Phase bis zur Betriebsaufnahme, ausreichendes Betriebskapital für den reibungslosen Betrieb des Unternehmens, die Finanzierung von Verlusten während der Anlaufphase und Notfallmittel für den Fall einer unerwarteten Unterbrechung des Startprozesses. Die Finanzierung für die Pre-Launch-Phase und die Start-up-Phase kann gleichzeitig erfolgen.
First-Stage-Finanzierungsphase
First-Stage-Finanzierung, auch bekannt als Ramp-up-Phase, ist die letzte Phase der Frühphasenfinanzierung. Es zeichnet sich durch eine Steigerung von Produktion und Vertrieb aus. Die Steigerung des Geschäfts durch Umsatzsteigerung ist ein Indiz für den Erfolg, da das Geschäftsmodell des Unternehmens validiert wird.
Das Geschäftsvolumen nähert sich möglicherweise der Gewinnschwelle und die Rentabilität ist in Sicht. Wenn das Unternehmen in der Startphase Profitabilität erzielt oder klare Anzeichen dafür zeigt, in der Anlaufphase Profitabilität erzielen zu können, können Risikokapitalgeber daran interessiert sein, diese Phase zu finanzieren.
Aus strategischer Sicht kann die Fähigkeit, den Wachstumsschub zu beschleunigen, das Unternehmen in seine Wachstumsphase katapultieren, in der es Rentabilität aufbaut und in der Lage ist, seinen Betrieb aus internen Ressourcen zu finanzieren.
Finanzierung der Expansionsphase
Finanzierungsphase der zweiten Phase
Diese Finanzierung folgt auf die Finanzierung der ersten Phase und stellt Betriebskapital für die anfängliche Expansion eines Unternehmens bereit, das Produkte herstellt und versendet und über wachsende Forderungen und Vorräte verfügt. Obwohl das Unternehmen Fortschritte gemacht hat, gibt es Fälle, in denen es möglicherweise noch nicht rentabel ist.
Dritte Stufe oder Mezzanine-Finanzierungsphase
Dies ist für die wesentliche Expansion eines Unternehmens vorgesehen, das ein steigendes Umsatzvolumen hat und profitabel ist. Diese Mittel werden für die weitere Werkserweiterung, das Marketing, das Betriebskapital oder die Entwicklung eines verbesserten Produkts verwendet.
Brückenfinanzierung
Bei der Brückenfinanzierung wird eine Zeitlücke zwischen dem Zeitpunkt der Ausgabe und der Generierung von Erträgen geschlossen. Beispielsweise handelt es sich bei staatlichen Zuschüssen häufig um eine Überbrückungsfinanzierung, da der Zuschuss nicht direkt für den Kauf eines Vermögenswerts (z. B. Ausrüstung) gezahlt wird, sondern das Unternehmen nach dem Kauf erstattet. Die Brückenfinanzierung füllt also die Zeitlücke ab dem Zeitpunkt, an dem die Ausgaben getätigt werden (Ausrüstung wird gekauft), und das Unternehmen wird durch den Zuschuss für den Kauf der Ausrüstung erstattet.
Brückenfinanzierung kann in jeder der oben beschriebenen Finanzierungsphasen erfolgen. Es wird normalerweise von Geschäftsbanken bereitgestellt.