mikä on erääntymisaika?
eräpäivä on joukkolainan tai muun velkainstrumentin jäljellä oleva juoksuaika. Laina-aika vaihtelee joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskusta sen eräpäivään, jolloin liikkeeseenlaskijan on lunastettava joukkovelkakirjalaina ja maksettava joukkovelkakirjalainan nimellisarvo joukkovelkakirjalainan haltijalle.
joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana liikkeeseenlaskijan on maksettava kuponkikorko, joka on joukkovelkakirjalainan haltijalle vuosittain maksettavan korkotuoton määrä, joka perustuu joukkovelkakirjalainan nimellisarvoon. liikkeeseenlaskupäivänä sovitulla kiinteällä prosenttiosuudella. Maturiteetti voi olla joko lyhyt-tai pitkä, ja jokaisen maturiteetin korko vaihtelee. Pitempiaikaiset joukkolainat tarjoavat korkeampaa korkoa kuin lyhytaikaiset joukkolainat, joiden erääntymisaika on alle viisi vuotta.
maturiteettiin perustuvat Joukkolainaluokat
joukkolainat voidaan ryhmitellä joko lyhyt -, väli-tai pitkäaikaisiin joukkolainoihin.
1. Lyhytaikaiset joukkolainat
lyhytaikaiset joukkolainat ovat joukkolainoja, joiden erääntymisaika on 1-5 vuotta. Lyhytaikaisia joukkolainoja voi laskea liikkeeseen mikä tahansa yhteisö, kuten sijoitusluokan yritykset, valtion laitokset ja yritykset, joiden luokitus on alle sijoitusluokan luottoluokitus RatingA luottoluokitus on tietyn luottolaitoksen lausunto yhteisön (valtion, liiketoiminnan tai yksityishenkilön) kyvystä ja halukkuudesta täyttää taloudelliset velvoitteensa kattavasti ja vahvistettujen eräpäivien puitteissa. Luottoluokitus merkitsee myös velallisen maksukyvyttömyyden todennäköisyyttä.. Niitä suosivat joukkovelkakirjojen haltijat, jotka haluavat säilyttää pääomansa, koska niillä on taipumus kestää paremmin, kun markkinaolosuhteet ovat epäsuotuisat. Lyhytaikaiset joukkolainat ovat erittäin likvidejä; sijoittajat voivat saada pääomansa helposti verrattuna pitkäaikaiseen joukkolainaan, joka yleensä lukitsee sijoittajat pitkäksi ajaksi.
2. Välivaiheen joukkolainat
välivaiheen joukkolainat ovat maturiteetiltaan 5-10 vuoden mittaisia, ja niistä saa paremman tuoton kuin lyhytaikaisista joukkolainoista, mutta alhaisemman tuoton kuin pitkäaikaisista joukkolainoista. Välivaiheen joukkolainoja suosivat sijoittajat, joilla on suurempi riskinsietokyky ja jotka odottavat saavansa korkeampia tuottoja eräpäivänä. Hintavaihtelut vaikuttavat enemmän joukkovelkakirjoihin, joiden maturiteetti on pitempi kuin lyhytaikaisiin joukkovelkakirjoihin.
3. Pitkäaikaiset joukkolainat
Pitkäaikaiset joukkolainat, joiden erääntymisaika on 10-30 vuotta. Tällaiset joukkovelkakirjalainat maksavat yleensä korkeampaa korkoa korolla tarkoitetaan määrää, jonka lainanantaja veloittaa lainanottajalta mistä tahansa lainamuodosta ja joka ilmaistaan yleensä prosentteina lainapääomasta. kuin lyhyt-ja välivaiheen joukkovelkakirjat. Joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijat ovat valmiita maksamaan joukkovelkakirjalainoista korkeampaa korkoa vastineeksi siitä, että ne lukitsevat joukkovelkakirjalainan pidemmäksi ajaksi. Yleensä pitkäaikaisten joukkovelkakirjalainojen erääntymisaika voi olla kiinteä tai sitä voidaan muuttaa joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana, jos velkakirjasopimukseen sisältyy osto -, osto-tai muuntoehto.
pitkäaikaisia joukkolainoja suosivat sijoittajat, jotka haluavat maksimoida tuottonsa pitkällä aikavälillä. Sen varjopuolena on, että joukkolainoista puuttuu lyhytaikaisten joukkolainojen tarjoama joustavuus. Se tarkoittaa, että jos korot nousevat, velkakirjan arvo laskee saman verran. Myös joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijat, joilla on muita voimassa olevia, lyhyemmän maturiteetin joukkolainoja, voivat laiminlyödä velvoitteitaan.
mitä tapahtuu, kun joukkovelkakirjalainat erääntyvät
jos omistat joukkovelkakirjalainoja salkussasi, on tärkeää tietää, milloin ne erääntyvät ja kuinka paljon aikaa on jäljellä eräpäivään. Yleensä joukkovelkakirjalainan haltijan on joukkovelkakirjalainan voimassaolon päättyessä palautettava velkakirjatodistus liikkeeseenlaskijayhteisölle, joka on joko liittovaltio tai yhteisö.
liikkeeseenlaskija maksaa tämän jälkeen joukkovelkakirjalainan alkuperäisen liikkeeseenlaskuhinnan tai nimellisarvon joukkovelkakirjalainan haltijalle. Jos liikkeeseenlaskija ei ole suorittanut määräaikaisia korkomaksuja ennen eräpäivää, joukkovelkakirjojen haltijat odottavat saavansa pääoman sekä kaikki korkomaksut, jotka ovat kertyneet joukkovelkakirjan liikkeeseenlaskun jälkeen.
joukkovelkakirjojen haltijoiden on myös maksettava veroa kaikista pääomavoitoista, joista saadaan Pääomavoitotuotto (CGY) on sijoituksen tai arvopaperin hinnannousu prosentteina ilmaistuna. Koska myyntivoiton tuottoa laskettaessa otetaan huomioon arvopaperin markkinahinta ajan mittaan, sitä voidaan käyttää arvopaperin markkinahinnan vaihtelun analysointiin. Katso laskelma ja esimerkki niiden hallussa olevasta Bondista. Tyypillisesti valtion obligaatiot ja kunnalliset obligaatiot voidaan vapauttaa liittovaltion ja paikallisista veroista, eikä niiden haltijoiden tarvitse maksaa tällaisia veroja. Muita obligaatioita verotetaan maan voimassa olevan verolainsäädännön mukaan.
esimerkiksi, jos olet ostanut 1 000 dollarin joukkovelkakirjalainan 950 dollarin alennuksella, toteutat 50 dollarin myyntivoiton. Myyntivoitto on ilmoitettava vuotuisessa veroilmoituksessa. Jos se on pääomatappio, se voi auttaa alentamaan verottajalle kuuluvia veroja.
eripituisten joukkolainojen riski ja tuotto
sijoittajat voivat valita lyhyt -, väli-ja pitkäaikaisten joukkolainojen joukosta etsiessään kiinteätuottoisia instrumentteja. Heidän sijoituskohteidensa valintaan vaikuttavat heidän riskinsietokykynsä, aikataulunsa ja tavoitteensa. Tyypillisesti lyhyen aikavälin joukkovelkakirjoihin liittyy pieni riski ja alhainen tuotto. Niitä suosivat sijoittajat, joiden tärkein prioriteetti on sijoitustensa turvallisuus. Se tarkoittaa, että ne ovat valmiita uhraamaan väli-ja pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen tarjoamia korkeampia tuottoja suuremman vakauden ja alhaisen riskin saavuttamiseksi.
toisaalta pitkien joukkolainojen tuotto on suurempi ja niihin liittyy suurempi riski. Pitkäaikaiset joukkolainat lukitsevat sijoittajan varat pidemmäksi ajaksi, jolloin koroilla on enemmän aikaa vaikuttaa joukkolainan hintaan. Sijoittajat, joilla on korkeampi riskinsietokyky, lukitsisivat rahansa mielellään pitkäksi aikaa vastineeksi korkeammista tuotoista. Pitkäaikaiset joukkovelkakirjalainat ovat kuitenkin enemmän kuin volatiileja kuin muut joukkovelkakirjalainatyypit. Se tarkoittaa, että ne eivät välttämättä sovellu sijoittajille, jotka haluavat saada sijoituksensa takaisin kolmessa vuodessa tai vähemmän.
lisäresurssit
CFI tarjoaa taloudellisen mallinnuksen & Valuation Analyst (FMVA)™FMVA® CertificationJoin 350 600+ opiskelijaa, jotka työskentelevät Amazonin, J. P. Morganin ja Ferrarin kaltaisille yrityksille sertifiointiohjelman niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Jos haluat jatkaa oppimista ja edistää uraasi, seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä:
- joukkovelkakirjalainojen RatingsBond ratingsbond ratings kuvaa yritysten tai valtion joukkovelkakirjalainojen luottokelpoisuutta. Luottoluokituslaitokset julkaisevat luokitukset, ja niissä arvioidaan joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan taloudellista vahvuutta ja kykyä maksaa joukkovelkakirjalainan pääoma ja korot takaisin sopimuksen mukaisesti.
- Effective duration effective duration effective duration on joukkolainan hinnan herkkyys suhteessa viitetuottokäyrään. Yksi tapa arvioida joukkovelkakirjalainan riskiä on arvioida
- Korkovelkakirjalainan termejä yleisimpien joukkovelkakirjalainan ja korkosijoitusten termejä. Annuiteetti, ikuinen korko, kuponkikorko, kovarianssi, käypä tuotto, pariarvo, tuotto eräpäivään asti. jne.
- Par ValuePar ValuePar-arvo on joukkovelkakirjaan tai osaketodistukseen merkitty joukkovelkakirjan, osakkeen tai kupongin nimellisarvo tai nimellisarvo. Se on staattinen arvo