vaikka Chicagoan Sam Zell tunnetaan parhaiten sellaisten kuuluisien mediakiinteistöjen omistajana kuin Los Angeles Times, Chicago Tribune ja New Yorkin Newsday, Zellin maine ja 5 miljardin dollarin nettovarallisuus juontuvat lopulta hänen kiinteistösijoittamisen periaatteistaan. Tämä hallinta, toistuvasti osoittanut yli 50-vuotisen uran, johtuu Zellin akuutti ymmärrys kiinteistömarkkinoiden mega-trendejä ja hänen omistautumista kääntämällä ongelmallisia ominaisuuksia.
tee-se-itse-asenne
jo lapsuudessa Zell yhdisti ovelan yrittäjämielen tee-se-itse-päättäväisyyteen. Nuorena poikana Chicagossa, jossa hän syntyi puolalaisille pakolaisille vuonna 1941, Zell aloitti liikeuransa ostamalla Playboy-lehden kopioita ja myymällä niitä edelleen naapuruston pojille 600% markupilla. Hän sovelsi samoja periaatteita, kun hän tuli kiinteistösijoittamisen 1960-luvulla. Zell, joka sai kandidaatin ja oikeustieteen tutkinnot Michiganin yliopistosta, puhui itsensä osaksi kiinteistönhoidon rooli paikallisen vuokranantajan. Pian Zell alkoi ostaa ahdistuneita kiinteistöjä, korjata niitä ja vuokrata niitä opiskelijoille. Zell oli käytännön vuokraisäntä, joka käytti paljon energiaa partiointiin ja paikkojen korjaamiseen.
Diversification and Opportunity
vuonna 1969 Zell perusti yhtiökumppaninsa Robert Lurien kanssa Equity Properties Management Corp.-yhtiön keskittääkseen Zellin nopeasti monipuolistuvat kiinteistösijoitukset. 1970-luvulla Zell laajeni yli alkuperäisen kiinnostuksensa asuinkiinteistöihin ja alkoi hankkia toimistotiloja Equity Office Properties Trustin eli EOP: n suojeluksessa. Zell jäsensi liiketoimintansa sarjana kiinteistösijoitusrahastoja eli Reitsejä Osakesuojan alla. EOP oli yksi REIT; Equity Residential Properties Trust oli toinen. REIT-rakenne mahdollisti sen, että Zell kevensi yhteisöverojaan radikaalisti. REIT-verorakenteen hyödyntämisen lisäksi Zell kiillotti myyntimiehen taitojaan ja sai yhä useamman sijoittajan uskomaan rahansa hänelle.
Osakekiinteistöjen hallinta kasvoi koko 1970-luvun ajan, mutta vasta 1980-luvulla Zell näki tilaisuutensa tulla isoksi kiinteistömoguliksi. 1980-luvun puolivälissä Yhdysvaltain kiinteistöt syöksyivät maahan, ja Zell ryntäsi ostamaan toimisto-ja asuinkiinteistöjä paloalehintaan. Hän myös syventyi teollisen kodin liiketoimintaan, josta tulisi toinen Osakekiinteistöjen hallinnan haara. Kun kiinteistöt elpyivät, Zell sai sijoituksistaan valtavia voittoja. Hän alkoi levittää vaurautta-esimerkiksi ostamalla anixterin, joka tunnetaan parhaiten tietokone-ja Ethernet-kaapeleiden valmistajana. Hän osti yhtiön vuonna 1987 600 miljoonalla dollarilla, ja nykyään sen arvo on kahdeksan kertaa suurempi.
Anixterin sijoitus oli Zellin strategialle tyypillinen, koska hänellä oli taipumus sijoittaa suhteellisen nimettömiin kiinteistöihin. Zellin kiinteistösalkku pysyi vuosien saatossa huomattavan erittelemättömänä-työläs kokoelma yksittäisiä kiinteistöjä, jotka eivät välttämättä itsessään olleet näyttäviä.
Osakemerkin vajeet
Zellin kruunaavana visiona 2010-luvun alkupuolella oli muuttaa kaikki Osakekiinteistöjen Hallintareitit vahvoiksi kansallisiksi brändeiksi. Aiemmin ainoa brändäyksen saanut kiinteistömoguli oli Donald Trump, mutta Trumpin pyrkimykset rajoittuivat kalliimpiin asuin-ja liikevuokralaisiin sekä rahakkaisiin kasinoharrastajiin. Zell halusi brändiensä vetoavan asuin-ja yritysasiakkaisiin eri tulotasoilla eri puolilla maata.
brändäyksen ensisijaisena tarkoituksena oli hyödyntää Zellin jättimäisiä toimistotilaomistuksia. Ajatuksena oli, että Osakenimi saisi monipaikkaiset yritykset ostamaan kaikki toimistotilansa EOP: ltä. Se ei osoittautunut voittavaksi strategiaksi, sillä EOP havaitsi, että yrityksillä oli taipumus ostaa toimistotiloja paikallisten erottelijoiden, kuten hinnan ja hallinnon, eikä kansallisten erottelijoiden, kuten tuotemerkkien, perusteella. Zell joutui myymään jonkin verran toimistotilaa halvemmalla kuin mitä maksoi siitä, mutta tämä ei maksanut hänelle koko imperiumia—tosin hän kärsi miljardin dollarin tappion.
Zell myi EOP: n Blackstonelle 36 miljardilla dollarilla vuonna 2006, mikä merkitsi yhden aikakauden päättymistä hänen ammattilaisurallaan. Vuonna 2007 (silloin kuusikymppisenä) hän päätti palata takaisin kuvioihin, tällä kertaa lehtimogulina, hankkimalla The Tribune Co: n omistaman sanomalehtisalkun., muun muassa Chicago Tribune, Los Angeles Times, Newsday ja Baltimore Sun.