Étapes de financement pour les entreprises en démarrage
Une entreprise en démarrage présente un investissement à risque plus élevé qu’une entreprise mature. L’entreprise mature dispose d’actifs en garantie et d’un flux de trésorerie connu qui permet aux investisseurs et aux prêteurs d’évaluer le risque de l’entreprise. De par sa nature, le profil de risque d’une entreprise en démarrage est beaucoup plus difficile à évaluer.
Il est important de se concentrer sur le financement au stade initial et au stade d’expansion et sur les différentes phases de chaque étape afin de comprendre les caractéristiques uniques de l’entreprise et du financement à chacune de ces phases.
Financement au stade précoce
Phase de financement de démarrage
La phase de démarrage, également appelée phase de pré-commercialisation, est l’étape de validation de concept au cours de laquelle une idée d’entreprise est testée pour sa viabilité. À ce stade, la recherche fondamentale est peut-être terminée, mais les capacités commerciales ne sont pas encore prouvées. En règle générale, une entité commerciale officielle n’a pas été formée parce que la décision d’aller de l’avant avec la création d’une entreprise n’a pas été décidée.
Au cours de la phase de démarrage, l’entrepreneur a généralement besoin de montants de financement relativement faibles pour mener des études de faisabilité commerciale, développer des prototypes, évaluer le potentiel du marché, protéger la propriété intellectuelle et étudier d’autres aspects de l’idée d’entreprise.
À la fin de la phase de financement d’amorçage, les entrepreneurs prennent la décision d’aller de l’avant avec un engagement à créer une entreprise (souvent appelée décision go / no go).
Phase de financement de pré-lancement
La phase de pré-lancement intervient après que la décision a été prise d’aller de l’avant avec la création d’une entreprise. Dans cette phase, les bases de l’entreprise sont créées. Pour le moment, il est essentiel d’élaborer un plan d’affaires détaillé expliquant comment l’entreprise sera créée et fonctionnera. Cette phase nécessite généralement beaucoup plus de financement que l’État de démarrage. Selon les circonstances, les investisseurs providentiels peuvent être intéressés à fournir un financement à ce stade.
Souvent, la première étape de cette phase consiste à créer une entité juridique pour l’entreprise. L’entité juridique définira les limites du fonctionnement de l’entreprise. Ensuite, les fondateurs de l’entreprise peuvent rechercher et acquérir des terrains et des installations pour exploiter l’entreprise. Parallèlement à cela, l’acquisition d’équipements et d’autres actifs nécessaires aux opérations commerciales. Au cours de cette phase, l’entreprise engage souvent la direction et étudie toutes les réglementations à respecter et les licences à obtenir. Les fondateurs de l’entreprise, ainsi que l’équipe de direction nouvellement embauchée, devront finaliser le développement des relations de distribution et de marketing tout au long de la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise.
Phase de financement de démarrage
Pendant la phase de démarrage, également appelée phase de lancement, la production est lancée et les ventes ont lieu. Il se caractérise par l’embauche d’employés et l’établissement des produits sur le marché. Le financement de la phase de démarrage comprend un financement relais à partir du moment où la phase de pré-lancement est financée jusqu’au début des opérations, un fonds de roulement suffisant pour le bon fonctionnement de l’entreprise, le financement des pertes éventuelles pendant la phase de démarrage et des fonds de réserve en cas d’interruption inattendue du processus de démarrage. Le financement de la phase de pré-lancement et de la phase de démarrage peut avoir lieu en même temps.
Phase de financement de la première étape
Le financement de la première étape, également appelé phase de montée en puissance, est la phase finale du financement de la première étape. Il se caractérise par une augmentation de la production et des ventes. La montée en puissance de l’entreprise en augmentant les ventes est une indication de succès car le modèle économique de l’entreprise est en cours de validation.
Le volume d’affaires approche peut-être du seuil de rentabilité et la rentabilité est en vue. Si l’entreprise atteint la rentabilité dans la phase de démarrage ou montre des signes clairs de pouvoir atteindre la rentabilité dans la phase de montée en puissance, les investisseurs en capital-risque peuvent être intéressés à financer cette phase.
D’un point de vue stratégique, la capacité d’accélérer la dynamique de montée en puissance peut catapulter l’entreprise dans sa phase de croissance, au cours de laquelle elle établit sa rentabilité et est en mesure de financer ses opérations à partir de ressources internes.
Financement de la phase d’expansion
Phase de financement de la deuxième étape
Ce financement fait suite au financement de la première étape et fournit un fonds de roulement pour l’expansion initiale d’une entreprise qui produit et expédie des produits et dont les comptes débiteurs et les stocks augmentent. Bien que l’entreprise ait fait des progrès, il y a des cas où elle peut ne pas encore être rentable.
Phase de financement de troisième étape ou Mezzanine
Ceci est prévu pour l’expansion majeure d’une entreprise dont le volume de ventes augmente et qui est rentable. Ces fonds sont utilisés pour l’expansion de l’usine, la commercialisation, le fonds de roulement ou le développement d’un produit amélioré.
Financement relais
Le financement relais consiste à combler un intervalle de temps entre le moment où une dépense est effectuée et celui où les rendements sont générés. Par exemple, les subventions gouvernementales impliquent souvent un financement relais parce que la subvention ne paiera pas directement l’achat d’un actif (par exemple, de l’équipement), mais remboursera l’entreprise une fois l’achat effectué. Ainsi, le financement relais comble le délai à partir du moment où la dépense est effectuée (l’équipement est acheté) et l’entreprise est remboursée par la subvention pour l’achat de l’équipement.
Le financement relais peut avoir lieu dans l’une des phases de financement décrites ci-dessus. Il est généralement fourni par les banques commerciales.