Qu’est-ce que la Durée jusqu’à l’échéance?
Le terme jusqu’à l’échéance correspond à la durée de vie restante d’une obligation ou d’un autre type d’instrument de dette. La durée varie entre le moment de l’émission de l’obligation et sa date d’échéance, lorsque l’émetteur est tenu de racheter l’obligation et de payer la valeur nominale de l’obligation au porteur.
Pendant la durée de vie de l’obligation, l’émetteur est tenu d’effectuer des paiements de coupon.Taux du coupon Le taux du coupon est le montant des revenus d’intérêts annuels versés à un porteur d’obligations, en fonction de la valeur nominale de l’obligation. à un pourcentage fixe convenu à la date d’émission. L’échéance peut être à court ou à long terme, et chaque durée est assortie de taux d’intérêt variables. Les obligations à plus long terme offrent un taux d’intérêt plus élevé que les obligations à court terme dont la durée à l’échéance est inférieure à cinq ans.
Catégories d’obligations Basées sur les conditions d’échéance
Les obligations peuvent être regroupées en obligations à court terme, à moyen terme ou à long terme.
1. Obligations à court terme
Une obligation à court terme est une obligation dont l’échéance se situe entre 1 et 5 ans. Les obligations à court terme peuvent être émises par n’importe quelle entité telle que les sociétés de qualité investissement, les institutions gouvernementales et les sociétés notées en dessous de la cote de créditune notation de crédit est une opinion d’une agence de crédit particulière concernant la capacité et la volonté d’une entité (gouvernement, entreprise ou particulier) de remplir ses obligations financières dans l’intégralité et dans les délais établis. Une cote de crédit signifie également la probabilité qu’un débiteur fasse défaut.. Ils sont préférés par les détenteurs d’obligations qui cherchent à préserver leur capital car ils ont tendance à mieux résister lorsque les conditions de marché sont défavorables. Les obligations à court terme sont très liquides; les investisseurs peuvent accéder facilement à leur capital par rapport à une obligation à long terme qui a tendance à enfermer les investisseurs pendant une longue période.
2. Obligations intermédiaires
Les obligations intermédiaires ont une échéance de 5 à 10 ans et offrent des rendements plus élevés que les obligations à court terme, mais inférieurs à ceux des obligations à long terme. Les obligations intermédiaires sont préférées par les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée et qui s’attendent à obtenir des rendements plus élevés à l’échéance. À la baisse, les obligations à plus long terme sont plus affectées par les fluctuations de prix que les obligations à court terme.
3. Obligations à long terme
Les obligations à long terme ont une échéance de 10 à 30 ans. Ces obligations paient généralement un taux d’intérêt plus élevéle taux d’intérêt désigne le montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal. que les obligations à court terme et intermédiaires. Les émetteurs obligataires sont prêts à payer un taux d’intérêt plus élevé pour les obligations en échange du verrouillage de l’obligation pour une période de temps plus longue. Habituellement, la durée à échéance des obligations à long terme peut être fixe, ou elle peut être modifiée pendant la durée de vie de l’obligation si le contrat obligataire comprend une provision de vente, d’achat ou de conversion.
Les obligations à long terme sont préférées par les investisseurs qui cherchent à maximiser leurs rendements à long terme. À la baisse, les obligations n’ont pas la flexibilité offerte par les obligations à court terme. Cela signifie que, si les taux d’intérêt augmentent, la valeur de l’obligation diminuera dans une proportion similaire. En outre, les émetteurs d’obligations ayant d’autres obligations en circulation à échéance plus courte peuvent faire défaut sur leurs obligations.
Que se passe-t-il lorsque les obligations arrivent à échéance
Si vous possédez des obligations dans votre portefeuille, il est important de savoir quand elles expirent et le temps restant jusqu’à la date d’échéance. Habituellement, à l’expiration d’une obligation, le porteur d’obligation est tenu de retourner le certificat d’obligation à l’entité émettrice, qui est soit le gouvernement fédéral, soit une société.
L’émetteur paiera alors le prix d’émission initial ou la valeur nominale de l’obligation au porteur. Si l’émetteur n’a pas effectué de paiements d’intérêts périodiques avant la date d’échéance, les détenteurs d’obligations s’attendent à recevoir le paiement du principal plus tous les paiements d’intérêts accumulés depuis l’émission de l’obligation.
Les détenteurs d’obligations sont également tenus de payer des impôts sur tout gain en capitalle rendement des gains capitalsle rendement des gains capitaux (CGY) est l’appréciation du prix d’un investissement ou d’un titre exprimée en pourcentage. Étant donné que le calcul du rendement du gain en capital implique le prix du marché d’un titre au fil du temps, il peut être utilisé pour analyser la fluctuation du prix du marché d’un titre. Voir calcul et exemple sur le lien qu’ils détiennent. En règle générale, les obligations du trésor et les obligations municipales peuvent être exemptées d’impôts fédéraux et locaux, et leurs détenteurs ne seront pas tenus de payer de tels impôts. D’autres obligations sont soumises à l’imposition en fonction des lois fiscales qui existent dans un pays.
Par exemple, si vous avez acheté une obligation de 1 000 $ avec un rabais de 950 $, vous réaliserez un gain en capital de 50 $. Le gain en capital doit être déclaré sur vos déclarations de revenus annuelles. S’il s’agit d’une perte en capital, cela peut aider à réduire les impôts dus aux autorités fiscales.
Risque et rendement des obligations à différentes échéances
Les investisseurs peuvent choisir entre des obligations à court terme, des obligations intermédiaires et des obligations à long terme lorsqu’ils recherchent des instruments à revenu fixe. Leur choix d’investissement est influencé par leur tolérance au risque, leur calendrier et leurs objectifs. En règle générale, les obligations à court terme présentent un faible risque et de faibles rendements. Ils sont préférés par les investisseurs dont la priorité absolue est la sécurité de leurs investissements. Cela signifie qu’ils sont prêts à sacrifier des rendements plus élevés offerts par les obligations à moyen et long terme pour obtenir une plus grande stabilité et un faible risque.
D’autre part, les obligations à long terme offrent des rendements plus élevés et présentent un risque plus élevé. Les obligations à long terme verrouillent les fonds de l’investisseur pendant une période plus longue, ce qui laisse plus de temps aux taux d’intérêt pour influencer le prix de l’obligation. Les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée bloqueraient volontiers leur argent pendant une longue période en échange de rendements plus élevés. Cependant, les obligations à long terme sont plus que volatiles que les autres types d’obligations. Cela signifie qu’ils peuvent ne pas convenir aux investisseurs qui cherchent à récupérer leur investissement dans trois ans ou moins.
Ressources supplémentaires
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- Notations obligatoiresles notations obligatoiresles notations obligatoiresles notations obligatoiresles notations obligatoiresles notations obligatoiresles notations obligataires sont des représentations de la solvabilité des obligations de sociétés ou d’État. Les notations sont publiées par les agences de notation de crédit et fournissent des évaluations de la solidité financière et de la capacité d’un émetteur d’obligations à rembourser le principal et les intérêts de l’obligation conformément au contrat.
- Duréedurée efficacela durée effective est la sensibilité du prix d’une obligation par rapport à la courbe de rendement de référence. Une façon d’évaluer le risque d’une obligation consiste à estimer les durées des obligations à revenu fixe
- Durées des obligations à revenu fixe pour les durées les plus courantes des obligations et des obligations à revenu fixe. Rente, perpétuité, taux de coupon, covariance, rendement actuel, valeur nominale, rendement à l’échéance. etc.
- Valeur par ValeuRla valeur par valeur est la valeur nominale ou nominale d’une obligation, d’une action ou d’un coupon, comme indiqué sur un certificat d’obligation ou d’action. C’est une valeur statique