Spotify Technology S.A. (SPOT) propose un service d’abonnement à la diffusion audio en continu. La société monétise son service par des frais mensuels pour son service d’abonnement premium et par la vente de publicité associée à son service de streaming gratuit. Spofity offrait des services dans le monde entier dans 92 pays et territoires, et comptait 320 millions d’utilisateurs actifs mensuels (MAUs) et 144 millions d’abonnés Premium au 30 septembre 2020.
Ayant son siège social en Suède et légalement domiciliée au Luxembourg, Spotify est une société étrangère et n’est donc pas tenue de divulguer les mêmes informations que les sociétés américaines concernant l’actionnariat des initiés. En raison du manque d’informations sur les actionnaires d’initiés individuels, les six principaux actionnaires que nous examinons dans cette histoire sont tous cotés en tant qu’investisseurs institutionnels.
» Insider » désigne les personnes occupant des postes de direction et les membres du conseil d’administration, ainsi que les personnes ou entités qui détiennent plus de 10% des actions de la société. Dans ce contexte, cela n’a rien à voir avec un délit d’initié.
Les principaux actionnaires institutionnels de Spotify sont Daniel G. Ek, Sven Hans Martin Lorentzon, Baillie Gifford & Co., Morgan Stanley (MS), Tencent Holdings Ltd. (TCEHY), et T. Rowe Price Associates Inc.
Spotify affiche une perte nette de 740,5 millions de dollars sur 12 mois et un chiffre d’affaires de 8,5 milliards de dollars. La capitalisation boursière de la société est d’environ 60,6 milliards de dollars. Ces données financières sont en date du 5 janvier 2021.
Les 6 principaux actionnaires institutionnels
Les investisseurs institutionnels détiennent la majorité des actions de Spotify, soit environ 55 à 57 % du total des actions en circulation. Chacun de ces actionnaires est considéré comme un investisseur institutionnel même si les deux premiers sont des noms de personnes. Le terme » institutionnel » ne désigne pas nécessairement une institution financière. Il est utilisé dans ce contexte pour désigner un investisseur détenant des titres importants et qui doit donc déposer des documents spécifiques auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Les gestionnaires de placements ayant au moins 100 millions de dollars d’actifs sous gestion (AUM) doivent déposer un formulaire 13F chaque trimestre. Un particulier ou un groupe qui acquiert plus de 5% des actions d’une société doit déposer dans les 10 jours suivant la transaction un formulaire 13D, ou dans certains cas le formulaire 13G plus simple. Tout investisseur déposant l’un de ces formulaires est considéré comme un investisseur institutionnel.
Daniel G. Ek
Daniel Ek détient 34,5 millions d’actions de Spotify, soit 18,2% du total des actions en circulation, selon son dépôt 13G pour la période se terminant le 31 décembre 2019. M. Ek est le co-fondateur et chef de la direction (PDG) de Spotify. Il a fondé l’entreprise en 2006 avec son partenaire d’affaires, Martin Lorentzon. Spotify est depuis devenu un service de streaming musical de premier plan. M. Ek a supervisé le premier appel public à l’épargne (IPO) de la société en 2018. Avant Spotify, il a fondé une entreprise de marketing en ligne appelée Advertigo, qu’il a vendue à la société suédoise TradeDoubler AB en 2006. M. Ek a une valeur nette de 4,9 milliards de dollars.
Sven Hans Martin Lorentzon
Martin Lorentzon possède 22,4 millions d’actions de Spotify, soit 11.8% du total des actions en circulation, selon son dépôt 13G pour la période se terminant le 31 décembre 2019. M. Lorentzon est l’autre cofondateur de Spotify et occupe actuellement le poste de vice-président de l’entreprise. Il est responsable de la conception et de la mise en œuvre des stratégies, des budgets et des objectifs. De 2008 à 2016, M. Lorentzon a été président du conseil d’administration de l’entreprise. En 1999, il fonde TradeDoubler, la société à laquelle M. Ek a vendu Advertigo en 2006. M. Lorentzon a également siégé au conseil d’administration de Telia Company AB, le principal opérateur de télécommunications suédois, entre 2013 et 2018. Il a une valeur nette de 7 milliards de dollars.
Baillie Gifford & Co.
Baillie Gifford possède 21,4 millions d’actions de Spotify, soit 11,3% du total des actions en circulation, selon le dépôt 13F de la société pour la période se terminant le 30 septembre 2020. Baillie Gifford est une société de gestion de placements qui détient plus de 370 milliards de dollars d’actifs sous gestion dans une gamme de classes d’actifs. La société gère un ensemble diversifié de fonds communs de placement. Le Fonds de croissance International Baillie Gifford est l’un de ses fonds les plus importants. Spotify fait partie des 10 principales participations du fonds, représentant environ 3,2 % de l’actif total du fonds.
Morgan Stanley
Morgan Stanley détient 17,9 millions d’actions de Spotify, représentant 9,5% du total des actions en circulation, selon le dépôt 13F de la société pour la période se terminant le 30 septembre 2020. Morgan Stanley est une banque d’investissement multinationale et une société de services financiers avec environ 715 milliards de dollars d’actifs sous gestion. La société offre une gamme diversifiée de fonds communs de placement. L’un des principaux fonds communs de placement d’actions de la société est son fonds de portefeuille de croissance (MSEQX), dont l’actif s’élève à plus de 17 milliards de dollars. Spotify fait partie des 10 principales participations de MSEQX et représente environ 4,6 % de l’actif net total du fonds.
Tencent Holdings Ltd.
Tencent Holdings détient 16,6 millions d’actions de Spotify, soit 8,8% du total des actions en circulation, selon le dépôt 13G de la société pour la période se terminant le 31 décembre 2019. Tencent est une holding technologique multinationale basée en Chine dont les filiales fournissent des réseaux sociaux, du commerce électronique, des jeux mobiles, des services Internet, des systèmes de paiement, du divertissement, etc. La société gère également un portefeuille de titres de participation. Spotify fait partie de ses 10 meilleurs titres.
T. Rowe Price Associates Inc.
T. Rowe Price Associates possède 13,4 millions d’actions de Spotify, soit 7,1% du total des actions en circulation, selon le dépôt 13F de la société pour la période se terminant le 30 septembre 2020.T. Rowe Price Associates est une filiale de T. Rowe Price Group Inc. (TROW), qui est une société mondiale de gestion de placements avec environ 1,3 billion de dollars d’actifs sous gestion. La société offre à la fois des fonds négociés en bourse (FNB) et des fonds communs de placement. Son plus grand ETF, le T. Rowe Price Blue Chip Growth ETF (TCHP), a 66,8 millions de dollars d’actifs sous gestion. Spotify représente environ 0,6 % de l’actif total du fonds.