L’organisation a été créée en 1987, sous la direction du Dr N. Joyce Payne en coopération avec Miller Brewing Company, Sony Music, la NBA, Reebok et l’Association américaine des collèges et universités d’État pour soutenir institutionnellement les HBCU publiques. Il a subi un changement de nom en 2006, passant du Thurgood Marshall Scholarship Fund au Thurgood Marshall College Fund.
TMCF s’est fait le champion de l’enseignement supérieur dans les collèges et universités publics historiquement noirs (HBCU) et est passé d’une petite organisation fournissant des bourses aux HBCU publics, collectant plus de 300 millions de dollars à ce jour pour le soutien programmatique, le soutien au renforcement des capacités et les bourses pour ses écoles membres et les étudiants inscrits sur les campus.
Sa mission diffère de celle du United Negro College Fund, qui a soutenu environ 65 000 étudiants dans 900 collèges et universités avec environ 113 millions de dollars de subventions et de bourses rien qu’en 2015, tandis que le Thurgood Marshall College fund ne soutient que 47 écoles; c’est un organisme de bienfaisance exonéré d’impôt 501 (c) (3), ce qui signifie qu’il ne paie pas d’impôts sur ses revenus.
TMCF a été octroyé 50 millions de dollars en 2015 par Apple, 26,5 millions de dollars en 2017 par la Fondation Charles Koch et Koch Industries, et 6 millions de dollars par la compagnie Boeing en 2018.