Fasi di finanziamento per le Start-up
Una start-up presenta un investimento a rischio più elevato rispetto a un’impresa matura. L’azienda matura ha attività per garanzie reali e un flusso di cassa noto che consente agli investitori e agli istituti di credito di valutare il rischio aziendale. Per sua natura, il profilo di rischio di una start-up è molto più difficile da valutare.
L’importanza di concentrarsi sul finanziamento della fase iniziale e della fase di espansione e sulle varie fasi all’interno di ciascuna fase è comprendere le caratteristiche uniche del business e del finanziamento in ciascuna di queste fasi.
Finanziamento della fase iniziale
Fase di finanziamento del seed
La fase di seed, nota anche come fase di pre-commercializzazione, è la fase proof-of-concept in cui un’idea imprenditoriale viene testata per la sua redditività. In questa fase, la ricerca di base potrebbe essere stata completata, ma le capacità commerciali non sono ancora state dimostrate. Generalmente, un’entità commerciale formale non è stata formata perché non è stata decisa la decisione se andare avanti con la creazione di un’azienda.
Durante la fase di seed, l’imprenditore richiede generalmente importi relativamente piccoli di finanziamento per condurre studi di fattibilità aziendale, sviluppare prototipi, valutare il potenziale di mercato, proteggere la proprietà intellettuale e indagare su altri aspetti dell’idea imprenditoriale.
Alla fine della fase di seed financing, gli imprenditori prendono la decisione se andare avanti con un impegno per creare un business (spesso chiamato go/no go decision).
Fase di finanziamento pre-lancio
La fase di pre-lancio avviene dopo che è stata presa la decisione di andare avanti con la creazione di un’impresa. In questa fase, viene creata la base per il business. Critico in questo momento è lo sviluppo di un piano aziendale dettagliato che spiega come verrà creato e funzionerà il business. Questa fase di solito richiede sostanzialmente più finanziamenti rispetto allo stato seme. A seconda delle circostanze, gli investitori angelici potrebbero essere interessati a fornire finanziamenti in questa fase.
Spesso il primo passo in questa fase è quello di creare una persona giuridica per il business. La persona giuridica definirà i confini di come opererà l’azienda. Poi i fondatori di business possono cercare e acquisire terreni e strutture in cui operare il business. Insieme a questo è l’acquisizione di attrezzature e altri beni necessari per le operazioni aziendali. Durante questa fase, l’azienda assumerà spesso la gestione e indagherà su tutte le normative che devono essere soddisfatte e sulle licenze che devono essere ottenute. I fondatori del business, insieme al team di gestione appena assunto, dovranno finalizzare lo sviluppo delle relazioni di distribuzione e marketing lungo la supply chain del business.
Fase di finanziamento dello start-up
Durante la fase di start-up, nota anche come fase di lancio, viene avviata la produzione e si verificano le vendite. È caratterizzato dall’assunzione di dipendenti e dalla creazione dei prodotti sul mercato. Il finanziamento per la fase di avvio comporta il finanziamento ponte dal momento in cui la fase di pre-lancio è finanziata fino all’inizio delle operazioni, un capitale circolante sufficiente per il buon funzionamento dell’attività, il finanziamento di eventuali perdite durante la fase di avvio e fondi di emergenza in caso di interruzione imprevista del processo di avvio. I finanziamenti per la fase di pre-lancio e la fase di avvio possono avvenire contemporaneamente.
Fase di finanziamento della prima fase
Il finanziamento della prima fase, noto anche come fase di rampa, è la fase finale del finanziamento della fase iniziale. È caratterizzato da un aumento della produzione e delle vendite. Dilagare il business aumentando le vendite è un’indicazione di successo perché il modello di business dell’azienda viene convalidato.
Il volume d’affari potrebbe avvicinarsi al pareggio e la redditività è in vista. Se la società raggiunge la redditività nella fase di avvio o mostra chiari segni di essere in grado di raggiungere la redditività nella fase di rampa, i venture capitalist potrebbero essere interessati a finanziare questa fase.
Da un punto di vista strategico, la capacità di accelerare lo slancio verso la crescita può catapultare l’azienda nella sua fase di crescita, in cui stabilisce redditività ed è in grado di finanziare le proprie operazioni da risorse interne.
Finanziamento della fase di espansione
Fase di finanziamento della seconda fase
Questo finanziamento segue il finanziamento della prima fase e fornisce capitale circolante per l’espansione iniziale di un’azienda che produce e spedisce prodotti e ha crescenti crediti e scorte. Sebbene la società abbia fatto progressi, ci sono casi in cui potrebbe non essere ancora redditizia.
Fase di finanziamento di terza fase o mezzanino
Questo è previsto per l’espansione importante di una società che ha un volume di vendite crescente ed è redditizia. Questi fondi vengono utilizzati per un’ulteriore espansione dell’impianto, marketing, capitale circolante o sviluppo di un prodotto migliorato.
Finanziamento ponte
Il finanziamento ponte comporta il riempimento di un intervallo di tempo tra quando viene effettuata una spesa e vengono generati i rendimenti. Ad esempio, le sovvenzioni governative spesso comportano finanziamenti ponte perché la sovvenzione non pagherà direttamente per l’acquisto di un bene (ad esempio, attrezzature), ma rimborserà la società dopo l’acquisto è fatto. Quindi, il finanziamento ponte riempie il lasso di tempo dal momento in cui viene effettuata la spesa (l’attrezzatura viene acquistata) e la società viene rimborsata dalla sovvenzione per l’acquisto dell’attrezzatura.
Il finanziamento ponte può avvenire in una qualsiasi delle fasi di finanziamento descritte sopra. Di solito è fornito da banche commerciali.