Contents
- Qual è il potere d’acquisto delle azioni?
- Opzione Potere di Acquisto
- Opzione di Potere d’Acquisto Per una Sola Gamba Comprato Opzioni
- Opzione di Potere di Acquisto Per Debit Spread
- Opzione di Potere di Acquisto Per gli Spread di Credito
- Opzione di Potere d’Acquisto Per le Naked Opzioni
- Conclusione
Opzioni sono un tipo di derivato, nel senso che il loro valore è legato ad alcuni asset sottostante.
Come derivato, significa che ci sono molti modi diversi in cui un trader può trarre profitto da qualsiasi movimento (o mancanza di ciò) nell’attività sottostante.
Nel caso delle opzioni, questo può variare dal reddito indiretto come la raccolta dei premi, fino all’acquisizione di attività quando si esercita un diritto di acquisto di azioni.
Accoppiato con la maggior parte dei broker che offrono prestiti a margine (la capacità di sfruttare la tua posizione), può significare che i costi di una posizione relativi all’esposizione patrimoniale possono essere altamente orientati.
Poiché il prezzo di un’opzione sottostante cambia, influenza il capitale complessivo del portafoglio e può aiutare o ostacolare se si è in grado di effettuare operazioni future.
Ecco perché è importante capire qual è il tuo potere d’acquisto in modo che tu sia chiaro sulla tua posizione finanziaria e tu possa strutturare e gestire le tue operazioni in modo appropriato.
Qual è il potere d’acquisto delle azioni?
In parole povere, il vostro potere d’acquisto è la quantità massima di denaro (capitale) che avete a disposizione che è possibile utilizzare per fare mestieri con.
È per questo motivo che il potere d’acquisto è talvolta indicato come eccesso di equità.
Il potere d’acquisto può essere complicato dal fatto che molti trader utilizzano il prestito a margine che influisce sui calcoli del potere d’acquisto.
Di conseguenza, semplicemente guardando la quantità di denaro che hai messo nel tuo conto di intermediazione spesso non è sufficiente – è necessario essere chiari su che tipo di conto si sta utilizzando pure.
Esploreremo ora alcuni dei principali conti di intermediazione e la loro influenza sul potere d’acquisto.
Nota che non tutte le società di brokeraggio sono le stesse, quindi usa quanto segue come guida generale e assicurati di confermare i dettagli con la tua società di brokeraggio scelta.
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Account senza margine
Questi account non utilizzano margini o leva finanziaria, quindi il tuo potere d’acquisto è semplicemente uguale al valore del denaro nel tuo account.
Poiché tutte le tue operazioni sono per valore in denaro, significa che eventuali utili e perdite sono 1: 1.
Come risultato di questa relazione, non puoi mai perdere più della quantità di denaro che hai nel conto.
Ad esempio, supponiamo che volessi acquistare 500 azioni di uno stock di stock 20.
Se si dovesse eseguire questo commercio, il vostro potere d’acquisto sarà ridotto di $10.000 (500 x $20).
I conti di cassa tradizionali sono un esempio di un conto non a margine.
Conto pensionistico individuale
Un conto pensionistico individuale (IRA) funziona come un conto non a margine, quindi non viene utilizzato alcun margine o leva finanziaria.
Di conseguenza, proprio come un conto non a margine, il tuo potere d’acquisto è uguale al tuo denaro.
Account con margine abilitato
Un account con margine abilitato significa che puoi applicare la leva alle tue posizioni.
Nella maggior parte dei conti abilitati al margine standard, i trader ricevono una leva 2:1.
Ciò significa che per ogni cash 1 di denaro nel conto, è possibile acquistare shares 2 vale la pena di azioni, in modo efficace raddoppiando i profitti, ma anche rischiando il potenziale per raddoppiare le perdite.
In seguito all’ultimo esempio in cui abbiamo acquistato 500 azioni di stock 20, questa volta il nostro potere d’acquisto sarebbe ridotto solo di $5.000 invece di $10.000 perché useremmo il margine per acquistare 2 azioni per ogni $20.
In altre parole, se hai depositato $3.000 in un conto abilitato al margine a leva 2:1, avresti un potere d’acquisto di $6.000.
Conto abilitato per margini di portafoglio
Questo account presenta due differenze principali rispetto a un conto abilitato per margini standard.
La prima differenza è la quantità di leva, con questo account in genere ha circa una leva 6:1.
La seconda differenza fondamentale è come viene calcolato il tuo potere d’acquisto.
In questo account, il tuo potere d’acquisto è influenzato dalla più grande perdita prevista per il giorno in tutte le tue posizioni.
La volatilità influirà anche sul calcolo del potere d’acquisto.
A causa della leva coinvolta, l’importo minimo di capitale necessario per ottenere un margine di portafoglio è di circa $125,000 ma per alcuni broker può essere più alto.
Inoltre, la liquidità netta deve essere di almeno $100.000 in ogni momento.
Conto di trading giornaliero
Il conto finale che esploreremo è un conto di trading giornaliero.
Questi sono assegnati quando un trader è stato identificato come “pattern day trader”.
Un ‘pattern day trader’ è una persona che ha eseguito quattro o più operazioni giornaliere durante cinque giorni lavorativi durante l’utilizzo di un conto a margine.
Questi differiscono leggermente per un conto a margine regolare in quanto sono tenuti a mantenere un minimo di cash 25.000 in contanti nel conto, ma a parte questo, funzionano allo stesso modo di un conto a margine regolare.
Opzione Potere d’acquisto
A seconda del tipo di opzioni che si sta utilizzando per costruire una posizione, il modo in cui viene calcolato il loro potere d’acquisto può cambiare nel tempo.
Se inserisci una posizione con un rischio limitato, il tuo potere d’acquisto non cambia mai.
Questo perché il livello di rischio è sempre noto e viene identificato quando la posizione viene creata per la prima volta.
Esempi di posizioni a rischio limitato sono l’acquisto di un put o l’esecuzione di uno spread di opzione.
Se inserisci una posizione scoperta, il tuo potere d’acquisto può cambiare al variare del prezzo dei fattori di supporto (ad esempio prezzo delle azioni sottostanti, premi, ecc.).
Quindi se stai entrando in una posizione scoperta, è sempre una buona idea non usare mai tutto il potere d’acquisto del tuo account.
Altrimenti, se scambi giri contro di te anche per un istante, la tua società di brokeraggio può costringerti fuori dalla posizione quando potresti aver voluto resistere.
Potere d’acquisto delle opzioni per le opzioni acquistate a gamba singola
A differenza delle azioni, le opzioni non possono essere acquistate a margine. Per single-leg, opzione acquistata il potere d’acquisto dell’opzione richiesto è pari al costo dell’opzione più eventuali commissioni e commissioni.
Diamo un’occhiata a un esempio utilizzando un’opzione chiamata SPIA lunga.
Utilizzando TastyWorks, il potere d’acquisto viene ridotto dell’importo previsto.
Opzione Potere d’acquisto per spread di debito
Diamo un’occhiata a spread di debito ora. Invece di comprare solo la chiamata 290, la trasformeremo in uno spread di chiamata toro vendendo la chiamata 300.
Come previsto, la riduzione del potere d’acquisto di TastyWorks è il costo dello spread più commissioni e commissioni.
Potere d’acquisto delle opzioni per gli spread di credito
Diamo un’occhiata agli spread di credito e vediamo se c’è qualche differenza nell’impatto del potere d’acquisto.
Guardando un luglio 300-315 SPY bear call spread, possiamo vedere che la riduzione del potere d’acquisto funziona su una logica simile e viene ridotta della massima perdita possibile più commissioni e commissioni.
La los massima per questo commercio sarebbe $1500 – $594 = $906, quindi il potere d’acquisto è ridotto di $906 più il $2.30 in commissioni e commissioni.
Potere d’acquisto delle opzioni Naked
Finora, abbiamo visto che il potere d’acquisto è sempre ridotto dell’importo massimo della perdita, ma per quanto riguarda le opzioni naked in cui il potenziale di perdita è illimitato?
Per prima cosa dobbiamo capire il concetto di margine lordo di manutenzione e margine netto.
Margine di manutenzione lordo è l’importo che devi tenere nel tuo conto di intermediazione.
Il margine netto richiesto è il margine lordo di mantenimento meno il premio ricevuto.
Il calcolo standard per il margine lordo quando si vendono opzioni nude è il seguente:
Margine di manutenzione lordo: (Prezzo delle azioni x 20% – Distanza OTM ) x 100
Lavoriamo insieme con un altro esempio.
Se dovessimo vendere questo nudo SPY 290 put, il calcolo sarebbe il seguente:
295.44 (prezzo delle azioni) x 20% – 5.44 (distanza OTM) x 100
Che si traduce in $5,364.80 poi aggiungiamo fees 1.17 in tasse per arrivare a $5,365.97 che è all’interno di Tast 3 di ciò che TastyWorks ci sta dicendo:
Questo potere d’acquisto cambierà nel tempo man mano che il commercio progredisce a causa della componente chiave nel calcolo (prezzo delle azioni x 20%).
Usando l’esempio sopra, se il commercio inizia ad andare contro di noi e SPY scende a $292, ecco come sarebbe il nuovo requisito di margine:
292 x 20% – 2 = $5,640
Questo è un aumento di $271.03, quindi il requisito di margine diventa più alto man mano che la posizione si muove contro di te e si abbassa quando va per la tua strada.
Qualcosa da tenere a mente quando si scambiano opzioni nude!
Il calcolo funziona esattamente allo stesso modo quando si vendono chiamate tra l’altro.
Per fortuna, non abbiamo mai davvero calcolare questo, possiamo solo contare sul nostro broker fare questo calcolo per noi, ma almeno ora sapete come opzione di acquisto di potere funziona!
Conclusione
Potere d’acquisto opzione si riferisce alla quantità massima di capitale che avete a disposizione per il commercio con.
Con molti conti che hanno una qualche forma di leva disponibile, il tuo potere d’acquisto può essere aumentato oltre l’importo effettivo di denaro depositato presso il tuo broker.
Quando fai trading di opzioni è importante considerare se stai entrando in posizioni con rischio limitato o in posizioni scoperte, poiché quest’ultima significa che il potere d’acquisto può cambiare nel tempo.
Commercio sicuro!
Gav.
Disclaimer: Le informazioni di cui sopra sono solo a scopo didattico e non devono essere trattate come consigli di investimento. La strategia presentata non sarebbe adatta agli investitori che non hanno familiarità con le opzioni negoziate in borsa. Tutti i lettori interessati a questa strategia dovrebbero fare la propria ricerca e chiedere consiglio a un consulente finanziario autorizzato.
