明らかに、それは起こったことではありません。 いくつかの異なる要因は、大ヒット最終的な終焉に貢献しました。
まず、Blockbusterは、2004年にBlockbusterを独自の公開会社に分離しながら、旧親会社であるViacomが子会社を負債で抱えていたため、同社がオンライン事業を開始したときには、すでに約10億ドルの負債を抱えていた。
オンラインサブスクリプションビジネスの立ち上げは高価だったため、大ヒット作にとって特に大きな問題でした。 たとえば、Blockbusterの顧客が実際にTotal Access planを通じて店舗の1つでDVDを交換するたびに、Blockbusterは約2ドルを失いました。 アイデアは、Blockbusterが最終的に総アクセスを収益性の高いものにするのに十分な加入者を追加するということでした。 （Netflixは同様の障害に直面していたため、同社は最初の利益を投稿するのに6年を要し、毎年数十億ドルを燃やし続け、新しいストリーミングコンテンツを追加して加入者ベースを成長させています。）
Blockbusterの負債は株主をランク付けし、特にBlockbusterはまだ収益性のないオンラインビジネスに約200万ドルを耕し、延滞料で数億ドルを失った。
Netflixのヘイスティングスは、2009年の大ヒットについてジーナ・キーティング記者に、「彼らの借金のためでなければ、彼らは私たちを殺したかもしれない」と語った。
Netflixを潰す大ヒットの邪魔になったもう一つのことは、ウォール街の億万長者で活動家の投資家Carl Icahnでした。 2005年までに、アイカーンはBlockbusterの約10％の株式を取得し、同社の取締役会に3議席を与える権利を与え、すぐに株価を迅速に引き上げるためにAntiocoとの戦いを始めた。
Icahnと彼が設置した他の取締役会メンバーは、Blockbusterのオンラインビジネスを構築するAntiocoの計画、特に同社の有利な延滞料を捨てる決定に激しく反対した。 彼らは、Blockbusterの業界の将来に強力なデジタルプレゼンスを構築することの重要性を把握していないようでした。
しかし、最終的には、Blockbusterの究極の終焉は、CEOのボーナスをめぐるAntiocoとIcahnの間の議論に帰着したかもしれません。 2006年の強い年の後、AntiocoはIcahnが法外だったと感じた$7.6百万以上の年間ボーナスによるものでした。 アイカーンはアンティオコの追放を推進し始め、CEOは2007年3月に辞任することに同意した。
Antiocoは約3万ドルのボーナスに加え、約5万ドルの追加バイアウトを受け入れ、Icahnは彼がサポートしているCEOを自由に設置することができた。 そのCEOは、以前は7-ElevenのCEOであったが、デジタルビジネスを構築した経験はほとんどなかったJames Keyesでした。
IcahnとKeyesは、Blockbusterが負債を返済するために収入を増やすことに集中することを望んでいたが、これは同社の焦点をオンラインビジネスから離れ、実店舗に再 キーズの下で、同社は2010年に不人気な延滞料を復活させました。
Blockbusterのオンラインサブスクリプションビジネスは崩壊し、同社は突然Netflixよりも大きな障害に直面しました：大不況につながった2008年の金融危機。 金融危機は、銀行がもはや追加のお金を貸して喜んでいなかった、特に以来、そんなに借金を運ぶことに怖い時間を作りました。
彼の部分については、キーズは後に、同社の債務を返済するためにウォール街の資金調達を調達することができないことにBlockbusterの究極の終焉を非難した。 「それは私たちが破産を申請しなければならない原因となった大ヒットへの死の打撃でした」とKeyesは2018で言いました。
2010年までに、BlockbusterはViacomからのスピンオフから6年後に約10億ドルの負債を完済できなかったため、破産申請を余儀なくされた。
同年、Netflixは20万人の加入者を獲得し、海外展開を開始した。
“私はしっかりと私たちのオンライン戦略が本質的に放棄されていなかった場合、Blockbuster Onlineは今日10万人の加入者を持っているだろうと確信しています。
今日、Netflixは1億8300万人以上のグローバル加入者を誇り、ハイテク企業は2019年に200億ドル以上の収益をもたらしました。
Antiocoは2007年に同社を退社した際にBlockbusterの株式を売却し、代わりにそのお金をNetflixに投資し、1株あたり「約20ドル」の価格であったと彼はエッセイに書いて
「NetflixがDVD-by-mail市場全体を手に入れようとしていることと、映画を家庭にストリーミングするための直接的な道を見ることができました—それはまさにNetflixが行ってきたことです。 私は約$35で私の株式を売却したとき、私は天才だと思った。 今日、彼らはover200以上です。”
それは2011年でした。 今、Netflixの株式は、個々にほぼ4 485の価値があります。
（そして、ストリーミングでの成功にもかかわらず、NetflixはまだDVDを自宅に郵送するために支払う200万人以上の加入者を誇っており、2019年には約3億ドル)
ランドルフは、Icahnの活動家がBlockbusterにプッシュしていることを、Blockbusterが”最終的に真に正当で持続可能な挑戦を取り付けたのと同じようにNetflixを救出した”deus ex machina”のようなものと呼んでいる。”
一方、アイカーン氏は、2011年のハーバード-ビジネス-レビュー-エッセイで、ブロックバスターにおける彼の活動家の役割を”私が今までに作った最悪の投資”と呼び、アンティオコ氏への反論である。アイカーン氏は、ブロックバスターの負債と”業界の変化”を同社の崩壊のせいにしたが、ブロックバスター委員会がアンティオコをキーズに置き換えることに誤りがあった可能性があることを認めた。 Icahnはまた、AntiocoがBlockbuster Total Accessを構築するために行った仕事を賞賛し、億万長者の投資家は最終的に”BlockbusterがNetflixをかわすのを助けたかもしれない”と述べた。
“今日まで、Antiocoのボーナスに対する大きな爆発を避け、彼が総アクセス数を増やし続けた場合、何が起こったのか分かりません”とIcahnは書いています。 “物事は異なって判明している可能性があります。
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