분포 폭포

분포 폭포란 무엇입니까?

분배 폭포는 자본 이득 자본 이득 자산 또는 투자의 가격 상승으로 인한 자산 또는 투자의 가치의 증가되는 방식을 의미 주식 투자에서 인기있는 용어입니다. 즉,자산 또는 투자의 현재 또는 판매 가격이 구매 가격을 초과 할 때 이득이 발생합니다. 투자 참여자,일반적으로 유한 파트너(유한회사)와 일반 파트너(유한회사)사이에 펀드가 할당됩니다.

유한회사의 자본은 사모펀드에서 일반 파트너에 의해 관리됩니다.개인 주식 펀드는 높은 수익률의 기회를 나타내는 회사에 투자 할 자본의 풀입니다. 그들은 고정 된 함께. 일반 파트너 자신은 총 투자의 상대적으로 작은 비율을 기여한다. 분배 폭포 구조는 주로 유한 파트너가 합의 된 투자 수익을받은 후에 만 이익이 관리자에게 할당되도록하기 위해 배치됩니다. 구조는 개인 배치 각서의 배포 섹션에 자세히 설명되어 있습니다.

배분폭포의 중요성

배분폭포는 사모투자계약의 이익분배에 관한 규칙과 절차를 규정하고 있습니다. 주요 목적은 일반 파트너에 대한 인센티브를 조정하고 유한 파트너에 대한 급여 구조를 정의하는 것입니다.

분포 구조는 서로 아래에 배치 된 버킷 세트로 시각화 할 수 있습니다. 각 버킷은 이익 할당을 정의합니다. 첫번째 물통이 가장자리에 채워질 때,이익은 두번째 물통으로,등 흐릅니다.

이러한 방식으로 자본은 유한 파트너(초기 버킷에 의해 선호 됨)에서 일반 파트너(출처에서 더 멀리 떨어진 버킷에 의해 선호 됨)로 흐릅니다. 이러한 배분 구조는 투자자의 이익을 보호하고 동시에 펀드의 수익을 극대화하기 위해 일반 파트너에게 인센티브를 제공합니다.

분포 폭포 구조의 계층

문제의 할당은 아래에 표시된 네 가지 구성 계층의 계단식 특성에서 이름을 파생합니다.

또한,수익률의 최소 수익률인 허들률은 일정 기간 동안의 투자의 손익을 백분율로 표시한 초기 투자 비용을 부담하는 것입니다. 이 가이드는 투자자가 필요로하는 투자에 대한 가장 일반적인 공식을 가르치고,다른 계층이 될 수 있습니다. 관리자 또는 일반 파트너에게 과도한 인센티브 수수료가 부과되는 경우,”클로백”조항은 이러한 초과 수수료의 반환을 의무화합니다.

자본 반환:투자자의 초기 자본 투자와 일부 비용 및 수수료가 반환됩니다.

선호 수익률:배포의 100%는 모든 배포 및 호출 된 모든 기여에 따라 선호되는 내부 수익률에 도달 할 때까지 배포됩니다.

캐치 업:캐치 업 버킷은 일반 파트너에게 매우 유리합니다. 그들은 이익의 일정 비율을 받을 때까지 그들은 전부 또는 이득의 주요 부분을 주어 집니다.

실시 관심:그것은 제한 및 일반 파트너 간의 나머지 금액의 할당을 구성한다.

유럽 폭포 대 미국 폭포

유럽 또는 글로벌 폭포 분포는 총 기금 수준에서 적용됩니다. 그것은 초기 자본 투자의 분배와 일반 파트너/관리자에게 이익의 분배를 통해 투자자에게 선호하는 수익에 우선 순위를 부여합니다. 유럽 구조의 가장 큰 단점은 장기적으로 투자 수익을 극대화하기 위해 동기 부여가 저하 될 수있는 관리자의 지불 구조입니다.

한편,미국 폭포 분포는 거래별로 적용됩니다. 이 펀드의 유한 파트너보다 일반 파트너를 선호하고 지사에 이익의 분배에 우선 순위를 부여합니다. 그러나 주식형 펀드를 투자자들에게 매력적으로 만들기 위해 계약에”클로 백”조항이 포함될 수 있습니다.

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• 자본 이득세 자본 이득세 자본 이득세는 자본 이득 또는 개인이 자산을 판매함으로써 얻는 이익에 부과되는 세금입니다. 세금은 자산이 현금으로 전환 된 후에 만 부과되며,여전히 투자자의 손에 들어있을 때는 부과되지 않습니다.
• 일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십일반 파트너십 그것은 사업을 형성하는 가장 일반적인 법인 중 하나입니다. 일반 파트너십의 모든 파트너는 비즈니스에 대한 책임이 있으며 비즈니스 부채에 대한 무제한 책임이 적용됩니다.
• 허들율허들율 정의허들율은 투자자들이 투자에 대해 받기를 기대하는 최소 요구수익률 또는 목표수익률입니다. 내부수익률 내부수익률 내부수익률은 프로젝트의 순현재가치를 0 으로 만드는 할인율입니다. 즉,그것은 프로젝트 또는 투자에 적립됩니다 반환의 예상 복합 연간 비율입니다.