Distribution Waterfall

Hva er En Distribution Waterfall?

en distribusjonsfoss er et populært begrep i egenkapitalinvestering som refererer til måten kapitalgevinsten kapitalgevinst er en økning i verdien av en eiendel eller investering som følge av prisøkningen av eiendelen eller investeringen. Med andre ord oppstår gevinsten når nåværende eller salgspris på en eiendel eller investering overstiger kjøpesummen. av et fond fordeles mellom deltakerne i en investering, typisk de begrensede partnerne (lps) og den generelle partneren (GP).

kapitalen til begrensede partnere forvaltes av den generelle partneren i en private equity fundPrivate Equity Fundprivate equity fundprivate equity fund Er kapitalpotter som skal investeres i selskaper som representerer en mulighet for høy avkastning. De kommer med en fast. Den generelle partneren selv bidrar med en relativt liten andel av den totale investeringen. Distribusjon foss strukturer er satt på plass først og fremst for å sikre at overskuddet er allokert til leder først etter at de begrensede partnere har fått avtalt avkastning på investeringen. Strukturene er beskrevet i distribusjonsdelen AV det private plasseringsmemorandumet (PPM).

Betydningen Av Distribusjonsfossen

en distribusjonsfossen fastsetter regler og prosedyrer for fordeling av overskudd i en private equity-investeringsavtale. Hovedformålet er å justere insentiver for den generelle partneren og definere en lønnsstruktur for begrensede partnere.

fordelingsstrukturen kan visualiseres som et sett med skuffer plassert under hverandre. Hver bøtte definerer en fordeling av overskudd. Når den første bøtte er fylt til randen, strømmer fortjenesten inn i den andre bøtte, og så videre.

på en slik måte strømmer kapitalen fra begrensede partnere (foretrukket av de første skuffene) til den generelle partneren (foretrukket av skuffer lenger unna kilden). En slik allokeringsstruktur beskytter investorernes interesser og stimulerer samtidig den generelle partneren til å maksimere fondets avkastning.

Nivåer I En Distribusjonsfossstruktur

den aktuelle tildelingen har fått navnet sitt fra de fire bestanddelene som består av kaskader, som er vist nedenfor.

i tillegg er hindringsrenten, som er den minste avkastningsraten For Avkastningavkastningen (ROR) er gevinsten eller tapet av en investering over en tidsperiode som tilsvarer den opprinnelige kostnaden for investeringen uttrykt som en prosentandel. Denne guiden lærer de vanligste formlene på en investering som kreves av en investor, kan være en annen tier. I tilfelle overdreven incentivavgift er gitt til lederen eller generell partner, mandater en «clawback» klausul I PPM retur av slike overskytende avgifter.

de fire nivåene er:

Retur Av Kapital: investorens startkapitalinvesteringer, pluss noen utgifter og avgifter returneres til dem.

Foretrukket Avkastning: 100% av distribusjonen går til Lp-ene til den foretrukne interne avkastningen basert på hver distribusjon til dem og hvert bidrag som kalles, er nådd.

Catch-up: catch-up bøtte er svært gunstig for den generelle partner. De får hele eller en stor del av gevinsten til de mottar en viss prosentandel av fortjenesten.

Gjennomført Interesse: det utgjør tildeling av gjenværende beløp mellom de begrensede og generelle partnere.

Europeisk Foss vs. Amerikansk Foss

den Europeiske eller globale fossfordelingen brukes på et samlet fondsnivå. Det gir forrang til fordelingen av startkapitalinvesteringer og en foretrukket avkastning til investorene over fordelingen av overskudd til den generelle partneren/lederen. Den største ulempen Til Den Europeiske strukturen er betalingsstrukturen til lederen, som kan bli demotivert for å maksimere investeringsavkastningen på lang sikt.

På Den Annen side brukes Den Amerikanske fossefordelingen på en avtale-for-avtale basis. Det favoriserer de generelle partnerne over begrensede partnere i fondet og gir forrang til fordelingen av overskudd til FASTLEGEN. Det kan imidlertid inkludere en» clawback » – klausul i avtalen for å gjøre aksjefondet attraktivt for investorer.

Relaterte Avlesninger

CFI tilbyr Den Kommersielle Banken & Kredittanalytiker (CBCA) HRYVNIAS cbca™Sertifiseringden Kommersielle Banken & Kredittanalytiker (CBCA) hryvnias akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker finans, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse, paktsmodellering, tilbakebetaling av lån og mer. sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og utvikle kunnskapsbasen din, vennligst utforsk de ekstra relevante ressursene nedenfor:

• Kapitalgevinster Skatt Kapitalgevinster Skatt Kapitalgevinster skatt Er en skatt pålagt kapitalgevinster eller fortjeneste som en person gjør fra å selge eiendeler. Skatten er bare pålagt når eiendelen er konvertert til kontanter, og ikke når den fortsatt er i hendene på en investor.
• General PartnershipGeneral PartnershipA General Partnership (GP) er en avtale mellom partnere for å etablere og drive en virksomhet sammen. Det er en av de vanligste juridiske enhetene for å danne en bedrift. Alle partnere i et ansvarlig selskap er ansvarlige for virksomheten og er underlagt ubegrenset ansvar for forretningsgjeld.
• Hurdle RateHurdle Rate Definitionen hurdle rate, som også er kjent som minimum akseptabel avkastning (MARR), er den minste nødvendige avkastningen eller målrenten som investorene forventer å motta på en investering. Renten bestemmes ved å vurdere kapitalkostnaden, involverte risikoer, nåværende muligheter i forretningsutvidelse, avkastning for lignende investeringer og andre faktorer
• Intern Avkastning (IRR)Intern Avkastning (IRR) Den Interne Avkastningen (IRR) er diskonteringsrenten som gjør netto nåverdi (NPV) til et prosjekt null. Med andre ord er det forventet sammensatt årlig avkastning som vil bli opptjent på et prosjekt eller en investering.