inhoud
- Wat Is Voorraadaankoopkracht?
- koopkracht van de optie
- koopkracht van de optie voor enkelvoudige gekochte opties
- koopkracht van de optie voor Debetspreads
- koopkracht van de optie voor kredietspreads
- koopkracht van de optie voor naakte opties
- conclusie
opties zijn een soort derivaat, wat betekent dat hun waarde is gebonden aan een ander onderliggend actief.
als derivaat betekent dit dat er veel verschillende manieren zijn waarop een handelaar kan profiteren van elke beweging (of het ontbreken daarvan) in het onderliggende actief.
in het geval van opties kan dit variëren van indirecte inkomsten zoals het innen van premies tot het verwerven van activa bij de uitoefening van een recht om aandelen te kopen.
in combinatie met de meeste makelaars die margeleningen aanbieden (de mogelijkheid om uw positie te benutten), kan dit betekenen dat de kosten van een positie ten opzichte van de blootstelling aan activa sterk kunnen worden afgestemd.
naarmate de prijs van een onderliggende optie verandert, heeft deze invloed op uw totale portefeuillekapitaal en kan het helpen of hinderen of u in een positie bent om toekomstige transacties te verrichten.
daarom is het belangrijk om te begrijpen wat uw koopkracht is, zodat u duidelijk bent over uw financiële positie en u uw trades correct kunt structureren en beheren.
Wat Is Aandeleninkoopkracht?
simpel gezegd, uw koopkracht is de maximale hoeveelheid geld (kapitaal) die u beschikbaar hebt waarmee u transacties kunt uitvoeren.
om deze reden wordt koopkracht soms “excess equity” genoemd.
koopkracht kan worden gecompliceerd door het feit dat veel handelaren margelening gebruiken, wat uw koopkrachtberekeningen beïnvloedt.
als gevolg hiervan is het vaak niet voldoende om te kijken hoeveel geld je op je makelaarsrekening hebt gestort – je moet ook duidelijk zijn over wat voor soort rekening je gebruikt.
we zullen nu enkele van de belangrijkste makelaarsrekeningen en hun invloed op koopkracht onderzoeken.
merk op dat niet alle Makelaarskantoren hetzelfde zijn, gebruik daarom het volgende als algemene leidraad en zorg ervoor dat u de details bevestigt met uw gekozen Makelaarskantoren.
toegang tot 5 vrije Optieboeken
niet-margerekening
deze rekeningen gebruiken geen marge of hefboom, zodat uw koopkracht gewoon gelijk is aan de waarde van contant geld op uw rekening.
aangezien al uw transacties voor contante waarde zijn, betekent dit dat eventuele winsten en verliezen 1:1 zijn.
als gevolg van deze relatie kunt u nooit meer verliezen dan het bedrag dat u op de rekening hebt staan.
bijvoorbeeld, stel dat je 500 aandelen van een $20 aandelen wilde kopen.
indien u deze transactie uitvoert, wordt uw koopkracht verminderd met $10.000 (500 x $20).
traditionele Kasrekeningen zijn een voorbeeld van een niet-margerekening.
individuele afboekingsrekening
een individuele afboekingsrekening (IRA) functioneert hetzelfde als een niet-margerekening, zodat geen marge of hefboomwerking wordt gebruikt.
hierdoor is uw koopkracht, net als bij een niet-margerekening, gelijk aan uw geld.
Margin Enabled Account
een margin enabled account betekent dat u hefboomwerking kunt toepassen op uw posities.
in de meeste standaard margin enabled accounts krijgen handelaren 2: 1 leverage.
dit betekent dat u voor elke $1 contant geld op de rekening aandelen ter waarde van $2 kunt kopen, waardoor u uw winst verdubbelt, maar ook het risico loopt uw verliezen te verdubbelen.
volgend op het laatste voorbeeld waar we 500 aandelen van een aandelen van $20 kochten, zou deze keer onze koopkracht alleen worden verminderd met $5.000 in plaats van $10.000 omdat we de marge zouden gebruiken om 2 aandelen te kopen voor elke $20.
anders gezegd, als je $3.000 stort op een margin enabled account bij 2:1 leverage, zou je een koopkracht van $6.000 hebben.
Portfolio Margin Enabled Account
deze rekening heeft twee belangrijke verschillen ten opzichte van een standaard margin enabled account.
het eerste verschil is het bedrag aan hefboomfinanciering, waarbij deze rekening doorgaans een hefboomfinanciering van 6:1 heeft.
het tweede belangrijke verschil is hoe uw koopkracht wordt berekend.
in deze rekening wordt uw koopkracht beïnvloed door het grootste verwachte verlies voor de dag in al uw posities.
volatiliteit zal ook van invloed zijn op uw inkoopvermogen berekening.
vanwege de hefboomwerking is het minimum kapitaal dat u nodig hebt om een portefeuillemarge te verkrijgen ongeveer $125.000, maar voor sommige makelaars kan dit hoger zijn.
bovendien moet de netto liquiditeit te allen tijde ten minste $100.000 bedragen.
Dagrekening
de definitieve rekening die we zullen onderzoeken is een dagrekening.
deze worden toegewezen wanneer een handelaar is geïdentificeerd als een “pattern day trader”.
een ‘pattern day trader’ is iemand die gedurende vijf werkdagen vier of meer dagentransacties heeft uitgevoerd met behulp van een margerekening.
deze verschillen enigszins van een reguliere margerekening in die zin dat ze een minimum van $25.000 in contanten op de rekening moeten aanhouden, maar anders functioneren ze op dezelfde manier als een reguliere margerekening.
option Buying Power
afhankelijk van het type opties dat u gebruikt om een positie op te bouwen, kan de manier waarop hun koopkracht wordt berekend in de loop van de tijd veranderen.
als u een positie met beperkt risico betreedt, verandert uw koopkracht nooit.
dit komt omdat het risiconiveau altijd bekend is en wordt geïdentificeerd wanneer de positie voor het eerst wordt gecreëerd.
voorbeelden van beperkte risicoposities zijn het kopen van een put of het uitvoeren van een optiespread.
als u een ongedekte positie inneemt, kan uw koopkracht veranderen naarmate de prijs van ondersteunende factoren verandert (bijvoorbeeld onderliggende aandelenkoers, premies, enz.).
dus als je ooit een ongedekte positie binnengaat, is het altijd een goed idee om nooit alle koopkracht van je account op te gebruiken.
anders kan uw makelaarskantoor u uit de positie dwingen wanneer u misschien wilde vasthouden.
Optieaankoopvermogen voor Single-Leg gekochte opties
in tegenstelling tot aandelen kunnen opties niet worden gekocht op basis van marge. Voor single-leg, gekochte optie de optie koopkracht vereist is gelijk aan de kosten van de optie plus eventuele commissies en vergoedingen.
laten we eens kijken naar een voorbeeld met behulp van een lange SPY call optie.
door gebruik te maken van TastyWorks wordt de koopkracht verminderd met het verwachte bedrag.
option Buying Power For Debit Spreads
laten we nu eens kijken naar debit spreads. In plaats van het 290 telefoontje te kopen, maken we er een bull call van door het 300 telefoontje te verkopen.
zoals verwacht is de koopkrachtvermindering bij TastyWorks de kosten van de spread plus commissies en vergoedingen.
option Buying Power For Credit Spreads
laten we eens kijken naar credit spreads en zien of er een verschil is in de impact op koopkracht.Als we kijken naar een spy bear call spread van juli 300-315, zien we dat de vermindering van de koopkracht op een vergelijkbare manier werkt en wordt verminderd door het maximaal mogelijke verlies plus commissies en vergoedingen.
het maximale verlies voor deze handel zou $1500 – $594 = $906 zijn, daarom wordt de koopkracht verminderd met $906 plus de $2,30 in commissies en vergoedingen.
koopkracht voor naakte opties
tot nu toe hebben we gezien dat de koopkracht altijd wordt verminderd met het maximale verliesbedrag, maar hoe zit het met naakte opties waarbij het verliespotentieel onbeperkt is?
eerst moeten we het begrip bruto-onderhoudsmarge en nettomarge begrijpen.
bruto-onderhoudsmarge is het bedrag dat u op uw makelaarsrekening moet aanhouden.
vereiste nettomarge is de bruto-onderhoudsmarge verminderd met de ontvangen premie.
de standaardberekening voor brutomarge bij het verkopen van naakte opties is als volgt:
brutomarge: (aandelenkoers x 20% – afstand OTM ) x 100
laten we samen een ander voorbeeld doornemen.
als we deze naakte spion 290 put zouden verkopen, zou de berekening als volgt zijn:
295,44 (aandelenkoers) x 20% – 5.44 (afstand OTM) x 100
dat resulteert in $5,364.80 dan voegen we $1,17 aan vergoedingen toe om tot $5,365 te komen.97 dat is binnen $3 van wat TastyWorks ons vertelt:
deze koopkracht zal in de loop van de tijd veranderen naarmate de handel vordert als gevolg van de belangrijkste component in de berekening (aandelenkoers x 20%).
gebruikmakend van het voorbeeld hierboven, als de handel begint te gaan tegen de VS en SPY daling naar $292, hier is hoe de nieuwe marge vereiste eruit zou zien:
292 x 20% – 2 = $5,640
dat is een stijging van $ 271.03 dus de marge eis wordt hoger als de positie beweegt tegen u en lager wanneer het gaat uw manier.
iets om in gedachten te houden bij het handelen in naakte opties!
de berekening werkt trouwens op exact dezelfde manier bij het verkopen van gesprekken.
gelukkig hoeven we dit nooit echt te berekenen, we kunnen er gewoon op vertrouwen dat onze makelaar deze berekening voor ons doet, maar u weet nu tenminste hoe option buying power werkt!
conclusie
option buying power verwijst naar het maximale bedrag aan kapitaal waarmee u kunt handelen.
met veel accounts die een of andere vorm van leverage beschikbaar hebben, kan uw koopkracht worden verhoogd boven de werkelijke hoeveelheid contant geld die u bij uw makelaar hebt gestort.
bij het verhandelen van opties is het belangrijk om te overwegen of u posities met een beperkt risico aangaat of ongedekte posities inneemt, aangezien dit laatste betekent dat de koopkracht in de loop van de tijd kan veranderen.
handel veilig!
Gav.
Disclaimer: bovenstaande informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve doeleinden en mag niet worden behandeld als beleggingsadvies. De voorgestelde strategie zou niet geschikt zijn voor beleggers die niet bekend zijn met exchange traded options. Lezers die geïnteresseerd zijn in deze strategie moeten hun eigen onderzoek doen en advies inwinnen bij een gelicentieerde financieel adviseur.
