pomnik został ufundowany przez miasto Lwów, Królestwo Galicji i Lodomerii (część Cesarstwa Austro-Węgierskiego). Został oficjalnie odsłonięty 20 listopada 1898 roku. Jeździecki pomnik króla Polski został zaprojektowany przez rzeźbiarza Tadeusza Barącza i odlany w brązie przez wiedeńską firmę Artura Kruppa. Duży neobarokowy postument pomnika wykonany z szarego tarnopolskiego piaskowca powstał w pracowni rzeźby Juliana Markowskiego we Lwowie. Projekt króla wzorowany był na lwowskim przedsiębiorcy Marianie Stipalu. Wzniesiono go na placu ogrodowym wzdłuż Alei Wały Hetmańskie (obecnie Aleja Wolności), jednego z najbardziej reprezentacyjnych bulwarów pieszych miasta. Obecnie w tym miejscu znajduje się pomnik poświęcony Tarasowi Szewczence.
Sobieski, jedyny król Polski pochodzący z województwa lwowskiego (urodził się w Olesku, często odwiedzał Żółkiew i był właścicielem Lwowskiej Kamienicy Królewskiej), został przedstawiony w świątecznym stroju narodowym (ubrany w żupan i kontusz) skacząc na koniu nad upadłą armatą wroga i rozbijając resztki na polu bitwy, w tym rozbity wóz z bronią. Postać króla skierowana była w kierunku południowo-wschodnim, skąd Lwów był często poddawany atakom wojsk najeźdźców.
dzieło Tadeusza Barącza stylistycznie przypomina wcześniejsze przedstawienia króla, zwłaszcza pomnik w łazienkach w Warszawie odsłonięty w 1787 roku, w obu przypadkach proporcje konia i jeźdźca wydają się wątpliwe.
kiedy Lwów został ponownie zdobyty przez ZSRR w 1944 r., wysunięto propozycję przebudowy pomnika na wzór Bohdana Chmielnickiego, bohatera narodowego Ukrainy. Jednak w 1950 roku pomnik został przekazany władzom polskim. Przez 16 lat wystawiano go w parku przy Pałacu w Wilanowie, jednej z rezydencji monarchy, zanim przeniesiono go do Gdańska. Zainteresowani zakupem pomnika byli także urzędnicy miejscy z Krakowa i Wrocławia, ale ich oferty na jego zorganizowanie okazały się bezskuteczne. Pomnik znajduje się w jednym z głównych parków Gdańskiej Starówki, na drzewnym targu, i został uroczyście odsłonięty 26 czerwca 1965 roku. Król zwrócony jest w kierunku zachodnim. Oryginalna tablica z napisem Królowie Janowi III, miasto Lwów, MDCCCXCVIII („do Króla Jana III, miasto Lwów, 1898”) została zamontowana po 1989 roku. W 2000 roku pomnik został oświetlony.
pomnik waży około 7 ton i ma ponad 8 Metrów wysokości. W 2019 roku władze miasta ogłosiły plany budowy podświetlonej fontanny przed pomnikiem.