Czym Jest Teoria Agencji?
teoria Agencji jest zasadą, która służy do wyjaśnienia i rozwiązania problemów w relacji między zleceniodawcami biznesowymi a ich agentami. Najczęściej jest to relacja między akcjonariuszami, jako dyrektorami, a kierownictwem firmy, jako agentami.
Najważniejsze dania na wynos
- teoria agencji próbuje wyjaśnić i rozwiązać spory o priorytety między zleceniodawcami a ich agentami.
- zleceniodawcy polegają na agentach, którzy wykonują określone transakcje, w szczególności finansowe, co skutkuje różnicą w uzgodnieniu priorytetów i metod.
- różnica priorytetów i interesów między agentami a zleceniodawcami jest znana jako problem zleceniodawca-agent.
- rozwiązywanie różnic w oczekiwaniach nazywa się „zmniejszaniem strat agencji.”
- rekompensata oparta na wynikach jest jednym ze sposobów, który jest używany do osiągnięcia równowagi między zleceniodawcą a agentem.
- wspólne relacje zleceniodawca-agent zawarte w teorii agencji obejmują akcjonariuszy i kierownictwo, planistów finansowych i ich klientów oraz najemców i leasingodawców.
zrozumienie teorii agencji
agencja, w szerokim ujęciu, to wszelkie relacje między dwiema stronami, w których jedna, agent, reprezentuje drugą, zleceniodawcę, w codziennych transakcjach. Zleceniodawca lub zleceniodawcy wynajęli agenta do wykonania usługi w ich imieniu.
dyrektorzy delegują uprawnienia decyzyjne agentom. Ponieważ wiele decyzji, które wpływają na finansowo głównego są podejmowane przez agenta, mogą pojawić się różnice zdań, a nawet różnice w priorytetach i interesach. Teoria agencji zakłada, że interesy zleceniodawcy i agenta nie zawsze są zgodne. Jest to czasami określane jako problem główny-agent.
z definicji agent korzysta z zasobów zleceniodawcy. Zleceniodawca powierzył pieniądze, ale z dnia na dzień ma niewielki lub żaden wkład. Agent jest decydentem, ale ponosi niewielkie lub żadne ryzyko, ponieważ wszelkie straty będą ponoszone przez zleceniodawcę.
planiści finansowi i zarządzający portfelem są agentami w imieniu swoich zleceniodawców i są odpowiedzialni za ich aktywa. Leasingobiorca może być odpowiedzialny za ochronę i zabezpieczenie aktywów, które do nich nie należą. Mimo że najemca ma za zadanie dbać o majątek, najemca ma mniejsze zainteresowanie ochroną towarów niż faktyczni właściciele.
obszary sporu w teorii agencji
teoria agencji rozwiązuje spory, które pojawiają się głównie w dwóch kluczowych obszarach: różnicy celów lub różnicy w awersji do ryzyka.
na przykład kierownictwo firmy może zdecydować o rozszerzeniu działalności na nowe rynki. Pozwoli to na poświęcenie krótkoterminowej rentowności firmy w oczekiwaniu na wzrost i wyższe zarobki w przyszłości. Akcjonariusze mogą jednak stawiać pierwszeństwo krótkoterminowemu wzrostowi kapitału i sprzeciwiać się decyzji spółki.
kolejna Centralna kwestia, często poruszana przez teorię agencji, dotyczy niekompatybilnych poziomów tolerancji ryzyka między zleceniodawcą a agentem. Na przykład akcjonariusze banku mogą sprzeciwiać się temu, że kierownictwo zbyt nisko ustanowiło poprzeczkę w zakresie zatwierdzania kredytów, podejmując w ten sposób zbyt duże ryzyko niewypłacalności.
zmniejszenie strat agencji
różni zwolennicy teorii agencji zaproponowali sposoby rozwiązywania sporów między agentami i zleceniodawcami. Jest to określane jako ” zmniejszenie strat agencji.”Strata agencji jest to kwota, że główny twierdzi, że została utracona z powodu działania agenta wbrew interesom głównego.
głównym wśród tych strategii jest oferowanie zachęt dla menedżerów korporacyjnych, aby zmaksymalizować zyski swoich zleceniodawców. Opcje na akcje przyznawane menedżerom firmy mają swoje źródło w teorii agencji. Zachęty te szukają sposobu na optymalizację relacji między zleceniodawcami i agentami. Inne praktyki obejmują Wiązanie rekompensaty wykonawczej w części ze zwrotami akcjonariuszy. Są to przykłady wykorzystania teorii agencji w ładie korporacyjnym.
praktyki te doprowadziły do obaw, że kierownictwo zagrozi długoterminowemu wzrostowi firmy w celu zwiększenia krótkoterminowych zysków i własnych wynagrodzeń. Często można to zauważyć w planowaniu budżetu, gdzie zarządzanie zmniejsza szacunki w budżetach rocznych, tak aby były one gwarantowane do osiągnięcia celów wydajności. Obawy te doprowadziły do powstania kolejnego systemu rekompensat, w którym wynagrodzenie kadry kierowniczej jest częściowo odroczone i będzie ustalane zgodnie z celami długoterminowymi.
te rozwiązania mają swoje podobieństwa w innych relacjach agencyjnych. Jednym z przykładów jest kompensacja oparta na wynikach. Innym jest wymóg, że obligacja jest wysłany w celu zagwarantowania dostawy pożądanego rezultatu. Jest też ostatnia deska ratunku, czyli po prostu zwolnienie agenta.