Feltheimer, CEO da Linsgate, de Robert Altman, Presidente e CEO da ZeniMax Media e a atriz Lynda Carter posam juntos durante a Bethesda E3 Vitrine no Shrine Auditorium, em 09 de junho de 2019, em Los Angeles, Califórnia. (Foto de Christian Petersen/imagens Getty)
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a Microsoft MSFT pagará 7 dólares.5 bilhões para adquirir a ZeniMax Media e sua editora de jogos Bethesda Softworks, de acordo com a Microsoft. Esta é a melhor notícia para os accionistas da Microsoft, uma vez que a sua proposta de co-aquisição da TikTok foi rejeitada na semana passada. Como assim? A Bethesda buy da Microsoft passa dois testes-chave para aquisições bem sucedidas: dará à Microsoft uma parte maior de um grande mercado e as empresas combinadas serão melhores. Se o negócio vai passar o terceiro teste — ganhando um valor atual líquido positivo no investimento de US $7,5 bilhões — permanece para ser visto.
o negócio Microsoft/Bethesda
Microsoft está pagando US $ 7,5 bilhões para adquirir o fabricante de jogos ZeniMax Media, a empresa-mãe de estúdios de jogos, como Bethesda. O Acordo — que dá o controle da Microsoft de jogos populares, como o Elder Scrolls, Fallout, Doom, Quake e Wolfenstein-aumenta a posição da Microsoft contra a Sony, “aprofundando seu catálogo de jogos sete semanas antes da Microsoft e da Sony lançar uma nova geração de consoles de jogos”, de acordo com o New York Times NYT.
a indústria de jogos
os EUA a indústria de software de videogame é grande, crescente e altamente rentável. De acordo com a IBISWorld, a indústria gerou US $28 bilhões em receita de 2019, US $2 bilhões em lucro e espera-se que cresça a uma taxa anual de 5,7% nos próximos cinco anos para quase US $37 bilhões em 2025. O mercado global é muito maior. Espera-se que os jogadores de todo o mundo gastem cerca de US $160 bilhões em 2020, de acordo com o Times. Enquanto a Microsoft prevê que em 2021, o jogo mundial deverá chegar a US $ 200 bilhões.Com 81% de penetração de smartphones no final de 2019, o acesso e a demanda por jogos móveis cresceu. Além disso, consoles de jogos — como os fornecidos pela Microsoft, Sony e Nintendo — estão conectados à Internet, dando-lhes assim uma vantagem de marketing em seus esforços para impulsionar downloads de jogos diretos, observou IBISWorld. Com a pandemia enviando pessoas para dentro de casa, Newzoo prevê que cerca de 2,7 bilhões de pessoas vão jogar um jogo este ano.
por que as empresas estarão melhor fora
este Acordo dará à Microsoft acesso a uma série popular de jogos e significativamente adicionar ao seu jogo de desenvolvimento de talento pool — aumentando assim a sua quota de mercado.De acordo com a IBISWorld, a Microsoft já é um grande operador na indústria de software para jogos de vídeo, com uma quota de mercado de 9% — a Blizzard Activision atrasada (13%), de acordo com a IBISWorld. Ele também está lutando contra a Sony na indústria de consoles de jogos.
Microsoft Studios — seu desenvolvedor interno e editor de jogos de vídeo— ganhou market share através de aquisições de jogos populares-como Banjo-Kazooie e seu jogo mais popular, Halo, que foi desenvolvido pela Bungie Studios para o console Xbox original. Espera — se que a receita de jogos da Microsoft alcance US $2,5 bilhões em 2021 fiscal-crescendo a uma taxa média de crescimento anual de 10,5% em cinco anos, observou a IBISWorld.
a pandemia ajudou a aumentar consideravelmente essa taxa de crescimento. No final de junho de 2020, a receita de jogos da Microsoft subiu 64% para $1.Três mil milhões do ano anterior.
a aquisição da Bethesda permitirá à Microsoft aumentar o seu portfólio de jogos disponíveis no seu Passe para Xbox e expandir o número de equipas de estúdio criativas de 15 para 23, de acordo com o Times. A Microsoft adicionará 2.300 funcionários dos estúdios, incluindo “Bethesda Softworks, Bethesda Game Studios, id Software, ZeniMax Online Studios, Arkane, MachineGames, Tango Gameworks, Alpha Dog e Roundhouse Studios.”
em suma, o negócio vai aumentar a participação da Microsoft no mercado de jogos e aumentar a sua capacidade de sustentar esses ganhos — com a ajuda da estrutura e liderança da Bethesda — que permanecerá em vigor após o fechamento do negócio.
no entanto, um analista observou que a aquisição veio em um momento em que a Sony tem uma vantagem competitiva. George Jijiashvili, um analista da omdia, apontou que o lançamento PlayStation 5 da Sony é mais forte do que o da Microsoft e é esperado que “supere os novos dispositivos Xbox, As séries X e S”, observou o Times.
a longo prazo, o talento criativo adquirido deve impulsionar a futura quota de mercado de jogos da Microsoft. Como jijiashvili argumentou, o atraso do Halo infinito da Microsoft — um exclusivo do Xbox altamente antecipado — “é um enorme golpe para a Microsoft, mas está apostando que o passe final do jogo irá influenciar mais jogadores a longo prazo, graças aos lançamentos do primeiro dia, jogos em nuvem e uma crescente biblioteca de títulos atraentes.”
o impacto financeiro na Microsoft
uma grande questão deste negócio é se a Microsoft vai ganhar de volta os $7.Preço de compra de 5 mil milhões através de futuros fluxos de Caixa adicionais. A Microsoft disse que ” a aquisição para fechar no segundo semestre do ano fiscal de 2021 e ter um impacto mínimo sobre o rendimento operacional não GAAP nos anos fiscais de 2021 e 2022.”
este é um resultado muito melhor para os acionistas da Microsoft do que a sua oferta falhada para TikTok. Como eu escrevi 5 de agosto, esse acordo teria sobrecarregado a Microsoft com um risco competitivo, obsolescência e político e poderia ter custado à empresa US $30 bilhões — consideravelmente mais do que os US $26,2 bilhões que pagou pelo LinkedIn.
ao contrário do site de vídeo curto, TikTok, jogos é na Roda da Microsoft. Como o CEO Satya Nadella disse ao Times, ” jogos tem estado lá na fundação desta empresa, ao lado de (programação) linguagens talvez e talvez sistemas operacionais, mas o ponto é, indo para a frente esta mídia interativa tem muito mais alcance.”