distribuição Cachoeira

o que é uma cachoeira de distribuição?

uma cascata de distribuição é um termo popular no investimento de capital próprio que se refere à forma como a mais-valia de capital é um aumento no valor de um activo ou investimento resultante da apreciação do preço do activo ou investimento. Em outras palavras, o ganho ocorre quando o preço atual ou de venda de um ativo ou investimento excede o seu preço de compra. de um fundo são atribuídos entre os participantes num investimento, normalmente os parceiros limitados (PCL) e o parceiro geral (PG).

o capital das Sociedades de Responsabilidade Limitada é gerido pelo sócio geral de um fundo de capitais de investimento privado fundos de capital próprio privados são fundos de capital a investir em empresas que representam uma oportunidade para uma elevada taxa de rendibilidade. Vêm com um arranjinho. O próprio parceiro geral contribui com uma proporção relativamente pequena do investimento total. As estruturas de distribuição das cascatas são criadas principalmente para garantir que os lucros só sejam atribuídos ao gestor depois de os parceiros limitados terem recebido o retorno acordado do seu investimento. As estruturas são detalhadas na secção de distribuição do memorando de colocação privada (PPM).

importância da Cachoeira de distribuição

uma cachoeira de distribuição estabelece as regras e procedimentos para a distribuição de lucros em um acordo de investimento em private equity. O seu principal objectivo é alinhar os incentivos para o parceiro geral e definir uma estrutura salarial para parceiros limitados.

a estrutura de distribuição pode ser visualizada como um conjunto de baldes colocados um por baixo do outro. Cada balde define uma alocação de lucros. Quando o primeiro balde é preenchido até a aba, os lucros fluem para o segundo balde, e assim por diante.

de tal forma, o capital flui de parceiros limitados (favorecidos pelos baldes iniciais) para o parceiro geral (favorecido por baldes mais longe da fonte). Tal estrutura de alocação protege os interesses dos investidores e, ao mesmo tempo, incentiva o parceiro geral a maximizar o retorno do fundo.

níveis numa estrutura de cascata de distribuição

a atribuição em questão deriva o seu nome da natureza em cascata dos seus quatro níveis constituintes, que são mostrados a seguir.

além disso, a taxa mínima, que é a taxa mínima de retorno a taxa de retorno (ROR), é o ganho ou perda de um investimento durante um período de tempo copparado com o custo inicial do investimento expresso em percentagem. Este guia ensina que as fórmulas mais comuns sobre um investimento exigido por um investidor podem ser outro nível. No caso de ser dada uma taxa de incentivo excessiva ao gestor ou ao parceiro geral, uma cláusula de “clawback” no PPM determina a devolução de tais taxas em excesso.

os quatro níveis são:

Return of Capital: The initial capital investments of investors, plus some expenses and fees is returned to them.

retorno preferencial: 100% da distribuição vai para o LPs até que a taxa interna de retorno preferencial com base em cada distribuição para eles e cada contribuição chamada é alcançada.

Catch-up: The catch-up bucket is highly favorable to the general partner. Eles recebem a totalidade ou uma parte importante do ganho até que eles recebam uma determinada porcentagem de lucros.

juros corridos: constitui a repartição do montante restante entre os parceiros limitados e os parceiros gerais.

Cachoeira Europeia vs. Cachoeira Americana

a distribuição europeia ou global de cachoeira é aplicada ao nível de um fundo agregado. Dá precedência à distribuição do investimento de capital inicial e um retorno preferencial aos investidores sobre a distribuição dos lucros ao sócio-gerente geral. A maior desvantagem para a estrutura europeia é a estrutura de pagamento do gerente, que pode ser desmotivado para maximizar os retornos de investimento a longo prazo.Por outro lado, a distribuição da cachoeira Americana é aplicada de acordo a acordo. Favorece os parceiros gerais sobre os parceiros limitados do fundo e dá precedência à distribuição dos lucros ao GP. No entanto, pode incluir uma cláusula “clawback” no Acordo para tornar o fundo de capitais próprios atractivo para os investidores.

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• mais-valias imposto sobre as mais-valias imposto sobre as mais-valias imposto sobre as mais-valias é um imposto imposto sobre as mais-valias ou sobre os lucros que um indivíduo obtém com a venda de activos. O imposto só é imposto quando o activo é convertido em dinheiro, e não quando ainda está nas mãos de um investidor.Parceria geral parceria geral uma parceria geral (PG) é um acordo entre parceiros para estabelecer e gerir uma empresa em conjunto. É uma das Entidades Jurídicas mais comuns para formar uma empresa. Todos os parceiros de uma parceria geral são responsáveis pelo negócio e estão sujeitos a responsabilidade ilimitada por dívidas comerciais.
• Hurdle RateHurdle Rate DefinitionA hurdle rate, que também é conhecida como taxa mínima aceitável de retorno (MARR), é a taxa mínima exigida de retorno Ou taxa alvo que os investidores esperam receber num investimento. A taxa é determinada pela avaliação do custo do capital, dos riscos envolvidos, das oportunidades atuais de expansão de negócios, das taxas de retorno de investimentos similares e de outros fatores
• Taxa Interna de retorno (IRR)a taxa interna de retorno (IRR)é a taxa de desconto que faz com que o valor atual líquido (Val) de um projeto seja zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será ganho em um projeto ou investimento.