Teoria Da Agência

O Que É A Teoria Da Agência? A teoria da Agência é um princípio que é usado para explicar e resolver questões na relação entre os diretores de negócios e seus agentes. Mais comumente, essa relação é entre acionistas, como diretores, e executivos da empresa, como agentes.

key Takeaways

• a teoria da Agência tenta explicar e resolver disputas sobre prioridades entre os diretores e seus agentes.
• os responsáveis principais dependem de agentes para executar certas operações, particularmente financeiras, resultando numa diferença de acordo sobre prioridades e métodos.
• a diferença de prioridades e interesses entre agentes e directores é conhecida como o problema do agente principal.
• resolver as diferenças nas expectativas é chamado de ” reduzir a perda da agência.”
• compensação baseada no desempenho é uma forma que é usada para alcançar um equilíbrio entre o principal e o agente.
• as relações entre os principais agentes incluídos na teoria da agência incluem accionistas e gestores, Planeadores financeiros e seus clientes, e arrendatários e locadores.

noções sobre Teoria da Agência

Uma agência, em termos gerais, é qualquer relação entre duas partes em que a pessoa, o agente, representa o outro, o principal, no dia-a-dia das operações. O ou os directores contrataram o agente para prestar um serviço em seu nome.

Os directores delegam a Autoridade de decisão nos agentes. Porque muitas decisões que afetam o principal financeiramente são feitas pelo agente, podem surgir diferenças de opinião, e até mesmo diferenças de prioridades e interesses. A teoria da agência assume que os interesses de um mandante e de um agente nem sempre estão alinhados. Isto é por vezes referido como o problema principal-agente.

por definição, um agente utiliza os recursos de um mandante. O principal confiou dinheiro, mas tem pouca ou nenhuma entrada no dia-a-dia. O agente é o tomador de decisão, mas incorre em pouco ou nenhum risco, uma vez que quaisquer perdas serão suportadas pelo responsável principal.

os planeadores financeiros e os gestores de carteira são agentes por conta dos seus comitentes e são responsáveis pelos activos dos comitentes. Um locatário pode ser responsável pela protecção e salvaguarda de bens que não lhes pertençam. Mesmo que o locatário seja encarregado do trabalho de cuidar dos bens, o locatário tem menos interesse em proteger os bens do que os proprietários reais.

Areas of Dispute in Agency Theory

Agency theory addresses disputes that arise primarily in two key areas: A difference in goals or a difference in risk aversion.Por exemplo, os executivos da empresa podem decidir expandir um negócio em novos mercados. Isso irá sacrificar a rentabilidade a curto prazo da empresa na expectativa de crescimento e ganhos mais elevados no futuro. No entanto, os accionistas podem dar prioridade ao crescimento do capital a curto prazo e opor-se à decisão da empresa.Outra questão central frequentemente abordada pela teoria da agência envolve níveis incompatíveis de tolerância de risco entre um responsável principal e um agente. Por exemplo, os accionistas de um banco podem opor-se a que a direcção tenha estabelecido a fasquia demasiado baixa nas aprovações de empréstimos, assumindo assim um risco demasiado elevado de incumprimento.Vários proponentes da teoria da agência propuseram formas de resolver disputas entre agentes e principais. Isto é chamado de ” redução da perda da agência.”O prejuízo da agência é o montante que o comitente alega ter sido perdido devido a uma actuação contrária aos interesses do comitente.

o principal entre estas estratégias é a oferta de incentivos aos gestores corporativos para maximizar os lucros de seus diretores. As opções de ações concedidas aos executivos da empresa têm sua origem na teoria da agência. Estes incentivos procuram uma forma de otimizar a relação entre os principais e os agentes. Outras práticas incluem vincular a compensação executiva em parte aos retornos dos acionistas. Estes são exemplos de como a teoria da agência é usada na governança corporativa.

estas práticas têm levado a preocupações de que a gestão irá pôr em perigo o crescimento a longo prazo da empresa, a fim de aumentar os lucros a curto prazo e os seus próprios salários. Isso pode ser visto muitas vezes no planejamento do orçamento, onde a gestão reduz as estimativas nos orçamentos anuais, de modo que eles são garantidos para cumprir os objetivos de desempenho. Estas preocupações conduziram a mais um sistema de compensação em que o pagamento dos executivos é parcialmente diferido e a ser determinado de acordo com objectivos a longo prazo.

estas soluções têm seus paralelos em outras relações de agência. A compensação baseada no desempenho é um exemplo. Outra é exigir que uma obrigação seja depositada para garantir a entrega do resultado desejado. E depois há o último recurso, que é simplesmente despedir o agente.