deși Chicagoan Sam Zell este cel mai bine cunoscut pentru deținerea unor proprietăți media celebre precum Los Angeles Times, Chicago Tribune și Newsday din New York, faima lui Zell și valoarea netă de 5 miliarde de dolari provin în cele din urmă din stăpânirea principiilor investiției imobiliare. Această măiestrie, demonstrată în mod repetat de-a lungul unei cariere de 50 de ani, rezultă din înțelegerea acută a mega-tendințelor pieței imobiliare de către Zell și dedicarea sa de a transforma proprietățile cu probleme.
atitudine Do-It-Yourself
chiar și în copilărie, Zell a combinat simțul antreprenorial viclean cu determinarea do-it-yourself. Ca băiat în Chicago, unde s-a născut din refugiați polonezi în 1941, Zell și-a început cariera de afaceri cumpărând copii ale revistei Playboy și revândându-le băieților din cartier la un marcaj de 600%. El a aplicat aceleași principii atunci când a intrat în investiții imobiliare în anii 1960. Zell, care și-a primit diplomele de licență și drept de la Universitatea din Michigan, s-a implicat într-un rol de gestionare a proprietății cu un proprietar local. Curând, Zell a început să cumpere proprietăți aflate în dificultate, să le repare și să le închirieze studenților. Zell a fost un hands-on proprietar care a pus o mulțime de energie în scouting și stabilirea locații.
diversificare și oportunitate
în 1969, Zell și partenerul său Robert Lurie au format Equity Properties Management Corp.pentru a centraliza investițiile Zell care se diversifică rapid în domeniul imobiliar. În anii 1970, Zell s-a extins dincolo de interesul său inițial pentru imobiliare rezidențiale și a început să achiziționeze spații de birouri sub egida Equity Office Properties Trust, sau EOP. Zell și-a structurat afacerea ca o serie de trusturi de investiții imobiliare, sau REIT-uri, sub umbrela capitalului propriu. EOP a fost un REIT; Capital Residential Properties Trust a fost un alt. Structura REIT i-a permis lui Zell să-și reducă radical impozitele pe profit. Pe lângă exploatarea structurii fiscale REIT, Zell și-a lustruit abilitățile de vânzător și a convins un număr tot mai mare de investitori să-și încredințeze banii.
managementul proprietăților de capital a crescut de-a lungul anilor 1970, dar abia în anii 1980 Zell și-a văzut ocazia de a deveni un mare mogul imobiliar. La mijlocul anilor 1980, proprietățile imobiliare din SUA s-au prăbușit, iar Zell s-a năpustit să achiziționeze proprietăți de birouri și rezidențiale la prețuri de Vânzare la foc. De asemenea, s-a implicat mai profund în afacerea fabricată la domiciliu, care va deveni o altă ramură a managementului proprietăților de capital. Când imobilul a revenit, Zell a realizat profituri vaste din investițiile sale. A început să răspândească bogăția—de exemplu, cumpărând Anixter, cel mai cunoscut pentru fabricarea cablurilor de computer și Ethernet. El a cumpărat compania în 1987 pentru 600 de milioane de dolari și astăzi valorează de opt ori mai mult.
investiția Anixter a fost tipică strategiei lui Zell, deoarece el a avut tendința de a investi în proprietăți relativ anonime. Portofoliul imobiliar al Zell a rămas remarcabil de nedistins de—a lungul anilor-o colecție de proprietăți individuale care nu erau neapărat spectaculoase în sine.
deficiențele mărcii de capital
viziunea încoronată a lui Zell în prima parte a anilor 2010 a fost de a transforma toate REIT-urile sale de gestionare a proprietăților de capital în nume de mărci naționale puternice. Anterior, singurul mogul imobiliar care a obținut dreptul de branding a fost Donald Trump, dar aspirațiile lui Trump s-au limitat la chiriași rezidențiali și comerciali de ultimă generație și entuziaști de cazinouri cu bani. Zell a dorit ca mărcile sale să apeleze la clienții rezidențiali și comerciali la diferite niveluri de venit din întreaga țară.
scopul principal al exercițiului de branding a fost de a valorifica giganticele exploatații de birouri ale Zell. Ideea a fost că numele de capital ar convinge întreprinderile cu multe locații să-și cumpere toate spațiile de birouri de la EOP. Nu s-a dovedit a fi o strategie câștigătoare, deoarece EOP a descoperit că întreprinderile aveau tendința de a cumpăra spații de birouri bazate pe diferențiatori locali, cum ar fi prețul și managementul, nu pe diferențiatori naționali, cum ar fi numele mărcii. Zell a trebuit să vândă niște spații de birouri pentru mai puțin decât ceea ce a plătit pentru el, dar acest lucru nu l—a costat întregul său imperiu-deși a suferit o pierdere de 1 miliard de dolari.
Zell a vândut EOP către Blackstone pentru 36 de miliarde de dolari în 2006, semnalând sfârșitul unei ere în viața sa profesională. În 2007 (pe atunci la mijlocul anilor 60), a decis să revină în joc, de data aceasta ca mogul de ziare, achiziționând un portofoliu de ziare deținute de Tribune Co., inclusiv Chicago Tribune, Los Angeles Times, Newsday și Baltimore Sun.