- 5/22/2019 2:12pm EDT
- de Will Healy, colaborator InvestorPlace
Sprint (NYSE:S) continuă să rămână în uitare. Pe fondul unei fuziuni în pericol și a unui raport dezamăgitor al câștigurilor, stocul Sprint a scăzut chiar și pe măsură ce cumpărătorul său în așteptare, T-Mobile (NASDAQ:TMUS), crește constant. Stocul Sprint a crescut luni, în timp ce Comisia Federală de comunicații (FCC) părea să dea undă verde fuziunii.
cu toate acestea, cu Departamentul de Justiție (DOJ) setat pentru a bloca Uniunea, Sprint a început din nou să scadă. Mai rău, având în vedere starea cunoscută a rețelei 5g Sprint, trebuie să ne întrebăm dacă poate rămâne o entitate viabilă fără ajutorul T-Mobile. Având în vedere aceste condiții, Sprint stock nu oferă opțiuni viabile de investiții pentru acționari.
FCC, DOJ pe părțile opuse
Sprint stoc a crescut mai mare cu aproape 19% în tranzacționare luni ca FCC președinte Ajit Pai a dat aprobarea fuziunii. Înainte de acest anunț, acțiunile S tranzacționate cu mai mult de 20% sub prețul T-Mobile garantat acționarilor Sprint dacă tranzacția a avut loc. Cu aprobarea FCC, o mare parte din acest decalaj s-a închis.
cu toate acestea, acțiunile au scăzut cu mai mult de 3% în tranzacționarea de miercuri, deoarece personalul antitrust de la DOJ a recomandat blocarea tranzacției. Acum, numiții politici din cadrul DOJ trebuie să decidă dacă vor depune un proces pentru a bloca acordul. Majoritatea se așteaptă la o decizie finală în termen de o lună. Orice s-ar întâmpla, aduce și mai multă incertitudine unui acord considerat atât controversat, cât și inevitabil.
Asteptati-va un fel de fuziune
investitorii trebuie să înțeleagă că o fuziune va avea loc sau nu o fuziune are loc. Guvernul poate permite T-Mobile să cumpere activele Sprint. Se poate lăsa, de asemenea, declin Sprint. Dacă Sprint renunță, unii sau toți jucătorii 5G rămași ar putea cumpăra activele Sprint în procesul de faliment. După cum sugerează colega mea Dana Blankenhorn, s-ar putea confrunta și cu jucători cu toc mai bun, cum ar fi Alphabet (NASDAQ:GOOG, NASDAQ:GOOGL) sau Amazon (NASDAQ:AMZN) care cumpără activele Sprint. Prin urmare, puțini din industria telco vor câștiga dacă DOJ blochează afacerea.
propriul nostru James Brumley prezintă acest caz mai detaliat. Sunt de acord cu el că autoritățile de reglementare știu că piața poate ajunge cu doar trei jucători 5G, indiferent de decizia lor privind fuziunea. Totuși, prezicerea dacă și când are loc o afacere rămâne provocarea.
Sprint Stock nu este o investiție
ca urmare, Sprint stock a încetat să servească drept investiție. Atât numerele, cât și ilustrația conducerii rețelei lasă investitorilor puține motive să aleagă stocul S la&T (NYSE:T) sau Verizon (NYSE:VZ). CEO-ul Michael Combes a refuzat chiar să răspundă la o întrebare dacă compania poate oferi acoperire la nivel național dacă fuziunea T-Mobile nu are loc.
de la sine, acest lucru face ca Sprint 5g să fie mai puțin valoros decât cel al celor trei colegi direcți. Acest lucru este de bun augur pentru o companie cu 28,27 miliarde de dolari în valoare contabilă și 36,28 miliarde de dolari în datorii pe termen lung.
în echitate, stocurile AT& T și Verizon se confruntă, de asemenea, cu provocările lor. Datorită costului unei acumulări 5G și a altor factori, ambele companii se confruntă cu sarcini grele de datorii. În cazul AT & T, o mutare în conținutul media a pus o presiune suplimentară asupra acestui capital. Ca urmare, ambele stocuri suportă multipli mici.
cu toate acestea, se poate clasifica în continuare aceste companii ca investiții. Prețurile mai mici ale acțiunilor au dat atât la&T, cât și la Verizon unele dintre cele mai mari randamente ale dividendelor din S&P 500. Sprint nu își poate permite deloc o plată. Mai mult, atât la&T, cât și Verizon și-au mărit plățile în fiecare an de zeci de ani. 5G va finanța probabil aceste creșteri ale dividendelor în viitor. Prin urmare, chiar dacă aceste acțiuni rămân oarecum deprimate, ele pot oferi în continuare randamentul acționarilor.
o afacere este singura speranță pentru Sprint Stock
fuziunea a devenit singura posibilitate cunoscută pentru Sprint stock pentru a oferi în continuare cu susul semnificativ. Deoarece deținătorii de acțiuni S vor primi 0,10256 acțiuni ale acțiunilor T-Mobile, Acest lucru se traduce printr-un preț de achiziție de aproximativ 7,85 USD pe acțiune începând cu momentul scrierii acestui articol. Cu prețul actual al acțiunilor Sprint de aproximativ 7 USD pe acțiune, aceasta reprezintă o primă de aproape 12%. Fără afacere, comercianții vor urmări, probabil, Sprint deveni Sears Holdings (OTCMKTS:SHLDQ) a industriei fără fir, deoarece sângerează treptat.
până la urmă, nu știm ce vor face autoritățile de reglementare. Prin urmare, sunt de acord cu colegul meu Vince Martin că Sprint stock a devenit un joc de noroc. Cu toate acestea, văd acest lucru ca pe un joc de noroc slab, deoarece nu știm când autoritățile de reglementare guvernamentale vor lua decizia finală.
linia de jos pe stoc Sprint
stoc Sprint oferă puține speranțe pentru revine investitorilor în afara aprobării oficiale a fuziunii T-Mobile. Având în vedere situația sa financiară, Sprint se va lupta să construiască o rețea 5G la nivel național fără ajutor. Prin urmare, o preluare de un fel va avea loc probabil indiferent de ceea ce ar putea crede autoritățile de reglementare.
acest lucru lasă deținătorii de acțiuni Sprint doar cu jocuri de noroc în loc să investească opțiuni. Fie pariază pe aprobarea guvernului, fie asistă la o scădere aproape sigură a statutului de penny. Cu FCC și DOJ în scopuri încrucișate, ceea ce se va întâmpla este presupunerea oricui.
oamenii care doresc să joace ar putea avea mai mult noroc (și cu siguranță mai distractiv) la o masă de blackjack. Cei care doresc să investească vor vedea probabil randamente mai mari în acțiunile AT&T, Verizon sau cel al potențialului lor pretendent.
începând cu această scriere, Will Healy nu deținea o poziție în niciuna dintre valorile mobiliare menționate mai sus. Puteți urmări Will pe Twitter la @ Healy writing.
subscriu-te Unsubscribe