ce este Termen până la scadență?
termenul până la scadență este durata de viață rămasă a unei obligațiuni sau a unui alt tip de titlu de creanță. Durata variază între momentul emiterii obligațiunii și data scadenței sale, când emitentul este obligat să răscumpere obligațiunea și să plătească deținătorului obligațiunii valoarea nominală a obligațiunii.
pe durata de viață a obligațiunii, emitentul este obligat să efectueze plăți de cuponrata cuponuluio rată a cuponului este suma veniturilor anuale din dobânzi plătite unui deținător de obligațiuni, pe baza valorii nominale a obligațiunii. la un procent fix convenit asupra datei emiterii. Timpul de scadență poate fi pe termen scurt sau pe termen lung, și fiecare durată vine cu diferite rate ale dobânzii. Obligațiunile cu termen mai lung până la scadență oferă o rată a dobânzii mai mare decât obligațiunile pe termen scurt al căror termen până la scadență este mai mic de cinci ani.
categoriile de obligațiuni pe baza termenelor de scadență
obligațiunile pot fi grupate fie în obligațiuni pe termen scurt, intermediar sau pe termen lung.
1. Obligațiuni pe termen scurt
o obligațiune pe termen scurt este o obligațiune cu un termen până la scadență între 1 și 5 ani. Obligațiunile pe termen scurt pot fi emise de orice entitate, cum ar fi corporații de grad de investiții, instituții guvernamentale și companii evaluate sub grad de investițiecredit Ratingun rating de credit este o opinie a unei anumite agenții de credit cu privire la capacitatea și disponibilitatea unei entități (guvern, afaceri sau persoană fizică) de a-și îndeplini obligațiile financiare în totalitate și în termenele scadente stabilite. Un rating de credit semnifică, de asemenea, probabilitatea ca un debitor să intre în incapacitate de plată.. Acestea sunt preferate de deținătorii de obligațiuni care caută să-și păstreze capitalul, deoarece tind să reziste mai bine atunci când condițiile pieței sunt nefavorabile. Obligațiunile pe termen scurt sunt foarte lichide; investitorii își pot accesa capitalul cu ușurință în comparație cu o obligațiune pe termen lung care tinde să blocheze investitorii pentru o perioadă lungă de timp.
2. Obligațiunile intermediare
obligațiunile intermediare vin cu un termen până la scadență de 5 până la 10 ani și plătesc randamente mai mari decât obligațiunile pe termen scurt, dar mai mici decât obligațiunile pe termen lung. Obligațiunile intermediare sunt preferate de investitorii cu toleranță la risc mai mare și care se așteaptă să obțină randamente mai mari la scadență. Pe de altă parte, obligațiunile cu termen mai lung până la scadență sunt mai afectate de fluctuațiile prețurilor decât obligațiunile cu termen scurt până la scadență.
3. Obligațiunile pe termen lung
obligațiunile pe termen lung au un termen până la scadență cuprins între 10 ani și 30 de ani. Astfel de obligațiuni plătesc, în general, o rată a dobânzii mai marerata dobânzii o rată a dobânzii se referă la suma percepută de un creditor unui împrumutat pentru orice formă de datorie dată, exprimată în general ca procent din principal. decât obligațiunile pe termen scurt și intermediare. Emitenții de obligațiuni sunt dispuși să plătească o rată a dobânzii mai mare pentru obligațiuni în schimbul blocării obligațiunii pentru o perioadă mai lungă de timp. De obicei, termenul până la scadență pentru obligațiunile pe termen lung poate fi fixat sau poate fi modificat pe durata de viață a obligațiunii dacă acordul de obligațiuni include o dispoziție put, call sau conversie.
obligațiunile pe termen lung sunt preferate de investitorii care doresc să-și maximizeze randamentele pe termen lung. Pe de altă parte, obligațiunile nu au flexibilitatea oferită de obligațiunile pe termen scurt. Aceasta înseamnă că, dacă ratele dobânzilor cresc, valoarea obligațiunii va scădea cu o proporție similară. De asemenea, emitenții de obligațiuni cu alte obligațiuni restante cu scadențe mai scurte pot să nu își îndeplinească obligațiile.
ce se întâmplă când obligațiunile ajung la scadență
dacă dețineți obligațiuni în portofoliul dvs., este important să știți când expiră și timpul rămas până la data scadenței. De obicei, la expirarea unei obligațiuni, deținătorul obligațiunii este obligat să returneze certificatul de obligațiune entității emitente, care este fie Guvernul Federal, fie o corporație.
Emitentul va plăti apoi deținătorului obligațiunii prețul de emisiune inițial sau valoarea nominală a obligațiunii. Dacă emitentul nu a efectuat plăți periodice de dobânzi înainte de data scadenței, deținătorii de obligațiuni se așteaptă să primească plata principalului plus toate plățile de dobânzi acumulate de la emiterea obligațiunii.
deținătorii de obligațiuni sunt, de asemenea, obligați să plătească impozite pe orice câștig de capitalcâștigurile capitalecâștigurile capitalecâștigurile Capitalecapital randamentul (CGY) este aprecierea prețului unei investiții sau a unei garanții exprimată ca procent. Deoarece calculul randamentului câștigului de Capital implică prețul de piață al unei garanții în timp, acesta poate fi utilizat pentru a analiza fluctuația prețului de piață al unei garanții. A se vedea calculul și exemplul obligațiunii pe care o dețin. De obicei, obligațiunile de trezorerie și obligațiunile municipale pot fi scutite de impozitele federale și locale, iar deținătorii lor nu vor fi obligați să plătească astfel de impozite. Alte obligațiuni sunt supuse impozitării în funcție de legile fiscale care există într-o țară.
de exemplu, dacă ați cumpărat o obligațiune de 1.000 USD la o reducere de 950 USD, veți realiza un câștig de capital de 50 USD. Câștigul de capital trebuie declarat în declarațiile dvs. fiscale anuale. Dacă este o pierdere de capital, aceasta poate ajuta la reducerea impozitelor datorate autorităților fiscale.
riscul și randamentul obligațiunilor cu scadență diferită
investitorii pot alege între obligațiunile pe termen scurt, obligațiunile intermediare și obligațiunile pe termen lung atunci când caută instrumente cu venit fix. Alegerea investiției este influențată de toleranța la risc, intervalul de timp și obiectivele acestora. De obicei, obligațiunile pe termen scurt vin cu risc scăzut și randamente scăzute. Acestea sunt preferate de investitorii a căror prioritate principală este siguranța investițiilor lor. Înseamnă că sunt dispuși să sacrifice randamente mai mari oferite de obligațiunile intermediare și pe termen lung pentru a obține o stabilitate mai mare și un risc scăzut.
pe de altă parte, obligațiunile pe termen lung oferă randamente mai mari și prezintă un risc mai mare. Obligațiunile pe termen lung blochează fondurile investitorului pentru o perioadă mai lungă, ceea ce permite mai mult timp pentru ca ratele dobânzilor să influențeze prețul obligațiunii. Investitorii cu o toleranță mai mare la risc și-ar bloca de bună voie banii pentru o perioadă lungă de timp în schimbul unor randamente mai mari. Cu toate acestea, obligațiunile pe termen lung sunt mai mult decât volatile decât alte tipuri de obligațiuni. Aceasta înseamnă că acestea nu pot fi adecvate pentru investitorii care sunt în căutarea de a recupera investiția lor în trei ani sau mai puțin.
resurse suplimentare
CFI oferă modelarea financiară & analist de evaluare (FMVA) certificare FMVA 7cifva Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și Ferrari program de certificare pentru cei care doresc să-și ducă cariera la nivelul următor. Pentru a continua să învățați și să vă avansați cariera, următoarele resurse vă vor fi de ajutor:
- ratingurile obligațiunilor ratingurile obligațiunilor sunt reprezentări ale bonității obligațiunilor corporative sau guvernamentale. Ratingurile sunt publicate de agențiile de rating de credit și oferă evaluări ale puterii financiare și capacității unui emitent de obligațiuni de a rambursa principalul și dobânda obligațiunii în conformitate cu contractul.
- durata Efectivădurata Efectivădurata efectivă este sensibilitatea prețului unei obligațiuni față de curba randamentului de referință. O modalitate de a evalua riscul unei obligațiuni este de a estima termenii obligațiunilor cu venit fix
- Termeni obligațiunilor cu venit Fixdefiniții pentru cele mai comune condiții de obligațiuni și venituri fixe. Anuitate, perpetuitate, rata cuponului, covarianță, randament curent, valoare nominală, randament până la scadență. etc.
- valoarea Par ValuePar ValuePar este valoarea nominală sau nominală a unei obligațiuni sau acțiuni sau cupon, așa cum este indicat pe un certificat de obligațiuni sau acțiuni. Este o valoare statică