innehåll
- Vad är aktie köpkraft?
- alternativ köpkraft
- alternativ köpkraft för Single-Leg köpte alternativ
- alternativ köpkraft för debet Spreads
- alternativ köpkraft för kreditspreadar
- alternativ köpkraft för nakna alternativ
- slutsats
alternativ är en typ av derivat, vilket innebär att deras värde är knutet till någon annan underliggande tillgång.
som derivat betyder det att det finns många olika sätt som en näringsidkare kan dra nytta av någon rörelse (eller brist på det) i den underliggande tillgången.
när det gäller optioner kan detta variera från indirekta intäkter som att samla in premier till tillgångsförvärv när man utövar en rätt att köpa aktier.
i kombination med de flesta mäklare som erbjuder marginallån (förmågan att utnyttja din position) kan det innebära att en positions kostnader i förhållande till tillgångsexponering kan vara mycket inriktade.
när priset på ett underliggande alternativ ändras påverkar det ditt totala portföljkapital och kan hjälpa eller hindra om du är i stånd att göra framtida affärer.
det är därför det är viktigt att förstå vad din köpkraft är så att du är tydlig på din ekonomiska ställning och du kan strukturera och hantera dina affärer på lämpligt sätt.
Vad Är Aktie Köpkraft?
enkelt uttryckt är din köpkraft den maximala summa pengar (kapital) du har tillgängliga som du kan använda för att göra affärer med.
det är av denna anledning som köpkraft ibland kallas överskott av eget kapital.
köpkraft kan kompliceras av det faktum att många handlare använder marginallån som påverkar dina köpkraftsberäkningar.
som ett resultat är det ofta inte tillräckligt att bara titta på hur mycket pengar du har lagt in på ditt mäklarkonto – du måste vara tydlig på vilken typ av konto du använder också.
vi ska nu utforska några av de viktigaste mäklarkonton och deras inflytande på köpkraft.
Observera att inte alla mäklarfirmor är desamma så använd följande som en allmän guide och se till att du bekräftar detaljerna med ditt valda mäklarfirma.
tillgång 5 gratis alternativ böcker
icke-marginal konto
dessa konton använder ingen marginal eller hävstång så din köpkraft är helt enkelt lika med värdet av kontanter i ditt konto.
eftersom alla dina affärer är för kontantvärde betyder det att eventuella vinster och förluster är 1:1.
som ett resultat av detta förhållande kan du aldrig förlora mer än hur mycket pengar du har på kontot.
säg till exempel att du ville köpa 500 aktier i en $20-aktie.
om du skulle utföra denna handel kommer din köpkraft att minskas med $10,000 (500 x $20).
traditionella kontantkonton är ett exempel på ett icke-marginalkonto.
individuellt pensionskonto
ett individuellt pensionskonto (IRA) fungerar på samma sätt som ett icke-marginalkonto, så ingen marginal eller hävstång används.
som ett resultat, precis som ett icke-marginalkonto, är din köpkraft lika med dina pengar.
Marginalaktiverat konto
ett marginalaktiverat konto innebär att du kan använda hävstång på dina positioner.
i de flesta standardmarginalaktiverade konton får handlare 2: 1 hävstång.
detta innebär att för varje $1 av kontanter på kontot, du kan köpa $2 värde av aktier, effektivt fördubbla dina vinster men också riskera potentialen för dubbla dina förluster.
följer på det sista exemplet där vi köpte 500 aktier i en $20-aktie, den här gången skulle vår köpkraft bara minskas med $5,000 istället för $10,000 eftersom vi skulle använda marginal för att köpa 2-aktier för varje $ 20.
sätt på ett annat sätt, om du satte in $3,000 i ett marginalaktiverat konto på 2:1 hävstång, skulle du ha en köpkraft på $6,000.
Portföljmarginalaktiverat konto
det här kontot har två viktiga skillnader jämfört med ett standardmarginalaktiverat konto.
den första skillnaden är mängden hävstång, med det här kontot som vanligtvis har en 6:1 hävstång.
den andra viktiga skillnaden är hur din köpkraft beräknas.
i det här kontot påverkas din köpkraft av den största beräknade förlusten för dagen över alla dina positioner.
volatilitet kommer också att påverka din köpkraftberäkning.
på grund av hävstångseffekten är det minsta kapitalbeloppet du behöver ha för att få en portföljmarginal runt $125,000 men för vissa mäklare kan det vara högre.
dessutom måste nettolikviditeten vara minst $100,000 hela tiden.
Dagshandelskonto
det slutliga kontot Vi kommer att utforska är ett dagshandelskonto.
dessa tilldelas när en näringsidkare har identifierats som en ’pattern day trader’.
en ’pattern day trader’ är någon som har genomfört fyra eller fler dagshandel under fem arbetsdagar medan du använder ett marginalkonto.
dessa skiljer sig något från ett vanligt marginalkonto genom att de är skyldiga att behålla minst $25,000 i kontanter på kontot men förutom det fungerar de på samma sätt som ett vanligt marginalkonto.
alternativ köpkraft
beroende på vilken typ av alternativ du använder för att bygga en position, hur deras köpkraft beräknas kan förändras över tiden.
om du går in i en position med begränsad risk ändras din köpkraft aldrig.
detta beror på att risknivån alltid är känd och identifieras när positionen först skapas.
exempel på begränsade riskpositioner är att köpa en sälj eller genomföra en optionsspridning.
om du går in i en avtäckt position kan din köpkraft förändras när priset på stödjande faktorer förändras (t.ex. underliggande aktiekurs, Premier etc.).
så om du någonsin går in i en avtäckt position är det alltid bra att aldrig använda hela ditt kontos köpkraft.
annars, om du handlar vänder mot dig för ett ögonblick, kan ditt mäklarfirma tvinga dig ur positionen när du kanske har velat hålla fast.
Option köpkraft för Single-Leg köpte optioner
till skillnad från aktier, optioner kan inte köpas på marginal. För Single-leg, köpte alternativet alternativet köpkraft som krävs är lika med kostnaden för alternativet plus eventuella provisioner och avgifter.
Låt oss ta en titt på ett exempel med ett långt SPIONANROPALTERNATIV.
med TastyWorks reduceras köpkraften med det förväntade beloppet.
alternativ köpkraft för debet sprider
Låt oss ta en titt på debet sprider nu. Istället för att bara köpa 290-samtalet, gör vi det till ett tjursamtal genom att sälja 300-samtalet.
som förväntat är köpkraftsminskningen hos TastyWorks kostnaden för spridningen plus provisioner och avgifter.
alternativ köpkraft för kreditspreadar
Låt oss ta en titt på kreditspreadar och se om det finns någon annan i köpkraftpåverkan.
titta på en juli 300-315 SPY bear call spread, vi kan se att köpkraftsreduktionen fungerar på en liknande logik och reduceras med maximal möjlig förlust plus provisioner och avgifter.
den maximala los för denna handel skulle vara $1500 – $594 = $906, därför reduceras köpkraften med $906 plus $2.30 i provisioner och avgifter.
alternativ köpkraft för nakna alternativ
hittills har vi sett att köpkraften alltid reduceras med det maximala förlustbeloppet men hur är det med nakna alternativ där förlustpotentialen är obegränsad?
först måste vi förstå begreppet bruttomarginal och nettomarginal.
bruttounderhållsmarginal är det belopp du måste behålla på ditt mäklarkonto.
nettomarginal som krävs är bruttomarginalen minus den mottagna premien.
standardberäkningen för bruttomarginal vid försäljning av nakna optioner är följande:
bruttomarginal: (aktiekurs x 20% – avstånd OTM ) x 100
Låt oss arbeta igenom ett annat exempel tillsammans.
om vi skulle sälja denna nakna spion 290 sätta, skulle beräkningen vara följande:
295.44 (aktiekurs) x 20% – 5.44 (avstånd OTM) x 100
som resulterar i $5,364.80 då lägger vi till $1.17 i avgifter för att komma till $5,365.97 som ligger inom $3 av vad TastyWorks berättar för oss:
denna köpkraft kommer att förändras över tiden när handeln fortskrider på grund av nyckelkomponenten i beräkningen (aktiekurs x 20%).
med exemplet ovan, om handeln börjar gå emot oss och spionera faller ner till $292, så är det nya marginalkravet som skulle se ut:
292 x 20% – 2 = $5,640
det är en ökning med $271.03 så marginalkravet blir högre när positionen rör sig mot dig och sänker när den går din väg.
något att tänka på när du handlar nakna alternativ!
beräkningen fungerar exakt på samma sätt när du säljer samtal förresten.
tack och lov, vi behöver aldrig riktigt beräkna detta, vi kan bara lita på att vår mäklare gör denna beräkning för oss, men åtminstone vet du nu hur options köpkraft fungerar!
slutsats
alternativ köpkraft avser den maximala mängden kapital du har tillgängliga för att handla med.
med många konton som har någon form av hävstång tillgänglig kan din köpkraft ökas utöver det faktiska beloppet du deponerade hos din mäklare.
vid handel med optioner är det viktigt att överväga om du går in i positioner med begränsad risk eller i otäckta positioner, eftersom det senare innebär att köpkraften kan förändras över tiden.
handla säkert!
Gav.
ansvarsfriskrivning: informationen ovan är endast avsedd för utbildningsändamål och bör inte behandlas som investeringsrådgivning. Den presenterade strategin skulle inte vara lämplig för investerare som inte är bekanta med börshandlade optioner. Alla läsare som är intresserade av denna strategi bör göra sin egen forskning och söka råd från en licensierad finansiell rådgivare.
