även om Chicagoan Sam Zell är mest känd för att äga sådana kända mediefastigheter som Los Angeles Times, Chicago Tribune och New Yorks Newsday, kommer Zells berömmelse och $5 miljarder nettovärde i slutändan från hans behärskning av fastighetsinvesteringsprinciper. Denna behärskning, upprepade gånger visat under en 50-årig karriär, resultat från Zell akut förståelse av fastighetsmarknaden mega-trender och hans engagemang för att vända oroliga egenskaper.
gör-det-själv-attityd
även i barndomen kombinerade Zell snyggt entreprenörsinne med gör-det-själv-beslutsamhet. Som en ung pojke i Chicago, där han föddes till polska flyktingar 1941, började Zell sin affärskarriär genom att köpa kopior av Playboy magazine och sälja dem vidare till grannskapspojkar med en 600% markup. Han tillämpade samma principer när han gick in i fastighetsinvesteringar på 1960-talet. Zell, som fick sin kandidatexamen och juristexamen från University of Michigan, pratade sig in i en fastighetsförvaltningsroll med en lokal hyresvärd. Snart började Zell köpa nödställda fastigheter, fixa dem och hyra dem till studenter. Zell var en praktisk hyresvärd som lägger mycket energi på scouting och fixar platser.
diversifiering och möjlighet
1969 bildade Zell och hans partner Robert Lurie Equity Properties Management Corp.för att centralisera Zells snabbt diversifierande investeringar i fastigheter. På 1970-talet expanderade Zell utöver sitt ursprungliga intresse för bostadsfastigheter och började förvärva kontorslokaler under ledning av Equity Office Properties Trust, eller EOP. Zell strukturerade sin verksamhet som en serie fastighetsinvesteringar, eller REITs, under eget kapital paraply. EOP var en REIT; eget kapital Bostadsfastigheter förtroende var en annan. REIT-strukturen gjorde det möjligt för Zell att sänka sina företagsinkomstskatter radikalt. Förutom att utnyttja REIT-skattestrukturen polerade Zell sina färdigheter som säljare och övertygade ett ökande antal investerare att överlåta sina pengar till honom.
Equity Properties Management växte under 1970-talet, men det var inte förrän på 1980-talet som Zell såg sin möjlighet att bli en stor fastighetsmogul. I mitten av 1980-talet kraschade amerikanska fastigheter och Zell svepte in för att förvärva kontors-och bostadsfastigheter till brandförsäljningspriser. Han blev också djupare involverad i den tillverkade hembranschen, som skulle bli en annan gren av Equity Properties Management. När fastigheter återhämtade sig insåg Zell stora vinster från sina investeringar. Han började sprida rikedomen – till exempel genom att köpa Anixter, mest känd för tillverkning av dator-och Ethernet-kablar. Han köpte företaget 1987 för 600 miljoner dollar och idag är det värt åtta gånger så mycket.
Anixter-investeringen var typisk för Zells strategi eftersom han tenderade att investera i relativt anonyma fastigheter. Zells fastighetsportfölj förblev anmärkningsvärt oskiljbar genom åren-en arbetsdagssamling av enskilda fastigheter som inte nödvändigtvis var spektakulära i sig.
brister i Aktievarumärket
Zells övergripande vision i början av 2010-talet var att förvandla alla sina Aktieförvaltningsreiter till starka nationella varumärken. Tidigare var den enda fastighetsmogulen som fick varumärke rätt Donald Trump, men Trumps ambitioner var begränsade till högre bostads-och kommersiella hyresgäster och pengade kasinoentusiaster. Zell ville att hans varumärken skulle vädja till bostads-och kommersiella kunder på olika inkomstnivåer över hela landet.
det primära syftet med branding-övningen var att utnyttja Zells gigantiska kontorslokaler. Tanken var att Equity-namnet skulle övertyga företag med många platser att köpa alla sina kontorslokaler från EOP. Det visade sig inte vara en vinnande strategi, eftersom EOP upptäckte att företag tenderade att köpa kontorslokaler baserat på lokala differentiatorer som pris och ledning, inte på nationella differentiatorer som varumärke. Zell var tvungen att sälja lite kontorsutrymme för mindre än vad han betalade för det, men det kostade inte honom hela sitt imperium—även om han led en förlust på 1 miljard dollar.
Zell sålde EOP till Blackstone för 36 miljarder dollar 2006, vilket signalerar slutet på en era i sitt yrkesliv. År 2007 (då i mitten av 60-talet) bestämde han sig för att komma tillbaka i spelet, den här gången som tidningsmogul, och förvärvade en portfölj av tidningar som ägs av Tribune Co., inklusive Chicago Tribune, Los Angeles Times, Newsday och Baltimore Sun.