Lynda Carter poserer sammen under Bethesda E3-udstillingsvinduet på Shrine Auditorium den 09.juni 2019 i Los Angeles, Californien. (Foto af Christian Petersen / Getty Images)
Getty Images
Microsoft Msftvil betale $7.5 milliarder til at erhverve Bethesda og dets spiludgiver, ifølge Microsoft.
dette er den bedste nyhed for Microsoft-aktionærer, da dets bud på at erhverve TikTok blev afvist i sidste uge.
hvordan så? Microsofts Bethesda buy består to nøgletest for vellykkede opkøb: det vil give Microsoft et større stykke af et stort marked, og de kombinerede virksomheder vil have det bedre. Hvorvidt aftalen vil bestå den tredje test — der tjener en positiv nutidsværdi på investeringen på 7, 5 milliarder dollars-er stadig uvist.
Microsoft/Bethesda-aftalen
Microsoft betaler 7,5 milliarder dollars for at erhverve spilproducenten Bethesda. Aftalen — som giver Microsoft kontrol over populære spil som The Elder Scrolls, Fallout, Doom, jordskælv og Ulvenstein-øger Microsofts position mod Sony ved at “uddybe sit spilkatalog syv uger før både Microsoft og Sony frigiver en ny generation af spilkonsoller,” ifølge ny York Times NYT.
spilindustrien
USA. videospilindustrien er stor, voksende og meget rentabel. Ifølge Ibisverden genererede branchen 28 milliarder dollars i 2019-omsætning, 2 milliarder dollars i overskud og forventes at vokse med en årlig rente på 5,7% i de næste fem år til næsten 37 milliarder dollars i 2025.
det globale marked er meget større. Verdensomspændende spillere forventes at bruge næsten 160 milliarder dollars i 2020, ifølge Times. Mens Microsoft forestiller sig, at verdensomspændende spil i 2021 forventes at nå 200 milliarder dollars.
med 81% smartphone penetration i slutningen af 2019 er adgangen til og efterspørgslen efter mobilspil vokset. Desuden er spilkonsoller — som dem, der leveres af Microsoft, Sony og Nintendo-forbundet til internettet, hvilket giver dem en markedsføringsfordel i deres bestræbelser på at øge direkte Spiloverførsler.
med pandemien, der sender folk indendørs, forudsiger det, at omkring 2,7 milliarder mennesker vil spille et spil i år.
hvorfor virksomhederne vil have det bedre
denne aftale giver Microsoft adgang til et populært udvalg af spil og tilføjer markant til sin talentpulje for spiludvikling — hvilket øger dens markedsandel.
Microsoft er allerede en stor aktør i videospilindustrien med 9% markedsandel — forsinket Activision snestorm ATVI (13%), ifølge Ibisverden. Det kæmper også Sony i spilkonsolindustrien.
Microsoft Studios — dets interne udvikler og udgiver af videospil-har vundet markedsandel gennem opkøb af populære spil — som f.eks. Microsofts spilomsætning forventes at nå $2.5 milliarder i regnskabsåret 2021 — vokser med en gennemsnitlig årlig vækstrate på 10.5%, bemærkede Ibisverden.
pandemien har bidraget til at øge denne vækstrate betydeligt. I juni 2020-slutningen af kvartalet sprang Microsofts spilindtægter 64% til $1.3 milliarder fra året før.
Bethesda-overtagelsen vil gøre det muligt for Microsoft at øge sin portefølje af spil, der er tilgængelige i sit spilkort, og udvide antallet af kreative studieteams fra 15 til 23, ifølge Times. Microsoft vil tilføje 2.300 medarbejdere fra studier, herunder ” Bethesda spilstudier, id-programmer, Arkane, MachineGames, Tango-Spilværker, Alpha Dog og Roundhouse Studios.”
kort sagt vil aftalen øge Microsofts andel af spilmarkedet og øge dets evne til at opretholde disse gevinster — ved hjælp af Bethesdas struktur og ledelse — som forbliver på plads, når aftalen lukker.
ikke desto mindre bemærkede en analytiker, at overtagelsen kom på et tidspunkt, hvor Sony har en konkurrencefordel. George Jijiashvili, en analytiker hos forsker Omdia, påpegede, at Sonys PlayStation 5-lancering er stærkere end Microsofts og forventes at “outsell de nye enheder, serien og serien S,” bemærkede Times.
i det lange løb bør det erhvervede kreative talent øge Microsofts fremtidige spilmarkedsandel. Som Jijiashvili hævdede, er forsinkelsen af Microsofts Halo Infinite-en meget forventet eksklusiv boks – ” et stort slag for Microsoft, men det satser på, at Game Pass Ultimate vil svinge flere spillere i det lange løb takket være day-one lanceringer, cloud gaming og et voksende bibliotek med tiltalende titler.”
den økonomiske indvirkning på Microsoft
et stort spørgsmålstegn ved denne aftale er, om Microsoft vil tjene $7 tilbage.5 milliarder købspris gennem fremtidige inkrementelle pengestrømme. Microsoft sagde, at “overtagelsen skal lukke i andet halvår af regnskabsåret 2021 og have minimal indvirkning på ikke-GAAP-driftsindtægter i regnskabsårene 2021 og 2022.”
dette er et meget bedre resultat for Microsoft-aktionærer end dets mislykkede bud på TikTok. Som jeg skrev 5. August, ville denne aftale have belastet Microsoft med konkurrencedygtig, forældelse og politisk risiko og kunne have kostet virksomheden 30 milliarder dollars — betydeligt mere end de 26, 2 milliarder dollars, den betalte for LinkedIn.
i modsætning til kortvideosiden, TikTok, er gaming i Microsofts styrehus. Som administrerende direktør Satya Nadella fortalte Times, ” Gaming har været der i grundlæggelsen af dette firma ved siden af (programmering) sprog måske og måske operativsystemer, men pointen er, at fremadrettet har dette interaktive medie fået meget mere rækkevidde.”
Følg mig på Facebook.