Hvad Er Agentur Teori?
Agentursteori er et princip, der bruges til at forklare og løse problemer i forholdet mellem forretningsførere og deres agenter. Mest almindeligt, dette forhold er det mellem aktionærer, som rektorer, og virksomhedsledere, som agenter.
nøgle grillbarer
- Agentursteori forsøger at forklare og løse tvister om prioriteter mellem rektorer og deres agenter.
- rektorer er afhængige af agenter til at udføre visse transaktioner, især finansielle, hvilket resulterer i en forskel i enighed om prioriteter og metoder.
- forskellen i prioriteter og interesser mellem agenter og rektorer er kendt som hovedagentproblemet.
- løsning af forskellene i forventninger kaldes “reduktion af agenturstab.”
- præstationsbaseret kompensation er en måde, der bruges til at opnå en balance mellem rektor og agent.
- fælles principal-agent relationer indgår i agentur teori omfatter aktionærer og ledelse, finansielle planlæggere og deres kunder, og lejere og udlejere.
forståelse af Agentursteori
et agentur er i store træk ethvert forhold mellem to parter, hvor den ene, agenten, repræsenterer den anden, hovedstolen, i daglige transaktioner. Rektor eller rektorer har hyret agenten til at udføre en tjeneste på deres vegne.
rektorer delegerer beslutningsmyndighed til agenter. Fordi mange beslutninger, der påvirker hovedstolen økonomisk, træffes af agenten, kan der opstå meningsforskelle og endda forskelle i prioriteter og interesser. Agentursteori antager, at interesserne for en rektor og en agent ikke altid er i overensstemmelse. Dette kaldes undertiden principal-agent-problemet.
per definition bruger en agent en hovedstols ressourcer. Rektor har betroet penge, men har ringe eller ingen daglige input. Agenten er beslutningstageren, men pådrager sig ringe eller ingen risiko, fordi eventuelle tab bæres af rektor.
finansielle planlæggere og porteføljeforvaltere er agenter på vegne af deres rektorer og får ansvaret for rektorernes aktiver. En lejer kan være ansvarlig for at beskytte og beskytte aktiver, der ikke tilhører dem. Selvom lejeren har til opgave at tage sig af aktiverne, har lejeren mindre interesse i at beskytte varerne end de faktiske ejere.
områder af tvist i Agentursteori
Agentursteori behandler tvister, der primært opstår inden for to nøgleområder: en forskel i mål eller en forskel i risikoaversion.
for eksempel kan virksomhedsledere beslutte at udvide en virksomhed til nye markeder. Dette vil ofre virksomhedens kortsigtede rentabilitet i forventning om vækst og højere indtjening i fremtiden. Aktionærerne kan dog prioritere kortsigtet kapitalvækst og modsætte sig selskabets beslutning.
et andet centralt spørgsmål, der ofte behandles af agentursteori, involverer uforenelige niveauer af risikotolerance mellem en rektor og en agent. For eksempel kan aktionærer i en bank gøre indsigelse mod, at ledelsen har sat baren for lav på lånegodkendelser og dermed påtager sig for stor risiko for misligholdelse.
reduktion af Agenturstab
forskellige fortalere for agentursteori har foreslået måder at løse tvister mellem agenter og rektorer. Dette kaldes ” reduktion agentur tab.”Agentur tab er det beløb, som hovedstolen hævder var tabt på grund af agenten handler i strid med hovedstolens interesser.
Chief blandt disse strategier er at tilbyde incitamenter til virksomhedsledere til at maksimere overskuddet i deres rektorer. Aktieoptionerne tildelt virksomhedsledere har deres oprindelse i agentursteori. Disse incitamenter Søger en måde at optimere forholdet mellem rektorer og agenter. Andre fremgangsmåder inkluderer at binde udøvende kompensation til dels til aktionærafkast. Dette er eksempler på, hvordan agentursteori bruges i virksomhedsledelse.
denne praksis har ført til bekymring for, at ledelsen vil bringe langsigtet virksomhedsvækst i fare for at øge kortsigtet overskud og deres egen løn. Dette kan ofte ses i budgetplanlægning, hvor ledelsen reducerer estimater i årlige budgetter, så de garanteres at opfylde præstationsmålene. Disse bekymringer har ført til endnu en kompensationsordning, hvor udøvende løn delvist udskydes og fastlægges i henhold til langsigtede mål.
disse løsninger har deres paralleller i andre agenturforhold. Ydelsesbaseret kompensation er et eksempel. En anden kræver, at en obligation bogføres for at garantere levering af det ønskede resultat. Og så er der den sidste udvej, som simpelthen fyrer agenten.