Distribution vandfald

Hvad er en Distribution vandfald?

et distributionsvandfald er et populært udtryk inden for aktieinvestering, der henviser til den måde, hvorpå kapitalgevinsterkapital Gainen kapitalgevinst er en stigning i værdien af et aktiv eller en investering som følge af prisstigningen på aktivet eller investeringen. Med andre ord opstår gevinsten, når den aktuelle eller salgspris for et aktiv eller en investering overstiger dens købspris. af en fond fordeles mellem deltagerne i en investering, typisk de begrænsede partnere (LPS) og den generelle partner (GP).

kapital i begrænsede partnere forvaltes af den generelle partner i en kapitalfondprivat kapitalfonde privat kapitalfonde er puljer af kapital, der skal investeres i virksomheder, der repræsenterer en mulighed for et højt afkast. De kommer med en fast. Den generelle partner bidrager selv med en relativt lille del af den samlede investering. Distribution vandfaldsstrukturer indføres primært for at sikre, at overskuddet kun tildeles lederen, efter at de begrænsede partnere har modtaget det aftalte afkast af deres investering. Strukturerne er beskrevet i distributionsafsnittet i private placement memorandum (PPM).

Fordelingsvandfaldets Betydning

et distributionsvandfald fastsætter regler og procedurer for fordeling af overskud i en kapitalfondsinvesteringsaftale. Hovedformålet er at tilpasse incitamenter til den generelle partner og definere en lønstruktur for begrænsede partnere.

distributionsstrukturen kan visualiseres som et sæt spande placeret under hinanden. Hver spand definerer en fordeling af overskud. Når den første spand er fyldt til randen, strømmer overskuddet ind i den anden spand osv.

på en sådan måde strømmer kapitalen fra begrænsede partnere (begunstiget af de oprindelige spande) til den generelle partner (begunstiget af spande længere væk fra kilden). En sådan tildelingsstruktur beskytter investorernes interesser og tilskynder samtidig den generelle partner til at maksimere fondens afkast.

Tiers i en fordeling vandfald struktur

den pågældende tildeling henter sit navn fra den cascading karakter af sine fire bestanddele, som er vist nedenfor.

Hertil kommer, at forhindringsrenten, som er minimumssatsen for afkastet af afkastet (ROR) er gevinsten eller tabet af en investering over en periode, der er beregnet til investeringens oprindelige omkostninger udtrykt i procent. Denne vejledning lærer de mest almindelige formler på en investering, der kræves af en investor, kan være et andet niveau. I tilfælde af, at der gives for stort incitamentsgebyr til lederen eller den generelle partner, kræver en “tilbagebetalingsklausul” i PPM tilbagelevering af sådanne overskydende gebyrer.

de fire niveauer er:

afkast af kapital: investorernes startkapitalinvesteringer plus nogle udgifter og gebyrer returneres til dem.

foretrukket afkast: 100% af fordelingen går til LPs, indtil den foretrukne interne afkast baseret på hver distribution til dem og hvert kaldet bidrag er nået.

Catch-up: catch-up skovlen er meget gunstig for den generelle partner. De får hele eller en stor del af gevinsten, indtil de modtager en vis procentdel af overskuddet.

båret rente: det udgør fordelingen af det resterende beløb mellem de begrænsede og generelle partnere.

europæisk vandfald vs. Amerikansk vandfald

Den Europæiske eller globale vandfaldsfordeling anvendes på et samlet fondsniveau. Det giver forrang til fordelingen af startkapitalinvesteringer og et foretrukket afkast til investorerne frem for fordelingen af overskud til den generelle partner/manager. Den største ulempe ved den europæiske struktur er lederens betalingsstruktur, der kan være demotiveret for at maksimere investeringsafkastet på lang sigt.

på den anden side anvendes den amerikanske vandfaldsfordeling på en aftale-for-aftale-basis. Det favoriserer de generelle partnere frem for begrænsede partnere i fonden og giver forrang til fordelingen af overskud til lægen. Det kan dog omfatte en “tilbageslagsklausul” i aftalen for at gøre aktiefonden attraktiv for investorer.

relaterede aflæsninger

CFI tilbyder Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA) kolbe CBCA kolbe Certificeringden kommercielle Bank & Credit Analyst (CBCA) kolbe akkreditering er en global standard for kreditanalytikere, der dækker finansiering, regnskab, kreditanalyse, pengestrømsanalyse, covenant modellering, afdrag på lån og mere. certificeringsprogram for dem, der ønsker at tage deres karriere til det næste niveau. For at fortsætte med at lære og udvikle din vidensbase, bedes du udforske de yderligere relevante ressourcer nedenfor:

• kapitalgevinster Skattekapital gevinster Skatkapital gevinster skat er en skat på kapitalgevinster eller det overskud, som en person tjener ved at sælge aktiver. Skatten pålægges først, når aktivet er konverteret til kontanter, og ikke når det stadig er i hænderne på en investor.
• generelt Partnerskabgenerelt partnerskabet generelt partnerskab (GP) er en aftale mellem partnere om at etablere og drive en virksomhed sammen. Det er en af de mest almindelige juridiske enheder at danne en virksomhed. Alle partnere i et generelt partnerskab er ansvarlige for virksomheden og er underlagt ubegrænset ansvar for forretningsgæld.
• definition af Forhindringsrentehurdle Rate en forhindringsrente, der også er kendt som minimum acceptabel afkast (MARR), er den mindst krævede afkast eller målrente, som investorer forventer at modtage på en investering. Satsen bestemmes ved at vurdere kapitalomkostningerne, involverede risici, aktuelle muligheder for forretningsudvidelse, afkast for lignende investeringer og andre faktorer
• intern afkast (IRR)intern afkast (IRR)den interne afkast (IRR) er diskonteringsrenten, der gør nettonutidsværdien (NPV) for et projekt nul. Med andre ord er det den forventede sammensatte årlige afkast, der optjenes på et projekt eller en investering.