Ciclo Económico

¿Qué es el Ciclo Económico?

El ciclo económico es la fluctuación de la economía entre períodos de expansión (crecimiento) y contracción (recesión). Factores como el producto interno bruto (PIB), las tasas de interés, el empleo total y el gasto de los consumidores pueden ayudar a determinar la etapa actual del ciclo económico.

Cómo funciona el Ciclo Económico

Las cuatro etapas del ciclo económico también se conocen como el ciclo económico. Estas cuatro etapas son expansión, pico, contracción y depresión.

Durante la fase de expansión, la economía experimenta un crecimiento relativamente rápido, las tasas de interés tienden a ser bajas, aumenta la producción y se acumulan presiones inflacionarias. El pico de un ciclo se alcanza cuando el crecimiento alcanza su tasa máxima. El crecimiento máximo suele crear algunos desequilibrios en la economía que deben corregirse. Esta corrección se produce a través de un período de contracción en el que el crecimiento se ralentiza, el empleo cae y los precios se estancan. La depresión del ciclo se alcanza cuando la economía llega a un punto bajo y el crecimiento comienza a recuperarse.

La Oficina Nacional de Investigación Económica (National Bureau of Economic Research, NBER) es la fuente definitiva para establecer fechas oficiales para los ciclos económicos de los Estados Unidos. Medido principalmente por los cambios en el producto interno bruto (PIB), el NBER mide la duración de los ciclos económicos de valle a valle o de pico a pico. Desde la década de 1950 hasta la actualidad, los ciclos económicos de Estados Unidos han durado aproximadamente cinco años y medio en promedio. Sin embargo, hay una amplia variación en la duración de los ciclos, que van desde solo 18 meses durante el ciclo pico a pico en 1981-1982, hasta la expansión actual de un récord que comenzó en 2009.

Esta amplia variación en la longitud del ciclo disipa el mito de que los ciclos económicos pueden morir de vejez, o son un ritmo natural regular de actividad similar a las ondas físicas o los oscilaciones de un péndulo. Sin embargo, hay cierto debate en cuanto a lo que determina su duración y lo que hace que existan ciclos en primer lugar.

Ejemplos de Ciclos Económicos

La escuela monetarista de pensamiento económico ata el ciclo económico al ciclo crediticio. Los cambios en las tasas de interés pueden reducir o inducir la actividad económica al hacer que los préstamos de los hogares, las empresas y el gobierno sean más o menos costosos. Además de la complejidad de interpretar los ciclos económicos, el famoso economista y protomonetarista Irving Fisher argumentó que no existe tal cosa como el equilibrio y, por lo tanto, los ciclos existen porque la economía cambia naturalmente a través de una gama de desequilibrios a medida que los productores invierten constantemente en exceso o en exceso y producen en exceso o en exceso al tratar de satisfacer las demandas cambiantes de los consumidores.

El enfoque keynesiano sostiene que los cambios en la demanda agregada, impulsados por la inestabilidad y volatilidad inherentes en la demanda de inversión, son responsables de los ciclos de generación. Cuando, por cualquier razón, el sentimiento empresarial se vuelve sombrío y la inversión se ralentiza, puede producirse un ciclo de malestar económico autocumplido.

Menos gasto significa menos demanda, lo que induce a las empresas a despedir a sus trabajadores y a recortar aún más. Los trabajadores desempleados significan menos gasto de consumo y toda la economía se agria, sin otra solución clara que la intervención del gobierno y el estímulo económico, según los keynesianos.

Los economistas austriacos argumentan que la manipulación de los tipos de crédito y de interés por parte del banco central crea distorsiones insostenibles en la estructura de las relaciones entre industrias y empresas que se corrigen durante una recesión.

Cada vez que el banco central baja las tasas por debajo de lo que el mercado determinaría naturalmente, la inversión y los negocios se desvían hacia las industrias y los procesos de producción que más se benefician de las tasas bajas. Pero al mismo tiempo, el ahorro real necesario para financiar estas inversiones se ve suprimido por las tasas artificialmente bajas. En última instancia, las inversiones insostenibles se quiebran en una serie de quiebras empresariales y la caída de los precios de los activos que dan lugar a una recesión económica.

Consideraciones especiales

Los gobiernos y las principales instituciones financieras utilizan diversos medios para tratar de gestionar el curso y los efectos de los ciclos económicos. Una de las herramientas a disposición del gobierno es la política fiscal. Para intentar poner fin a una recesión, el gobierno puede emplear una política fiscal expansiva, que implica un gasto de déficit rápido. Por el contrario, puede intentar utilizar una política fiscal contractiva para evitar que la economía se sobrecaliente durante las expansiones, gravando y ejecutando un superávit presupuestario para reducir el gasto agregado.

Los bancos centrales intentan utilizar la política monetaria para ayudar a gestionar y controlar el ciclo económico. Cuando el ciclo llega a la recesión, un banco central puede bajar las tasas de interés o implementar una política monetaria expansiva para impulsar el gasto y la inversión. Durante la expansión, puede emplear una política monetaria contractiva elevando los tipos de interés y desacelerando el flujo de crédito a la economía para reducir las presiones inflacionarias y la necesidad de una corrección del mercado.

En tiempos de expansión, los inversores buscan comprar empresas en tecnología, bienes de capital y energía básica. En tiempos de contracción, los inversores buscan comprar compañías que prosperen durante las recesiones, como servicios públicos, finanzas y atención médica.

Las empresas que pueden hacer un seguimiento de la relación entre su rendimiento y los ciclos comerciales a lo largo del tiempo pueden planificar estratégicamente para protegerse de las crisis que se aproximan y posicionarse para aprovechar al máximo las expansiones económicas. Por ejemplo, si su negocio general sigue el mismo ciclo económico que el resto de la economía, entonces las señales de advertencia de una recesión inminente sugieren que no es un buen momento para expandir su anuncio de negocio, es posible que en su lugar se beneficie de una reserva de efectivo contra los tiempos difíciles que se avecinan.