¿Qué es la Financiación por Deudor en Posesión (DIP)?
El financiamiento por deudor en posesión (DIP) es un tipo especial de financiamiento destinado a empresas que están en bancarrota. Solo las empresas que se han declarado en bancarrota bajo el Capítulo 11 pueden acceder al financiamiento DIP, lo que generalmente ocurre al comienzo de una presentación. El financiamiento DIP se utiliza para facilitar la reorganización de un deudor en posesión (el estado de una empresa que se ha declarado en quiebra) al permitirle reunir capital para financiar sus operaciones a medida que avanza su caso de quiebra. El financiamiento DIP es único de otros métodos de financiamiento en el sentido de que generalmente tiene prioridad sobre la deuda existente, el capital y otros reclamos.
Conclusiones Clave
- El financiamiento por deudor en posesión (DIP, por sus siglas en inglés) es un financiamiento para empresas en bancarrota del Capítulo 11 que les permite continuar operando.
- Los prestamistas de DIP financing ocupan una posición superior en los embargos de los activos de la empresa, por delante de los prestamistas anteriores.
- Los prestamistas permiten el financiamiento DIP, ya que permite a una empresa continuar sus operaciones, reorganizarse y, finalmente, pagar sus deudas.
- Los préstamos a plazo son el tipo de financiación más común, mientras que históricamente solían ser préstamos renovables.
Entendiendo el Financiamiento de Deudor en Posesión (DIP)
Dado que el Capítulo 11 favorece la reorganización corporativa sobre la liquidación, la presentación de solicitudes de protección puede ofrecer un salvavidas vital para las empresas en dificultades que necesitan financiamiento. En el financiamiento del deudor en posesión (DIP), el tribunal debe aprobar el plan de financiamiento consistente con la protección otorgada a la empresa. La supervisión del préstamo por parte del prestamista también está sujeta a la aprobación y protección del tribunal. Si se aprueba el financiamiento, la empresa tendrá la liquidez que necesita para seguir operando.
Cuando una empresa puede obtener financiación por INMERSIÓN, permite a los vendedores, proveedores y clientes saber que el deudor podrá permanecer en el negocio, prestar servicios y realizar pagos por bienes y servicios durante su reorganización. Si el prestamista ha encontrado que la empresa es digna de crédito después de examinar sus finanzas, es lógico que el mercado llegará a la misma conclusión.
Como parte de la Gran Recesión, dos fabricantes de automóviles estadounidenses en bancarrota, General Motors y Chrysler, fueron los beneficiarios del financiamiento de deudores en posesión (DIP).
La obtención de financiamiento de Deudor en Posesión (DIP)
El financiamiento de DIP generalmente ocurre al comienzo del proceso de presentación de la quiebra, pero a menudo, las empresas en dificultades que pueden beneficiarse de la protección judicial retrasarán la presentación de la solicitud por no aceptar la realidad de su situación. Tal indecisión y demora pueden desperdiciar un tiempo precioso, ya que el proceso de financiación de la inmersión tiende a ser largo.
Antigüedad
Una vez que una empresa entra en bancarrota del Capítulo 11 y encuentra un prestamista dispuesto, debe obtener la aprobación del tribunal de quiebras. Proporcionar un préstamo bajo la ley de bancarrota proporciona a un prestamista la comodidad muy necesaria para proporcionar financiamiento a una empresa en dificultades financieras. A los prestamistas de financiamiento DIP se les da prioridad sobre los activos en caso de liquidación de la compañía, un presupuesto autorizado, una tasa de interés de mercado o de prima y cualquier medida de comodidad adicional que el tribunal o el prestamista considere que justifica la inclusión. Los prestamistas actuales generalmente tienen que estar de acuerdo con los términos, particularmente al tomar un asiento trasero a un gravamen sobre los activos.
Presupuesto autorizado
El presupuesto aprobado es un aspecto importante de la financiación del DIP. El «presupuesto de INMERSIÓN» puede incluir un pronóstico de los ingresos, gastos, flujo de caja neto y salidas de la empresa para períodos de rotación. También debe tener en cuenta el pronóstico del momento de los pagos a los proveedores, los honorarios profesionales, las variaciones estacionales en sus recibos y cualquier desembolso de capital. Una vez acordado el presupuesto del DIP, ambas partes acordarán el tamaño y la estructura de la línea de crédito o préstamo. Esto es solo una parte de las negociaciones y el trabajo de campo necesarios para garantizar la financiación de la inmersión.
Tipos de préstamos
El financiamiento DIP se proporciona con frecuencia a través de préstamos a plazo. Dichos préstamos se financian en su totalidad durante todo el proceso de quiebra, lo que significa mayores costos de interés para el prestatario. Anteriormente, los servicios de crédito rotatorio eran el método más utilizado, que permite al prestatario retirar el préstamo y devolverlo según sea necesario, como una tarjeta de crédito. Esto permite una mayor flexibilidad y, por lo tanto, la capacidad de mantener los costos de interés más bajos, ya que un prestatario puede administrar activamente el monto del préstamo prestado.