Contenido
- ¿Qué Es el Stock de Poder de Compra?
- Poder De Compra De Opciones
- Poder De Compra De Opciones Para Opciones Compradas De Una Sola Pierna
- Poder De Compra De Opciones Para Diferenciales De Débito
- Poder de Compra de Opciones Para Diferenciales de Crédito
- Poder de Compra de Opciones para Opciones Desnudas
- Conclusión
derivado, lo que significa que su valor está vinculado a algún otro activo subyacente.
Como derivado, significa que hay muchas maneras diferentes en que un trader puede beneficiarse de cualquier movimiento (o falta de este) en el activo subyacente.
En el caso de las opciones, esto puede variar desde ingresos indirectos, como el cobro de primas, hasta la adquisición de activos al ejercer un derecho de compra de acciones.
Junto con la mayoría de los corredores que ofrecen préstamos de margen (la capacidad de aprovechar su posición), puede significar que los costos de una posición en relación con la exposición de activos pueden estar altamente orientados.
A medida que cambia el precio de una opción subyacente, influye en el capital general de su cartera y puede ayudar o dificultar si está en condiciones de realizar operaciones futuras.
Es por eso que es importante entender cuál es su poder de compra para que tenga clara su posición financiera y pueda estructurar y administrar sus operaciones de manera adecuada.
¿Qué Es El Poder De Compra de Acciones?
En pocas palabras, su poder de compra es la cantidad máxima de dinero (capital) que tiene disponible y que puede usar para realizar operaciones.
Es por esta razón que el poder de compra a veces se conoce como exceso de capital.
El poder de compra puede complicarse por el hecho de que muchos operadores utilizan préstamos de margen, lo que afecta sus cálculos de poder de compra.
Como resultado, simplemente mirar cuánto efectivo ha puesto en su cuenta de corretaje a menudo no es suficiente – también debe tener claro qué tipo de cuenta está utilizando.
Ahora exploraremos algunas de las cuentas de corretaje clave y su influencia en el poder de compra.
Tenga en cuenta que no todas las empresas de corretaje son iguales, así que use la siguiente guía general y asegúrese de confirmar los detalles con la empresa de corretaje elegida.
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Cuenta sin margen
Estas cuentas no utilizan margen ni apalancamiento, por lo que su poder de compra es simplemente igual al valor del efectivo en su cuenta.
Dado que todas sus operaciones son por valor en efectivo, significa que las ganancias y pérdidas son 1: 1.
Como resultado de esta relación, nunca puede perder más que la cantidad de dinero en efectivo que tiene en la cuenta.
Por ejemplo, supongamos que desea comprar 500 acciones de una acción de $20.
Si ejecuta esta operación, su poder de compra se reducirá en $10,000 (500 x $20).
Las cuentas de efectivo tradicionales son un ejemplo de una cuenta sin margen.
Cuenta de Jubilación Individual
Una Cuenta de Jubilación Individual (IRA) funciona igual que una cuenta sin margen, por lo que no se utiliza margen ni apalancamiento.
Como resultado, al igual que una cuenta sin margen, su poder de compra es igual a su efectivo.
Cuenta con margen habilitado
Una cuenta con margen habilitado significa que puede aplicar apalancamiento a sus posiciones.
En la mayoría de las cuentas con margen estándar habilitado, los operadores reciben apalancamiento 2: 1.
Esto significa que por cada 1 1 de efectivo en la cuenta, puede comprar acciones por valor de 2 2, duplicando efectivamente sus ganancias, pero también arriesgando el potencial de duplicar sus pérdidas.
Siguiendo con el ejemplo anterior, donde compramos 500 acciones de un $20 de stock, esta vez nuestro poder de compra sólo sería reducido por $5,000 en lugar de $10.000 porque estaríamos utilizando margen para la compra de 2 acciones por cada $20.
Dicho de otra manera, si depositó $3,000 en una cuenta con margen habilitado con apalancamiento 2:1, tendría un poder de compra de 6 6,000.
Cuenta habilitada para margen de cartera
Esta cuenta tiene dos diferencias clave en comparación con una cuenta habilitada para margen estándar.
La primera diferencia es la cantidad de apalancamiento, con esta cuenta típicamente teniendo alrededor de un apalancamiento de 6:1.
La segunda diferencia clave es cómo se calcula su poder de compra.
En esta cuenta, su poder de compra está influenciado por la mayor pérdida proyectada para el día en todas sus posiciones.
La volatilidad también afectará su cálculo de poder de compra.
Debido al apalancamiento involucrado, la cantidad mínima de capital que necesita tener para obtener un margen de cartera es de alrededor de $125,000, pero para algunos corredores puede ser mayor.
Además, la liquidez neta debe ser de al menos 100.000 dólares en todo momento.
Cuenta de operaciones diurnas
La cuenta final que exploraremos es una cuenta de operaciones diurnas.
Se asignan cuando un trader ha sido identificado como un «trader de día de patrón».
Un «operador de día de patrón» es alguien que ha ejecutado cuatro o más operaciones de día durante cinco días hábiles mientras usa una cuenta de margen.
Estos difieren ligeramente de una cuenta de margen regular en que están obligados a mantener un mínimo de 2 25,000 en efectivo en la cuenta, pero aparte de eso, funcionan de la misma manera que una cuenta de margen regular.
Poder de compra de opciones
Dependiendo del tipo de opciones que esté utilizando para crear una posición, la forma en que se calcula su poder de compra puede cambiar con el tiempo.
Si ingresa a una posición con riesgo limitado, su poder de compra nunca cambia.
Esto se debe a que el nivel de riesgo siempre se conoce y se identifica cuando se crea la posición por primera vez.
Ejemplos de posiciones de riesgo limitado son comprar una opción de venta o ejecutar un diferencial de opción.
Si ingresa a una posición descubierta, su poder de compra puede cambiar a medida que cambia el precio de los factores de soporte (por ejemplo, el precio de las acciones subyacentes, las primas, etc.).).
Por lo tanto, si alguna vez entras en una posición descubierta, siempre es una buena idea no agotar todo el poder de compra de tu cuenta.
De lo contrario, si el comercio se vuelve en su contra incluso por un instante, su empresa de corretaje puede obligarlo a salir de la posición cuando es posible que haya querido mantenerse.
Poder de compra de opciones Para Opciones Compradas de una sola Pierna
A diferencia de las acciones, las opciones no se pueden comprar con margen. Para la opción comprada de una sola pierna, el poder de compra de la opción requerido es igual al costo de la opción más cualquier comisión y tarifa.
Echemos un vistazo a un ejemplo usando una opción de llamada ESPÍA larga.
Utilizando TastyWorks, el poder de compra se reduce en la cantidad esperada.
Poder de Compra de Opciones Para Diferenciales de Débito
Echemos un vistazo a los diferenciales de débito ahora. En lugar de comprar la llamada de 290, la convertiremos en un spread de llamada alcista vendiendo la llamada de 300.
Como se esperaba, la reducción del poder de compra en TastyWorks es el costo del spread más comisiones y cargos.
Poder de compra de opciones Para Diferenciales de crédito
Echemos un vistazo a los diferenciales de crédito y veamos si hay alguna diferencia en el impacto del poder de compra.
Mirando un spread de llamada de SPY bear del 300 al 315 de julio, podemos ver que la reducción del poder de compra funciona con una lógica similar y se reduce en la máxima pérdida posible más comisiones y tarifas.
El máximo de los para este comercio sería de $1500 – $594 = $906, por lo tanto el poder de compra se reduce en $906 más los $2.30 en comisiones y honorarios.
Poder de compra de opciones Para Opciones Desnudas
Hasta ahora, hemos visto que el poder de compra siempre se reduce en la cantidad máxima de pérdida, pero ¿qué pasa con las opciones desnudas donde el potencial de pérdida es ilimitado?
Primero necesitamos entender el concepto de margen de mantenimiento bruto y margen neto.
El margen bruto de mantenimiento es la cantidad que debe mantener en su cuenta de corretaje.
El margen neto requerido es el margen bruto de mantenimiento menos la prima recibida.
El cálculo estándar para el margen bruto al vender opciones desnudas es el siguiente:
Margen de Mantenimiento bruto: (Precio de las acciones x 20% – OTM de distancia) x 100
Trabajemos juntos a través de otro ejemplo.
Si vendiéramos este put naked SPY 290, el cálculo sería el siguiente:
295.44 (precio de las acciones) x 20% – 5.44 (OTM de distancia) x 100
Que resulta en 5 5,364.80, luego agregamos fees 1.17 en tarifas para llegar a $5,365.97 que está dentro de 3 3 de lo que TastyWorks nos está diciendo:
Este poder de compra cambiará con el tiempo a medida que el comercio progrese debido al componente clave en el cálculo (precio de las acciones x 20%).
Usando el ejemplo anterior, si la operación comienza a ir en contra de nosotros y el menú desplegable de ESPIONAJE a $292, así es como se vería el nuevo requisito de margen:
292 x 20% – 2 = $5,640
Eso es un aumento de $271.03, por lo que el requisito de margen aumenta a medida que la posición se mueve en su contra y disminuye cuando va a su manera.
¡Algo a tener en cuenta al operar con opciones desnudas!
El cálculo funciona exactamente de la misma manera al vender llamadas, por cierto.
Afortunadamente, nunca tenemos que calcular esto, solo podemos confiar en que nuestro corredor haga este cálculo por nosotros, ¡pero al menos ahora sabe cómo funciona el poder de compra de opciones!
Conclusión
El poder de compra de opciones se refiere a la cantidad máxima de capital que tiene disponible para operar.
Con muchas cuentas que tienen algún tipo de apalancamiento disponible, su poder de compra se puede aumentar por encima de la cantidad real de efectivo que depositó con su corredor.
Al operar con opciones, es importante considerar si está entrando en posiciones con riesgo limitado o en posiciones descubiertas, ya que esto último significa que el poder de compra puede cambiar con el tiempo.
¡Seguro para el comercio!
Gav.
Descargo de responsabilidad: La información anterior es solo para fines educativos y no debe tratarse como asesoramiento de inversión. La estrategia presentada no sería adecuada para inversores que no estén familiarizados con las opciones negociadas en bolsa. Cualquier lector interesado en esta estrategia debe hacer su propia investigación y buscar el asesoramiento de un asesor financiero con licencia.
