Mi Az Ügynökségelmélet?
az ügynökségi elmélet egy olyan elv, amelyet az üzleti megbízók és ügynökeik közötti kapcsolat problémáinak magyarázatára és megoldására használnak. Leggyakrabban ez a kapcsolat a részvényesek, mint megbízók és a vállalati vezetők, mint ügynökök között áll fenn.
kulcs elvihető
- az Ügynökségelmélet megpróbálja megmagyarázni és megoldani a megbízók és ügynökeik közötti prioritásokkal kapcsolatos vitákat.
- a megbízók megbízottakra támaszkodnak bizonyos tranzakciók végrehajtásában, különösen a pénzügyi tranzakciókban, ami eltérést eredményez a prioritásokban és a módszerekben.
- a prioritások és érdekek különbsége az ügynökök és a megbízók között a fő-ügynök probléma.
- a várakozások közötti különbségek megoldása az “ügynökségi veszteség csökkentése.”
- a teljesítményalapú kompenzáció az egyik módja a megbízó és az ügynök közötti egyensúly elérésének.
- az ügynökségi elméletben szereplő közös megbízó-ügynök kapcsolatok közé tartoznak a részvényesek és a menedzsment, a pénzügyi tervezők és ügyfeleik, valamint a lízingbe vevők és bérbeadók.
az Ügynökségelmélet megértése
az ügynökség tág értelemben két fél közötti bármilyen kapcsolat, amelyben az egyik, az ügynök, a másikat, a megbízót képviseli a napi tranzakciókban. A megbízó vagy megbízók felbérelték az ügynököt, hogy a nevükben szolgáltatást végezzen.
a megbízók a döntéshozatali jogkört az ügynökökre ruházzák át. Mivel sok, a megbízót pénzügyileg érintő döntést az ügynök hoz, véleménykülönbségek, sőt prioritások és érdekek közötti különbségek is felmerülhetnek. Az ügynökelmélet feltételezi, hogy a megbízó és az ügynök érdekei nincsenek mindig összhangban. Ezt néha a principal-agent problémának nevezik.
definíció szerint az ügynök a megbízó erőforrásait használja. A megbízó pénzt bízott meg, de alig vagy egyáltalán nincs napi hozzájárulása. Az ügynök a döntéshozó, de kevés vagy semmilyen kockázatot nem vállal, mert a veszteségeket a megbízó viseli.
a pénzügyi tervezők és portfóliókezelők megbízóik nevében ügynökök, és felelősek a megbízók eszközeiért. A bérlő felelős lehet a nem hozzájuk tartozó vagyontárgyak védelméért és védelméért. Annak ellenére, hogy a bérlő feladata az eszközök gondozása, a bérlő kevésbé érdekli az áruk védelmét, mint a tényleges tulajdonosok.
az ügynökségi elmélet vitás területei
az ügynökségi elmélet olyan vitákkal foglalkozik, amelyek elsősorban két kulcsfontosságú területen merülnek fel: a célok különbsége vagy a kockázatkerülés különbsége.
például a cégvezetők dönthetnek úgy, hogy egy vállalkozást új piacokra terjesztenek ki. Ez feláldozza a vállalat rövid távú jövedelmezőségét a növekedés és a magasabb jövedelmek várakozásában a jövőben. A részvényesek azonban előnyben részesíthetik a rövid távú tőkenövekedést, és ellenezhetik a Társaság döntését.
egy másik központi kérdés, amelyet az ügynöki elmélet gyakran foglalkoztat, a megbízó és az ügynök közötti kockázati tolerancia összeegyeztethetetlen szintjeit foglalja magában. Például egy bank részvényesei kifogásolhatják, hogy a vezetés túl alacsonyra állította a lécet a hitel jóváhagyásakor, így túl nagy kockázatot vállalva a nemteljesítések miatt.
az ügynökségi veszteség csökkentése
az ügynökségi elmélet különböző támogatói javaslatot tettek az ügynökök és a megbízók közötti viták megoldására. Ezt nevezik ” az ügynökség veszteségének csökkentése.”Az ügynökségi veszteség az az összeg, amelyet a megbízó állít, hogy az ügynök a megbízó érdekeivel ellentétesen járt el.
ezek közül a stratégiák közül a legfontosabb az ösztönzők felajánlása a vállalati vezetők számára, hogy maximalizálják megbízóik nyereségét. A vállalati vezetőknek odaítélt részvényopciók az ügynökségelméletből származnak. Ezek az ösztönzők arra törekszenek, hogy optimalizálják a megbízók és az ügynökök közötti kapcsolatot. Más gyakorlatok közé tartozik a vezetői kompenzáció részben a részvényesi hozamokhoz való kötése. Ezek példák arra, hogyan használják az ügynökségi elméletet a vállalatirányításban.
ezek a gyakorlatok aggodalomra adtak okot, hogy a vezetés veszélyezteti a vállalat hosszú távú növekedését a rövid távú nyereség és a saját fizetésük növelése érdekében. Ez gyakran látható a költségvetési tervezésben, ahol a menedzsment csökkenti az éves költségvetések becsléseit, hogy garantáltan megfeleljenek a teljesítménycéloknak. Ezek az aggodalmak egy újabb kompenzációs rendszerhez vezettek, amelyben a vezetők fizetését részben elhalasztják, és a hosszú távú célok alapján kell meghatározni.
ezek a megoldások párhuzamosak más ügynökségi kapcsolatokban. A teljesítményalapú kompenzáció egy példa. Egy másik megköveteli, hogy kötvényt tegyenek közzé a kívánt eredmény kézbesítésének garantálása érdekében. Aztán ott van az utolsó lehetőség, amely egyszerűen kirúgja az ügynököt.