elosztási vízesés

mi az elosztási vízesés?

a disztribúciós vízesés egy népszerű kifejezés a tőkebefektetésben, amely arra utal, hogy a tőkenyereségtőke-Nyereséga tőkenyereség egy eszköz vagy befektetés értékének növekedése, amely az eszköz vagy befektetés árának felértékelődéséből ered. Más szavakkal, a nyereség akkor következik be, amikor egy eszköz vagy Befektetés jelenlegi vagy eladási ára meghaladja annak vételárát. az alap felosztása a befektetés résztvevői között történik, jellemzően a korlátolt felelősségű partnerek (LP) és az Általános partner (GP) között.

a korlátolt felelősségű társaságok tőkéjét az Általános partner kezeli egy magántőke-alapbana magántőke-alapok a magántőke – alapok olyan tőkekészletek, amelyeket olyan vállalatokba kell befektetni, amelyek lehetőséget jelentenek a magas megtérülési rátára. Jönnek egy fix. Az Általános partner maga járul hozzá a teljes beruházás viszonylag kis hányadához. Az elosztó vízesési struktúrákat elsősorban annak biztosítása érdekében hozzák létre, hogy a nyereséget csak akkor osszák el a menedzsernek, miután a korlátolt felelősségű partnerek megkapták a befektetésük megállapodás szerinti megtérülését. A struktúrákat a zártkörű elhelyezési memorandum (PPM) terjesztési szakasza részletezi.

a felosztási vízesés fontossága

a felosztási vízesés a nyereség felosztására vonatkozó szabályokat és eljárásokat egy magántőke-befektetési megállapodásban határozza meg. Fő célja, hogy összehangolja az ösztönzőket az Általános partner számára, és meghatározza a fizetési struktúrát a korlátozott partnerek számára.

az elosztási struktúra megjeleníthető egymás alá helyezett vödrök halmazaként. Minden vödör meghatározza a nyereség elosztását. Amikor az első vödör megtelik, a nyereség a második vödörbe áramlik stb.

ily módon a tőke a korlátolt felelősségű társaságoktól (a kezdeti kanalak által előnyben részesített) az Általános partnerhez áramlik (a forrástól távolabb eső kanalak által előnyben részesített). Az ilyen elosztási struktúra védi a befektetők érdekeit, ugyanakkor ösztönzi az Általános partnert az alap megtérülésének maximalizálására.

Az elosztó vízesés struktúrájának szintjei

a kérdéses allokáció nevét négy alkotó rétegének lépcsőzetes jellegéből kapta, amelyeket alább mutatunk be.

ezenkívül az akadályarány, amely a minimális megtérülési rátaa megtérülési ráta (ROR) egy befektetés nyeresége vagy vesztesége egy olyan időszak alatt, amely megfelel a beruházás kezdeti költségének százalékban kifejezve. Ez az útmutató megtanítja a befektető által igényelt befektetés leggyakoribb képleteit, lehet egy másik szint. Abban az esetben, ha a menedzser vagy az Általános partner túlzott ösztönző díjat kap, a PPM “visszakapcsolási” záradéka előírja az ilyen többletdíjak visszatérítését.

a négy szint a következő:

tőkemegtérülés: a befektetők kezdeti tőkebefektetései, valamint néhány költség és díj visszatér.

preferált hozam: a disztribúció 100% – a az LPs-hez kerül, amíg el nem éri az előnyben részesített belső megtérülési rátát, amely minden elosztáson és minden hívott hozzájáruláson alapul.

felzárkózás: a felzárkózó vödör rendkívül kedvező az Általános partner számára. A nyereség egészét vagy jelentős részét addig kapják, amíg a nyereség bizonyos százalékát meg nem kapják.

átvitt kamat: a fennmaradó összeg elosztását jelenti a korlátozott és az általános partnerek között.

Európai vízesés vs.Amerikai vízesés

az európai vagy globális vízesés eloszlást összesített alapszinten alkalmazzák. Elsőbbséget biztosít az induló tőkebefektetés felosztása és a befektetők számára előnyben részesített hozam, mint a nyereségnek az Általános partner/vezető részére történő felosztása. Az Európai struktúra legnagyobb hátránya a menedzser fizetési struktúrája, akit demotiválni lehet a befektetési megtérülés hosszú távú maximalizálása érdekében.

Másrészt Az Amerikai vízesés eloszlást üzletenként alkalmazzák. Előnyben részesíti az Általános partnereket az alap Korlátolt Felelősségű partnereivel szemben, és elsőbbséget biztosít a nyereségnek a háziorvos számára történő felosztására. Ugyanakkor tartalmazhat egy” clawback ” záradékot a megállapodásban, hogy a részvényalapot vonzóvá tegye a befektetők számára.

kapcsolódó olvasmányok

CFI kínál a kereskedelmi banki & Credit Analyst (CBCA) (CBCA) CERTIFICATIONTHE kereskedelmi banki & Credit Analyst (CBCA)) a CFI egy globális szabvány a hitel elemzők, amely magában foglalja a pénzügyi, számviteli, hitel elemzés, cash flow elemzés, covenant modellezés, hitel visszafizetések, és így tovább. tanúsítási program azok számára, akik karrierjüket a következő szintre akarják vinni. A Tudásbázis folyamatos tanulásához és fejlesztéséhez kérjük, fedezze fel az alábbi további releváns forrásokat:

• tőkenyereség-Adótőke-nyereség-adó a tőkenyereségre vagy az egyén által az eszközök értékesítéséből származó nyereségre kivetett adó. Az adót csak akkor vetik ki, ha az eszközt készpénzre váltották, és nem akkor, amikor még mindig egy befektető kezében van.
• Általános Partnerségáltalános Partnerségaz általános partnerség (GP) a partnerek közötti megállapodás egy vállalkozás közös létrehozásáról és működtetéséről. Ez az egyik leggyakoribb jogi személy, aki vállalkozást alapít. Az általános partnerségben részt vevő valamennyi partner felelős az üzletért, és korlátlan felelősséggel tartozik az üzleti adósságokért.
• Akadályráta Dagályráta meghatározása az akadályráta, amelyet minimális elfogadható megtérülési rátának (MARR) is neveznek, az a minimálisan szükséges megtérülési ráta vagy célráta, amelyet a befektetők elvárnak egy befektetéstől. A kamatlábat a tőkeköltség, a kapcsolódó kockázatok, az üzleti terjeszkedés jelenlegi lehetőségei, a hasonló befektetések megtérülési rátái és egyéb tényezők értékelésével határozzák meg
• belső megtérülési ráta (IRR)belső megtérülési ráta (IRR)a belső megtérülési ráta (IRR) az a diszkontráta, amely a projekt nettó jelenértékét (NPV) nullává teszi. Más szavakkal, ez a várható összetett éves megtérülési ráta, amelyet egy projekten vagy befektetésen keresnek.