- 5/22/2019 2:12pm EDT
- af vil Healy, InvestorPlace bidragyder
Sprint (NYSE: s) fortsætter med at forblive i limbo. Midt i en fusion i fare og en skuffende indtjeningsrapport var Sprint-aktien faldet, selv når køberen i ventetiden, T-Mobile, stiger støt. Sprint lager spiked højere på mandag som Federal Communications Commission (FCC) syntes at grønt lys fusionen.
men med Justitsministeriet (DOJ) indstillet til at blokere Unionen, er Sprint igen begyndt at falde. Værre, i betragtning af den kendte tilstand af Sprints 5G-netværk, må man undre sig over, om det kan forblive en levedygtig enhed uden hjælp fra T-Mobile. I betragtning af disse forhold tilbyder Sprint stock ingen levedygtige investeringsmuligheder for aktionærerne.
FCC, DOJ på modstående sider
Sprint-aktien steg højere med næsten 19% i mandagshandel, da FCC-Formand Ajit Pai gav sin godkendelse til fusionen. Før denne meddelelse handlede s-aktien mere end 20% under prisen T-Mobile garanteret til Sprint-aktionærer, hvis aftalen fandt sted. Med FCC-godkendelse var meget af dette hul lukket.
aktien faldt dog tilbage med mere end 3% i onsdagshandel, da antitrustmedarbejdere i DOJ anbefalede at blokere aftalen. Nu skal politiske udnævnte inden for DOJ beslutte, om de skal indgive en sag for at blokere aftalen. De fleste forventer en endelig beslutning inden for en måned. Uanset hvad der sker, bringer det yderligere usikkerhed til en aftale, der ses som både kontroversiel og uundgåelig.
Forvent en slags fusion
investorer skal forstå, at en fusion vil forekomme, uanset om en fusion opstår eller ej. Regeringen kan tillade T-Mobile at købe Sprints aktiver. Det kan også lade Sprint falde. Hvis Sprint folder, kunne nogle eller alle de resterende 5G-spillere købe Sprints aktiver i konkursprocessen. Som min kollega Dana Blankenhorn antyder, kunne de også møde bedre hælede spillere som f.eks. Derfor vil få i telcoindustrien vinde, hvis DOJ blokerer aftalen.
vores egen James Brumley præciserer denne sag mere detaljeret. Jeg er enig med ham i, at regulatorer ved, at markedet kan ende med kun tre 5G-spillere uanset deres beslutning om fusionen. Det er stadig udfordringen at forudsige, om og hvornår en aftale finder sted.
Sprint Stock er ikke en investering
som et resultat er Sprint stock ophørt med at tjene som en investering. Både tallene og ledelsens illustration af netværket efterlader investorer med få grunde til at vælge S-aktier på&T (NYSE:T) eller Verison (NYSE:vs.). CEO Michael Combes afviste endda at besvare et spørgsmål om, hvorvidt virksomheden kan tilbyde landsdækkende dækning, hvis T-Mobile-fusionen ikke forekommer.
i sig selv gør dette Sprints 5g mindre værdifuld end dens tre direkte jævnaldrende. Det lover dårligt for et selskab med $28.27 milliarder i bogført værdi og $36.28 milliarder i langfristet gæld.
i retfærdighed står lagrene af at&T og Verison også over for deres udfordringer. På grund af omkostningerne ved en 5G-udbygning og andre faktorer står begge virksomheder over for store gældsbelastninger. I& T ‘ S tilfælde har et skridt ind i medieindhold lagt yderligere pres på denne egenkapital. Som et resultat Understøtter begge aktier lave multipler.
man kan dog stadig klassificere disse virksomheder som investeringer. Lavere aktiekurser har givet både& T og Verison nogle af de højeste udbytteudbytter I S&P 500. Sprint har slet ikke råd til en udbetaling. Desuden har både på&T og Verison øget deres udbetalinger hvert år i årtier. 5G vil sandsynligvis finansiere disse udbyttestigninger i fremtiden. Derfor, selvom disse aktier forbliver noget deprimerede, kan de stadig levere aktionærafkast.
en aftale er det eneste håb for Sprint Stock
fusionen er blevet den eneste kendte mulighed for Sprint stock til at levere yderligere betydelige opadrettede. Da indehavere af S-aktier vil modtage 0.10256-aktier i T-Mobile-aktier, betyder dette en købspris på omkring $7.85 pr. Med den nuværende Sprint-aktiekurs på omkring $7 pr. Uden aftalen vil forhandlere sandsynligvis se Sprint blive Sears Holdings (OTCMKTS:SHLD) i den trådløse industri, da den gradvist bløder ud.
i sidste ende ved vi ikke, hvad regulatorer vil gøre. Derfor er jeg mest enig med min kollega Vince Martin i, at Sprint stock er blevet en gamble. Men jeg ser dette som en dårlig gamble, da vi ikke ved, hvornår regeringsmyndighederne vil træffe deres endelige beslutning.
bundlinjen på Sprint Stock
Sprint stock giver lidt håb om investorafkast uden for den formelle godkendelse af T-Mobile-fusionen. I betragtning af sin økonomiske situation vil Sprint kæmpe for at opbygge et landsdækkende 5G-netværk uden hjælp. Derfor vil en overtagelse af en slags sandsynligvis forekomme uanset hvad regulatorer måtte tænke.
dette efterlader indehavere af Sprint stock med kun gambling i stedet for at investere optioner. De satser enten på regeringens godkendelse, eller de er vidne til et næsten sikkert fald i penny-stock status. Med FCC og DOJ på tværs af formål, hvad der vil ske, er nogens gæt.
folk, der ønsker at gamble kan have bedre held (og helt sikkert sjovere) på en blackjack bordet. De, der ønsker at investere, vil sandsynligvis se højere afkast i aktierne på&T, Verison eller deres potentielle friere.
fra dette skrives, vil Healy ikke holde en position i nogen af de førnævnte værdipapirer. Du kan følge vil på kvidre på @Healyskrivning.
Abonnerunsubscribe