Historial de Tasas Libor En Comparación con la Tasa de Fondos Federales

El Libor es la tasa de interés que los bancos se cobran entre sí por préstamos a corto plazo. Históricamente, la tasa Libor suele estar unas décimas de punto por encima de la tasa de los fondos federales. Cuando se apartó de la tasa de los fondos federales en septiembre de 2007, se encontraba entre los indicadores financieros que presagiaban la crisis financiera de 2008.

Libor es la abreviatura de la Tasa de oferta Interbancaria de Londres. Originalmente, los bancos de Londres en la Asociación Bancaria Británica (BBA) lo publicaron como referencia para las tasas bancarias globales. En febrero de 2014, después de que el BBA fuera declarado culpable de fijación de precios, la Bolsa Intercontinental (ICE) asumió su administración. La investigación de fijación de tasas reveló cómo los bancos manipularon las tasas de interés para su propio beneficio.

Tasas de interés Libor históricas

La tabla y el gráfico a continuación muestran una instantánea de las tasas Libor históricas en comparación con la tasa de los fondos federales desde 1986. Preste especial atención a los tipos Libor de 2007 a 2009, cuando se apartaron de los tipos de los fondos federales.

En abril de 2008, el Libor a tres meses aumentó al 2,9%, incluso cuando la Reserva Federal redujo la tasa de fondos federales al 2%. Eso fue después de que la Fed hubiera bajado agresivamente la tasa seis veces en los siete meses anteriores. Después de 2010, el Libor declinó de manera constante para estar más cerca de la tasa de los fondos federales. De 2010 a 2014, la Fed utilizó la flexibilización cuantitativa para mantener las tasas bajas. Compró bonos del Tesoro de los Estados Unidos y valores respaldados por hipotecas de sus bancos miembros.

¿Por qué el Libor se apartó repentinamente del objetivo de tasa de interés de la Fed? Es porque los bancos comenzaron a entrar en pánico cuando la Reserva Federal rescató a Bear Stearns, que estaba en bancarrota debido a inversiones en hipotecas de alto riesgo. A lo largo de la primavera y el verano, los banqueros se volvieron más reacios a prestarse unos a otros. Tenían miedo de las garantías que incluían las hipotecas de alto riesgo. El Libor aumentó constantemente para indicar el mayor costo de los préstamos.

El 8 de octubre de 2008, la Fed redujo la tasa de fondos federales al 1,5%. El Libor subió a un máximo de 4,8% el 10 de octubre. A finales de mes, el Dow había caído un 16%.

A finales de 2009, el Libor volvió a niveles más normales gracias a las medidas de la Reserva Federal para restablecer la liquidez.

Desde 2010, el Libor ha disminuido constantemente hasta acercarse a la tasa de los fondos federales. De 2010 a 2014, la Fed utilizó la flexibilización cuantitativa para mantener las tasas bajas. Compró bonos del Tesoro de los Estados Unidos y valores respaldados por hipotecas de sus bancos miembros.

En septiembre de 2011, la Fed implementó la Operación Twist, otra forma de flexibilización cuantitativa. A pesar de esta flexibilización, la tasa Libor aumentó a finales de 2011. Los inversionistas crecieron sobre posibles incumplimientos de la deuda de Grecia y otros contribuyentes a la crisis de la deuda europea.

A finales de 2015, el Libor comenzó a subir de nuevo. Los inversores anticiparon que el Comité Federal de Mercado Abierto aumentaría la tasa de los fondos federales en diciembre. Lo mismo sucedió en 2016.