ポートフォリオマネージャーは何をしますか？
ポートフォリオマネージャー portfolio ManagementキャリアプロフィールPortfolio managementは、年金基金、銀行、ヘッジファンド、ファミリーオフィスなど、クライアントの投資や資産を管理しています。 ポートフォリオマネージャーは、クライアントのニーズに合った適切な資産構成と投資戦略を維持する責任があります。 給与、スキルは、顧客の投資目標を達成することを目標に、投資ポートフォリオを管理する専門家です。 近年では、ポートフォリオマネージャーは、金融サービス業界で最も切望されたキャリアの一つとなっています。 この記事では、ポートフォリオマネージャーは何をしているのかという質問にお答えします。
ポートフォリオマネージャーには、個人または機関のクライアントのタイプによって区別される二つのタイプがあります。 ポートフォリオマネージャーの両方のタイプは、それぞれの顧客のための収益目標を満たすために役立ちます。
ポートフォリオマネージャーは何をしていますか？ –異なる投資スタイル
投資のスタイルは、一般的に、マネージャーが価値を追加しようとする試み（例えば、市場のベンチマークリターンを打つ）に採用する投資哲学 質問に答えるためには、”ポートフォリオマネージャーは何をするのですか？”、我々は彼らが使用する可能性のある様々な投資スタイルを見ている。 主要な投資スタイルのいくつかのカテゴリには、小対大、値対成長、アクティブ対パッシブ、および勢い対逆張りが含まれます。
- 小対小対小対小対小対小対小対小対小 大規模なスタイルは、小型株（時価総額）企業や大型株の株式のための好みを指します。
- 価値対成長スタイルは、現在の評価に焦点を当てることと、将来の成長可能性に焦点を当てた分析との間の好みに基づいています。
- アクティブ対パッシブ投資スタイルは、ポートフォリオマネージャーが従事することを好むアクティブ投資の相対的なレベルを参照してください。 アクティブ-ポートフォリオ-マネジメントはベンチマーク-インデックスを上回ることを目的とし、パッシブインベストメントはベンチマーク-インデックスのパフォーマンスと一致することを目的としています。
- 逆張りのスタイルは、支配的な市場の傾向との取引、または反対のためのマネージャーの好みを反映しています。
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ポートフォリオマネージャーは何をしていますか？ -六段階のポートフォリオ管理プロセス
だから、正確にどのようにポートフォリオマネージャーは、クライアントの財務目標を達成について行くのですか？ ほとんどの場合、ポートフォリオマネージャーは価値を追加するために次の六つのステッ:
#1クライアントの目標を決定する
個々のクライアントは、通常、より短く、より具体的な時間軸を持つより小さな投資を持っています。 これと比較して、機関投資家はより多くの金額を投資し、一般的にはより長い投資視野を持っています。 このステップのために、マネージャーは各顧客とそれぞれの望ましいリターンおよび危険選好または許容を定めるために伝達し合う。
#2最適な資産クラスを選択します
マネージャーは、最も適した資産クラス（株式、債券、不動産、プライベートエクイティなど）を決定します。）クライアントの投資目標に基づいて。
#3戦略的資産配分(SAA)の実施
戦略的資産配分(saa)は、ポートフォリオのリスクとリターンのトレードオフがクライアントの欲求と互換性があるように、投資期間の初めにクライアントのポートフォリオにおいて、60%の株式、40%の債券などの各資産クラスのウェイトを設定するプロセスです。 ポートフォリオは、様々な資産からの予期せぬリターンのために、資産のウェイトが投資地平線上の元の配分から大幅に逸脱する可能性があるため、定期的
#4戦術的資産配分(TAA)または被保険者資産配分(IAA)の実施
戦術的資産配分(TAA)および被保険者資産配分(IAA)は、投資期間中にポートフォリオ内の資産のウェイト TAAのアプローチは、資本市場の機会に基づいて変更を行いますが、IAAは、特定の時点でのクライアントの既存の富に基づいて資産の重みを調整します。
ポートフォリオ-マネージャーは、TAAまたはIAAのいずれかを同時に行うことを選択することができますが、両方のアプローチは対照的な投資哲学を反映しているため、両方を同時に行うことはできません。 TAAのマネージャーは、将来の株式リターンと相関している予測変数を識別し、利用し、その後、株式/債券配分に期待リターンの推定値を変換しようとしています。 IAAのマネージャーは、一方では、有価証券の価値が顧客の投資の床（すなわち、最低の受諾可能な有価証券の価値）の下で決して落ちないことを保障するよ
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#5リスクの管理
各資産クラスのウェイトを選択することにより、ポートフォリオマネージャーは、1)セキュリティ選択リスク、2)スタイルリスク、3)ポートフォリオが取るTAAリスクの量を制御することができる。
- セキュリティ選択リスクは、マネージャのSAAアクションから発生します。 ポートフォリオマネージャーがセキュリティ選択リスクを回避できる唯一の方法は、市場指数を直接保持することです。
- スタイルリスクは、マネージャーの投資スタイルから発生します。 例えば、”成長”マネージャーは頻繁に強気市場の間に基準リターンを打つが、弱気市場の間に市場の索引と比較して不足している。 逆に、”価値”のマネージャーは頻繁に強気市場の基準の索引のリターンを打つために戦うが、頻繁に弱気市場の市場平均を打つ。
- 管理者は、ベンチマーク指標として同じ体系的リスク–β(β)–を選択することによってのみTAAリスクを回避することができます。 そのパスを選択せず、代わりにTAAに賭けることで、マネージャーはポートフォリオをより高いレベルのボラティリティにさらしています。
#6 パフォーマンスの測定
ポートフォリオのパフォーマンスは、CAPMモデルを使用して測定することができますcapital Asset Pricing Model(CAPM)Capital Asset Pricing Model(CAPM)は、期待収益とセキュリティのリ CAPM式は、セキュリティのリターンは、そのセキュリティのベータ版に基づいて、リスクフリーリターンプラスリスクプレミアムに等しいことを示しています。 CAPMパフォーマンス指標は、過剰市場収益に対する過剰ポートフォリオ収益の回帰から導出することができます。 これにより、体系的なリスク（β）、ポートフォリオの付加価値期待リターン（α）、および残留リスクが得られます。 以下はTreynor ratioとSharpe ratioの計算ですSharpe Ratiothe Sharpe Ratioは、投資の過剰リターンをリターンの標準偏差と比較するリスク調整後リターンの尺度です。 シャープ比は、一般的に、そのリスクを調整することにより、投資のパフォーマンスを測定するために使用されます。、同様に情報比。
Tp=(Rp-Rf)/βとして計算されるTreynor ratioは、体系的なリスクの追加単位を取ることによって得られる過剰リターンの量を測定します。
シャープ比は、Sp=(Rp-Rf)/λとして計算され、λ=Stdev(Rp-Rf)は、総リスクの単位当たりの過剰リターンを測定します。
シャープ比計算機を参照してくださいシャープ比計算機シャープ比計算機を使用すると、投資のリスク調整後のリターンを測定することができます。 CFIのExcelテンプレートとシャープ比計算機をダウンロードしてください。 シャープ比=(Rx-Rf)/StdDev Rx. どこで: Rx=期待されるポートフォリオリターン、Rf=リスクフリーリターン、StdDev Rx=ポートフォリオリターン/ボラティリティの標準偏差！
TreynorとSharpeの比率を比較すると、マネージャーが多くの体系的でない、または特異なリスクを引き受けているかどうかがわかります。 特異なリスクは、ポートフォリオ内の投資の多様化によって管理することができます。
情報比は、Ip=/ω=α/ωとして計算され、ωは体系的でないリスクを表す。 分子は付加価値であり、分母は付加価値を達成するために取られるリスクであるため、マネージャーの付加価値のリスクへの報酬を評価するための最も
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この概要を読んでくれてありがとう、”ポートフォリオマネージャーは何をしますか？”. ポートフォリオ管理のキャリアのための計画と準備を継続するためにportfolio管理キャリアプロファイルPortfolio管理は、年金基金、銀行、ヘッジファンド、家族のオ ポートフォリオマネージャーは、クライアントのニーズに合った適切な資産構成と投資戦略を維持する責任があります。 給与,スキル,,これらの追加リソースを参照してください:
- 資本資産価格モデルCAPM資本資産価格モデル（CAPM）資本資産価格モデル（CAPM）は、期待収益とセキュリティのリスクとの関係を記述するモデルです。 CAPMの公式は、セキュリティのリターンがリスクフリーリターンとリスクプレミアムに等しいことを示しています,そのセキュリティのベータに基づいて
- 市場リスクプレミアムマーケットリスクプレミアム市場リスクプレミアムは、投資家がリスクフリー資産の代わりにリスクマーケットポートフォリオを保有することから期待する追加のリターンです。
- Unlevered BetaUnlevered Beta/Asset BetaUnlevered Beta(Asset Beta)は、金融レバレッジを考慮せずに、ビジネスの収益のボラティリティです。 それはその資産を考慮に入れるだけです。 それは市場の危険とunrevered会社の危険を比較する。 これは、株式ベータを取って、それを1プラス税調整債務で割って計算されます株式
- リスク回避リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義リスク回避の定義 この特性は、通常、潜在的に高いリターンを持つだけでなく、より高い不確実性とより多くのリスクを持つ投資よりも低いリターンと比較的知られてい