Hva Gjør En Portfolio Manager?
Portfolio Management Career ProfilePortfolio management forvalter investeringer og eiendeler for kunder, som inkluderer pensjonskasser, banker, hedgefond, familiekontorer. Porteføljeforvalteren er ansvarlig for å opprettholde riktig asset mix og investeringsstrategi som passer kundens behov. Lønn, ferdigheter, er fagfolk som forvalter investeringsporteføljer, med mål om å oppnå sine kunders investeringsmål. I de senere år har portfolio manager blitt en av de mest ettertraktede karrierer i finansnæringen. I denne artikkelen vil vi svare på spørsmålet, hva gjør en porteføljeforvalter?
det finnes to typer porteføljeforvaltere, preget av typen klienter de tjener: individuelle eller institusjonelle. Begge typer porteføljeforvalter tjener til å tilfredsstille inntjeningsmålene for deres respektive klientell.
Hva gjør En Portfolio Manager? – Ulike Investeringsstiler
investeringsstilen refererer generelt til investeringsfilosofien som en leder bruker i sine forsøk på å tilføre verdi (f.eks. For å svare på spørsmålet, » Hva gjør en porteføljeforvalter?», vi må se på de ulike investeringsstilene de kan bruke. Noen kategorier av store investeringsstiler inkluderer small vs. large, value vs. growth, active vs. passive og momentum vs. contrarian.
- Liten vs. store stiler refererer til preferansen for aksjer av små-cap (markedsverdi) selskaper eller store aksjer.
- Verdi vs. vekst stiler er basert på en preferanse mellom å fokusere på nåværende verdivurdering vs. analyse fokusert på fremtidig vekstpotensial.
- Aktiv vs. passiv investeringsstil refererer til det relative nivået av aktiv investering som porteføljeforvalteren foretrekker å engasjere seg i. Aktiv porteføljeforvaltning har som mål å overgå referanseindeksene, mens passiv investering har som mål å matche referanseindeksens ytelse.
- Momentum vs. contrarian stil gjenspeiler lederens preferanse for handel med eller mot den rådende markedstrenden.
for å lære mer, start våre corporate finance kurs!
Hva Gjør En Portfolio Manager? -Den Seks-Trinns Porteføljeforvaltningsprosessen
så nøyaktig hvordan går porteføljeforvaltere om å nå sine kunders økonomiske mål? I de fleste tilfeller utfører porteføljeforvaltere følgende seks trinn for å tilføre verdi:
# 1 Bestem Klientens Mål
Individuelle kunder har vanligvis mindre investeringer med kortere, mer spesifikke tidshorisonter. Til sammenligning investerer institusjonelle kunder større beløp og har vanligvis lengre investeringshorisont. For dette trinnet kommuniserer ledere med hver klient for å bestemme deres respektive ønskede avkastning og risikoappetitt eller toleranse.
#2 Velg De Optimale Aktivaklassene
Forvaltere bestemmer deretter de mest egnede aktivaklassene (f.eks. aksjer, obligasjoner, fast eiendom, private equity, etc.) basert på kundens investeringsmål.
#3 Gjennomføre Strategisk Aktivaallokering (Saa)
Strategisk Aktivaallokering (SAA) er prosessen med å sette vekter for hver aktivaklasse-for eksempel 60% aksjer, 40% obligasjoner – i kundens portefølje i begynnelsen av investeringsperioder, slik at porteføljens risiko-og avkastningsavvik er kompatibel med kundens ønske. Porteføljer krever periodisk rebalansering, da eiendelvekter kan avvike vesentlig fra de opprinnelige allokeringene over investeringshorisonten på grunn av uventet avkastning fra ulike eiendeler.
#4 Gjennomføre Taktisk Aktivaallokering (TAA) eller Forsikret Aktivaallokering (Iaa)
Både Taktisk Aktivaallokering (TAA) og Forsikret Aktivaallokering (Iaa) refererer til ulike måter å justere vekter av eiendeler i porteføljer i løpet av en investeringsperiode. TAA-tilnærmingen gjør endringer basert på kapitalmarkedsmuligheter, MENS IAA justerer eiendomsvekter basert på kundens eksisterende formue på et gitt tidspunkt.
en porteføljeforvalter kan velge Å gjennomføre ENTEN TAA eller IAA, men ikke begge samtidig, da de to tilnærmingene gjenspeiler kontrasterende investeringsfilosofier. TAA-ledere søker å identifisere og utnytte prediktorvariabler som er korrelert med fremtidig aksjeavkastning, og deretter konvertere estimatet av forventet avkastning til en aksje – /obligasjonsallokering. Iaa-ledere, derimot, streber etter å tilby kundene beskyttelse mot ulemper for sine porteføljer ved å arbeide for å sikre at porteføljeverdiene aldri faller under kundens investeringsgulv (dvs.deres minste akseptable porteføljeverdi).
for å lære mer, start våre corporate finance kurs!
#5 Administrer Risiko
ved å velge vekter for hver aktivaklasse har porteføljeforvaltere kontroll over mengden av 1) sikkerhetsvalgsrisiko, 2) stilrisiko og 3) TAA-risiko tatt av porteføljen.
- risiko For sikkerhetsvalg oppstår fra lederens SAA-handlinger. Den eneste måten en porteføljeforvalter kan unngå risiko for sikkerhetsvalg er å holde en markedsindeks direkte; dette sikrer at forvalterens avkastning på aktivaklassen er nøyaktig den samme som for referanseindeksen for aktivaklassen.
- Stilrisiko oppstår fra lederens investeringsstil. For eksempel, «vekst» ledere ofte slå benchmark avkastning under bull markeder, men underpresterer i forhold til markedet indekser under bearmarkeder. I motsetning til dette sliter «verdi» – ledere ofte med å slå referanseindeksavkastningen i oksemarkeder, men slår ofte markedsgjennomsnittet i bearmarkeder.
- forvalteren kan bare unngå TAA-risiko ved å velge samme systematiske risiko-beta (β) – som referanseindeksen. Ved å ikke velge den banen, og i stedet satse PÅ TAA, utsetter lederen porteføljen for høyere volatilitetsnivåer.
#6 Mål Ytelse
porteføljens ytelse kan måles ved HJELP AV CAPM-modellencapital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) er en modell som beskriver forholdet mellom forventet avkastning og risiko for et verdipapir. CAPM-formelen viser at avkastningen av et verdipapir er lik risikofri avkastning pluss en risikopremie, basert på betaversjonen av den sikkerheten. CAPM resultatmål kan utledes fra en regresjon av overskytende porteføljeavkastning på overskytende markedsavkastning. Dette gir den systematiske risikoen (β), porteføljens verdiskapende forventede avkastning (α) og restrisikoen. Sharpe Ratio Er et mål på risikojustert avkastning, som sammenligner en investerings meravkastning til standardavviket for avkastning. Sharpe-Forholdet brukes ofte til å måle ytelsen til en investering ved å justere for risikoen., så vel som informasjonsforholdet.
Treynor-ratio, beregnet Som Tp = (Rp-Rf)/ β, måler meravkastningen som oppnås ved å ta på seg en ekstra enhet med systematisk risiko.
Sharpe-forholdet, beregnet Som Sp = (Rp-Rf)/ σ, der σ = Stdev(Rp-Rf), måler meravkastningen per enhet av total risiko.
Se Vår Sharpe Ratio CalculatorSharpe Ratio CalculatorThe Sharpe Ratio Calculator lar deg måle en investering risikojustert avkastning. LAST NED CFI Excel mal Og Sharpe Ratio kalkulator. Sharpe-Forhold = (Rx-Rf) / StdDev Rx. Hvor: Rx = Forventet porteføljeavkastning, Rf = risikofri avkastning, StdDev Rx = Standardavvik for porteføljeavkastning / volatilitet!
Sammenligning Av treynor-og Sharpe-forholdene kan fortelle oss om en leder utfører mye usystematisk eller idiosynkratisk risiko. Idiosynkratiske risikoer kan styres ved diversifisering av investeringer i porteføljen.
informasjonsforholdet beregnes som Ip = /ω = α/ω, der ω representerer usystematisk risiko. Siden telleren er verdiskapende, og nevneren er risikoen som tas for å oppnå merverdien, er det det mest nyttige verktøyet for å vurdere belønning til risiko for en leders verdiskaping.
Lær mer!
Takk For at du leser denne oversikten over, » Hva gjør en portfolio manager?». For å fortsette å planlegge og forberede seg på en karriere I porteføljestyringportfolio Management Karriere Profilportfolio management forvalter investeringer og eiendeler for kunder, som inkluderer pensjonskasser, banker, hedgefond, familiekontorer. Porteføljeforvalteren er ansvarlig for å opprettholde riktig asset mix og investeringsstrategi som passer kundens behov. Lønn, ferdigheter,, vennligst se disse ekstra ressurser:
- Kapitalverdimodell (CAPM)Kapitalverdimodell (CAPM) Er en modell som beskriver forholdet mellom forventet avkastning og risiko for et verdipapir. CAPM-formelen viser at avkastningen til et verdipapir er lik den risikofrie avkastningen pluss en risikopremie, basert på betaen til den sikkerheten
- Markedsrisiko PremiumMarket Risk Premiummarkedsrisikopremien er den ekstra avkastningen en investor forventer av å holde en risikofylt markedsportefølje i stedet for risikofrie eiendeler.
- Unlevered BetaUnlevered Beta / Asset BetaUnlevered Beta (Asset Beta) er volatiliteten i avkastning for en bedrift, uten å vurdere sin økonomiske innflytelse. Det tar bare hensyn til sine eiendeler. Den sammenligner risikoen for et unlevered selskap med risikoen for markedet. Den beregnes ved å ta egenkapitalbetaen og dele den med 1 pluss skattejustert gjeld til egenkapital
- Risiko AverseRisk Averse Definitionn Som er risikoavers har karakteristikken eller egenskapen til å foretrekke å unngå tap over å få en gevinst. Denne egenskapen er vanligvis knyttet til investorer eller markedsaktører som foretrekker investeringer med lavere avkastning og relativt kjente risikoer over investeringer med potensielt høyere avkastning, men også med høyere usikkerhet og mer risiko.