Vad gör en portföljförvaltare?
Portfolio managersPortfolio Management karriär ProfilePortfolio management förvaltar investeringar och tillgångar för kunder, som inkluderar pensionsfonder, banker, hedgefonder, familjekontor. Portföljförvaltaren ansvarar för att upprätthålla rätt tillgångsmix och investeringsstrategi som passar kundens behov. Lön, kompetens, är yrkesverksamma som hanterar investeringsportföljer, med målet att uppnå sina kunders investeringsmål. Under de senaste åren har portfolio manager blivit en av de mest eftertraktade karriärerna inom finansbranschen. I den här artikeln kommer vi att svara på frågan, Vad gör en portföljförvaltare?
det finns två typer av portföljförvaltare, som kännetecknas av vilken typ av kunder de tjänar: individuella eller institutionella. Båda typerna av portföljförvaltare tjänar till att uppfylla intjäningsmålen för deras respektive kundkrets.
Vad gör en portföljförvaltare? – Olika investeringsstilar
investeringsstilen hänvisar i allmänhet till investeringsfilosofin som en chef använder i sina försök att tillföra värde (t.ex. slå marknadens riktmärkesavkastning). För att svara på frågan, ” Vad gör en portföljförvaltare?”, vi måste titta på de olika investeringsstilarna de kan använda. Vissa kategorier av stora investeringar stilar inkluderar små vs. stora, värde vs. tillväxt, aktiv vs. passiv, och momentum vs. contrarian.
- liten vs. stora stilar hänvisar till preferensen för aktier i små företag (marknadsvärde) eller stora aktier.
- värde vs. tillväxtstilar baseras på en preferens mellan att fokusera på nuvarande värdering vs. analys fokuserad på framtida tillväxtpotential.
- aktiva vs. passiva investeringsstilar avser den relativa nivån på aktiv investering som portföljförvaltaren föredrar att engagera sig i. Aktiv portföljförvaltning syftar till att överträffa jämförelseindex, medan passiva investeringar syftar till att matcha jämförelseindex.
- Momentum vs. contrarian stil återspeglar chefens preferens för handel med eller mot den rådande marknadstrenden.
för att lära dig mer, starta våra corporate finance-kurser!
Vad gör en portföljförvaltare? – Sexstegsportföljhanteringsprocessen
så exakt hur gör portföljförvaltare för att uppnå sina kunders finansiella mål? I de flesta fall genomför portföljförvaltare följande sex steg för att öka värdet:
# 1 Bestäm kundens mål
enskilda kunder har vanligtvis mindre investeringar med kortare, mer specifika tidshorisonter. I jämförelse investerar institutionella kunder större belopp och har vanligtvis längre investeringshorisonter. För detta steg kommunicerar Chefer med varje kund för att bestämma deras respektive önskade avkastning och riskaptit eller tolerans.
# 2 Välj de optimala tillgångsklasserna
Chefer bestämmer sedan de mest lämpliga tillgångsklasserna (t.ex. aktier, obligationer, fastigheter, private equity, etc.) baserat på kundens investeringsmål.
# 3 genomföra strategisk tillgångsallokering (SAA)
strategisk tillgångsallokering (Saa) är processen att sätta vikter för varje tillgångsslag – till exempel 60% aktier, 40% obligationer – i kundens portfölj i början av investeringsperioderna, så att portföljens risk-och avkastningsavvägning är kompatibel med kundens önskan. Portföljer kräver periodisk ombalansering, eftersom tillgångsvikterna kan avvika avsevärt från de ursprungliga tilldelningarna över investeringshorisonten på grund av oväntad avkastning från olika tillgångar.
# 4 genomföra Tactical Asset Allocation (TAA) eller assured Asset Allocation (IAA)
både Tactical Asset Allocation (TAA) och assured Asset Allocation (IAA) avser olika sätt att justera vikter av tillgångar inom portföljer under en investeringsperiod. TAA-metoden gör förändringar baserat på kapitalmarknadsmöjligheter, medan IAA justerar tillgångsvikter baserat på kundens befintliga förmögenhet vid en given tidpunkt.
en portföljförvaltare kan välja att bedriva antingen TAA eller IAA, men inte båda samtidigt, eftersom de två metoderna återspeglar kontrasterande investeringsfilosofier. Taa-chefer försöker identifiera och använda prediktorvariabler som är korrelerade med framtida aktieavkastning och sedan konvertera uppskattningen av förväntad avkastning till en aktie – /obligationsallokering. IAA-Chefer å andra sidan strävar efter att erbjuda kunderna nackskydd för sina portföljer genom att arbeta för att säkerställa att portföljvärdena aldrig sjunker under kundens investeringsgolv (dvs. deras minsta acceptabla portföljvärde).
för att lära dig mer, starta våra corporate finance-kurser!
# 5 hantera Risk
genom att välja vikter för varje tillgångsslag har portföljförvaltare kontroll över mängden 1) säkerhetsvalsrisk, 2) stilrisk och 3) taa-risk som tas av portföljen.
- säkerhetsval risk uppstår från chefens SAA åtgärder. Det enda sättet en portföljförvaltare kan undvika risk för val av säkerhet är att hålla ett marknadsindex direkt; Detta säkerställer att förvaltarens avkastning på tillgångsklassen är exakt densamma som för tillgångsklassens riktmärke.
- Stilrisk uppstår från chefens investeringsstil. Till exempel slår” tillväxt ” – chefer ofta riktmärkesavkastning under tjurmarknader men underpresterar i förhållande till marknadsindex under björnmarknaderna. Tvärtom kämpar” värde ” – chefer ofta för att slå benchmark indexavkastning på tjurmarknader, men slår ofta marknadsgenomsnittet på björnmarknader.
- chefen kan bara undvika taa-risk genom att välja samma systematiska risk – beta (Brasilien) – som jämförelseindex. Genom att inte välja den vägen, och istället satsa på TAA, utsätter chefen portföljen för högre volatilitetsnivåer.
#6 Mät prestanda
portföljernas resultat kan mätas med CAPM modelCapital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) är en modell som beskriver förhållandet mellan förväntad avkastning och risk för ett värdepapper. CAPM-formeln visar att avkastningen på en säkerhet är lika med den riskfria avkastningen plus en riskpremie, baserat på beta för den säkerheten. CAPM-prestationsåtgärderna kan härledas från en regression av överskottsportföljens avkastning på överskottsavkastning på marknaden. Detta ger den systematiska risken (USD), portföljens förväntade avkastning (USD) och den återstående risken. Nedan är beräkningarna av Treynor ratio och Sharpe ratioSharpe Ratio Sharpe Ratio är ett mått på riskjusterad avkastning, vilket jämför en investerings överskottsavkastning till dess standardavvikelse för avkastning. Sharpe-förhållandet används ofta för att mäta resultatet för en investering genom att justera för sin risk., liksom informationsförhållandet.
Treynor-kvoten, beräknad som Tp = (Rp-Rf)/ kg, mäter mängden överskottsavkastning som uppnås genom att ta på sig en ytterligare enhet för systematisk risk.
Sharpe-kvoten, beräknad som Sp = (Rp-Rf)/ exportorienterad, där den totala risken för överskottsavkastning (Rp-Rf) mäts.
se vår Sharpe Ratio CalculatorSharpe Ratio CalculatorThe Sharpe Ratio Calculator kan du mäta en investerings riskjusterad avkastning. Ladda ner CFI: s Excel-mall och Sharpe Ratio calculator. Sharpe Ratio = (Rx-Rf) / StdDev Rx. Där: Rx = förväntad portföljavkastning, Rf = riskfri avkastning, StdDev Rx = standardavvikelse för portföljavkastning / volatilitet!
att jämföra Treynor-och Sharpe-förhållandena kan berätta om en chef åtar sig mycket osystematisk eller idiosynkratisk risk. Idiosynkratiska risker kan hanteras genom diversifiering av investeringar inom portföljen.
informationskvoten beräknas som Ip = / exporteras = exporterar / exporterar, där exporterar utgör en osystematisk risk. Eftersom täljaren är mervärde och nämnaren är den risk som tas för att uppnå mervärdet, är det det mest användbara verktyget för att bedöma belöningsrisken för en chefs mervärde.
Läs mer!
Tack för att du läste denna översikt över, ” vad gör en portföljförvaltare?”. För att fortsätta planera och förbereda sig för en karriär inom portföljförvaltningportfolio Management karriär Profilportfolio management hanterar investeringar och tillgångar för kunder, som inkluderar pensionsfonder, banker, hedgefonder, familjekontor. Portföljförvaltaren ansvarar för att upprätthålla rätt tillgångsmix och investeringsstrategi som passar kundens behov. Lön, färdigheter,, se dessa ytterligare resurser:
- CAPM (Capital Asset Pricing Model)CAPM (Capital Asset Pricing Model) är en modell som beskriver förhållandet mellan förväntad avkastning och risk för ett värdepapper. CAPM-formeln visar att avkastningen på ett värdepapper är lika med den riskfria avkastningen plus en riskpremie, baserat på beta av det värdepapperet
- marknadsrisk PremiumMarket Risk Premiummarknadsriskpremien är den extra avkastning som en investerare förväntar sig av att ha en riskabel marknadsportfölj istället för riskfria tillgångar.
- Unlevered Beta / Asset BetaUnlevered Beta (Asset Beta) är volatiliteten i avkastningen för ett företag, utan att överväga dess finansiella hävstångseffekt. Det tar bara hänsyn till sina tillgångar. Det jämför risken för ett olevererat företag med risken för marknaden. Det beräknas genom att ta eget kapital beta och dividera den med 1 plus skatt justerad skuld till eget kapital
- Risk AverseRisk främmande Definitionnågon som är riskaverse har egenskapen eller egenskapen att föredra att undvika förlust framför att göra en vinst. Denna egenskap är vanligtvis kopplad till investerare eller marknadsaktörer som föredrar investeringar med lägre avkastning och relativt kända risker framför investeringar med potentiellt högre avkastning men också med högre osäkerhet och mer risk.