What Do a Portfolio Manager Do?
Portfolio managersPortfolio Management Career ProfilePortfolio management is managing investments and assets for clients, which include pension funds, banks, hedge funds, family offices. O Gestor de carteira é responsável pela manutenção da combinação de ativos e da estratégia de investimento adequada às necessidades do cliente. Salário, habilidades, são profissionais que gerem Carteiras de investimento, com o objetivo de alcançar os objetivos de investimento de seus clientes. Nos últimos anos, o portfolio manager tornou-se uma das carreiras mais cobiçadas na indústria de serviços financeiros. Neste artigo responderemos à pergunta: O que faz um gerente de portfólio?
existem dois tipos de gestores de carteira, distinguidos pelo tipo de clientes que servem: individual ou institucional. Ambos os tipos de gerentes de portfólio servem para satisfazer as metas de ganhos para sua respectiva clientela.
O que faz um gerente de portfólio? – Diferentes estilos de investimento
o estilo de investimento geralmente se refere à filosofia de investimento que um gerente emprega em suas tentativas de agregar valor (por exemplo, vencer o retorno de referência de mercado). A fim de responder à pergunta, ” O que faz um gerente de portfólio?”, temos que olhar para os vários estilos de investimento que eles podem usar. Algumas categorias de grandes estilos de investimento incluem pequeno vs. grande, valor vs. crescimento, ativo vs. passivo, e momentum vs. contrarian.
- Small vs. os grandes estilos referem-se à preferência por ações de pequenas empresas da PAC (capitalização de mercado) ou grandes ações da PAC.
- os estilos de valor vs. crescimento baseiam-se numa preferência entre o foco na avaliação actual vs. a análise focada no potencial de crescimento futuro.
- os estilos de investimento activo vs. passivo referem-se ao nível relativo de investimento activo em que o Gestor de carteiras prefere envolver-se. A gestão ativa de carteiras tem como objetivo superar os índices de referência, enquanto o investimento passivo tem como objetivo igualar o desempenho do Índice de referência.
- Momentum vs. o estilo contrariano reflecte a preferência do Gestor por negociar com ou contra a tendência prevalecente no mercado.
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O que faz um Gestor de carteiras? – O processo de gestão de carteiras de seis fases
então, exatamente como os gerentes de portfólio vão para alcançar os objetivos financeiros de seus clientes? Na maioria dos casos, os gerentes de portfólio realizam os seguintes seis passos para agregar valor:
#1 Determinar o objetivo do cliente
Clientes Individuais normalmente têm investimentos menores com horizontes temporais mais curtos e específicos. Em comparação, os clientes institucionais investem montantes mais elevados e normalmente têm horizontes de investimento mais longos. Para esta etapa, os gerentes se comunicam com cada cliente para determinar seu respectivo retorno desejado e apetite de risco ou tolerância.
#2 Escolha as Classes de ativos ótimos
os gestores determinam então as classes de ativos mais adequadas (por exemplo, ações, obrigações, imóveis, Private equity, etc.) com base nos objetivos de investimento do cliente.
#3 realizar a alocação estratégica de ativos (AEA)
a alocação estratégica de ativos (AEA) é o processo de definição de ponderações para cada classe de ativos – por exemplo, 60% de ações, 40% de obrigações – na carteira do cliente no início dos períodos de investimento, de modo que o risco da carteira e a troca de retorno é compatível com o desejo do cliente. As carteiras exigem um reequilíbrio periódico, uma vez que as ponderações dos activos podem desviar-se significativamente das afectações iniciais ao longo do horizonte de investimento devido a retornos inesperados de vários activos.
#4 a afectação táctica de activos (ATA) ou a afectação de activos segurados (IAA)
tanto a afectação táctica de activos (ATA) como a afectação de activos segurados (IAA) referem-se a diferentes formas de ajustar ponderações de activos dentro de carteiras durante um período de investimento. A abordagem TAA faz mudanças baseadas em oportunidades de mercado de capitais, enquanto o IAA ajusta pesos de ativos baseados na riqueza existente do cliente em um determinado momento.
um gestor de carteira pode optar por conduzir o ATA ou o IAA, mas não ambos ao mesmo tempo, uma vez que as duas abordagens reflectem filosofias de investimento contrastantes. Os gerentes de TAA procuram identificar e utilizar variáveis de predictor que estão correlacionadas com futuros retornos de estoque, e então converter a estimativa de retornos esperados em uma alocação de estoque/obrigação. Os gestores do IAA, por outro lado, esforçam-se por oferecer aos clientes protecção contra as suas carteiras, trabalhando para garantir que os valores da carteira nunca caiam abaixo do nível de investimento do cliente (ou seja, o seu valor de carteira mínimo aceitável).
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# 5 gerir o risco
seleccionando ponderações para cada classe de activos, os gestores de carteira têm controlo sobre a quantidade de 1) risco de selecção de segurança, 2) risco de estilo e 3) risco de TAA tomado pela carteira.
- o risco de selecção de segurança decorre das acções do gestor no âmbito do AEA. A única forma de um gestor de carteira evitar o risco de seleção de segurança é manter um índice de mercado diretamente; isto garante que os retornos de classe de ativos do Gestor são exatamente os mesmos que os do benchmark de classe de ativos.
- o risco de estilo surge do estilo de investimento do gerente. Por exemplo, os gestores do “crescimento” superam frequentemente os resultados de referência durante os mercados bull, mas apresentam um desempenho inferior ao dos índices de mercado durante os mercados bear. Em contrapartida, os gestores de” valor ” muitas vezes lutam para vencer Os retornos do Índice de referência nos mercados de touro, mas frequentemente superam a média do mercado nos mercados de ursos.
- o gestor só pode evitar o risco de TAA escolhendo o mesmo risco sistemático – beta (β) – Que o índice de referência. Ao não escolher esse caminho, e ao invés de apostar na TAA, o gerente está expondo o portfólio a níveis mais elevados de volatilidade.
#6 Medir o Desempenho
O desempenho das carteiras podem ser medidos utilizando o CAPM modelCapital Asset Pricing Model (CAPM), O Capital Asset Pricing Model (CAPM) é um modelo que descreve a relação entre retorno esperado e risco de segurança. A fórmula CAPM indica que a rendibilidade de uma garantia é igual à rendibilidade sem risco acrescida de um prémio de risco, com base na beta dessa garantia. As medidas de desempenho da CAPM podem ser derivadas de uma regressão do rendimento de carteira em excesso em relação ao rendimento de mercado em excesso. Isto gera o risco sistemático (β), o rendimento esperado da carteira de valor acrescentado (α) e o risco residual. Abaixo estão os cálculos da razão Treynor e Sharpe ratioSharpe RatioThe razão Sharpe é uma medida de retorno ajustado ao risco, que compara o retorno excessivo de um investimento com o seu desvio padrão de retorno. O rácio Sharpe é normalmente utilizado para avaliar o desempenho de um investimento, ajustando-se ao seu risco., bem como a proporção de informação.
a razão Treynor, calculada como Tp = (Rp-Rf) / β, mede a quantidade de retorno em excesso obtida ao assumir uma unidade adicional de risco sistemático.
a razão Sharpe, calculada como Sp = (Rp-Rf)/ σ, EM QUE σ = Stdev (Rp-Rf), mede a rendibilidade excedentária por unidade de risco total.
veja a nossa calculadora da razão Sharpe calculadora da razão Sharpe a calculadora da razão Sharpe permite-lhe medir o retorno ajustado ao risco de um investimento. Descarregue o modelo Excel do CFI e a calculadora Sharpe Ratio. Sharpe Ratio = (Rx-Rf) / StdDev Rx. Onde: Rx = rendibilidade esperada da carteira, Rf = taxa de rendibilidade sem risco, StdDev Rx = desvio-padrão da rendibilidade / volatilidade da carteira!A comparação dos rácios Treynor e Sharpe pode dizer-nos se um gestor está a correr um grande risco não sistemático ou idiossincrático. Os riscos idiossincráticos podem ser gerenciados pela diversificação de investimentos dentro da carteira.
a razão de informação é calculada como Ip = / ω = α / ω, EM QUE ω representa risco não Sistémico. Como o numerador é o valor agregado, e o denominador é o risco assumido para alcançar o valor acrescentado, é a ferramenta mais útil para avaliar a recompensa-o risco de um gestor de valor acrescentado.
Saiba mais!
Obrigado por ler esta visão geral de, ” o que faz um gerente de portfólio?”. A fim de continuar a planejar e se preparar para uma carreira na gestão de portfólio Gestão de carteira carreira ProfilePortfolio gestão é a gestão de investimentos e ativos para os clientes, que incluem fundos de pensão, bancos, fundos de retorno absoluto, escritórios de família. O Gestor de carteira é responsável pela manutenção da combinação de ativos e da estratégia de investimento adequada às necessidades do cliente. Salário, habilidades, por favor, Veja estes recursos adicionais:
- modelo CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) o Capital Asset Pricing Model (CAPM) é um modelo que descreve a relação entre o retorno esperado e o risco de um título. A fórmula CAPM mostra que a rendibilidade de um título é igual à rendibilidade sem risco mais um prémio de risco, com base na beta desse título
- Prémio de risco de mercado Premium Premium de risco de mercado o prémio de risco de mercado é a rendibilidade adicional que um investidor espera da detenção de uma carteira de mercado de risco em vez de activos sem risco.Betaunlevered Beta / Asset BetaUnlevered Beta (Asset Beta) é a volatilidade dos rendimentos de uma empresa, sem considerar a sua alavancagem financeira. Só tem em conta os seus activos. Compara o risco de uma empresa libertada com o risco do mercado. Calcula-se tomando a beta do capital próprio e dividindo-a por 1 mais a dívida ajustada pelo imposto ao capital próprio
- A Média Do Risco é a média das definições de Risco.uma pessoa que é a média do risco tem a característica ou a característica de preferir evitar perdas em vez de obter um ganho. Esta característica está geralmente associada a investidores ou participantes no mercado que preferem investimentos com rendimentos mais baixos e riscos relativamente conhecidos em detrimento de investimentos com rendimentos potencialmente mais elevados, mas também com maior incerteza e maior risco.