salkunhoitaja

mitä salkunhoitaja tekee?

Portfolio Management Career ProfilePortfolio management on sijoitusten ja varojen hallintaa asiakkaille, joita ovat eläkerahastot, pankit, hedge-rahastot, perhetoimistot. Salkunhoitaja vastaa asiakkaan tarpeisiin sopivan varallisuusjaon ja sijoitusstrategian ylläpidosta. Palkka, taidot, ovat ammattilaisia, jotka hallinnoivat sijoitussalkkuja, joiden tavoitteena on saavuttaa asiakkaidensa sijoitustavoitteet. Viime vuosina salkunhoitajasta on tullut yksi himotuimmista urista finanssialalla. Tässä artikkelissa vastaamme kysymykseen, mitä salkunhoitaja tekee?

salkunhoitajia on kahdenlaisia: yksittäisiä tai institutionaalisia. Molemmat salkunhoitajat palvelevat omien asiakaskuntiensa ansaintatavoitteiden täyttämistä.

mitä salkunhoitaja tekee? – Erilaiset sijoitustyylit

sijoitustyyli viittaa yleensä sijoitusfilosofiaan, jota johtaja käyttää yrittäessään tuottaa lisäarvoa (esim.voittaa markkinoiden viitetuoton). Vastatakseen kysymykseen ” Mitä salkunhoitaja tekee?”, meidän täytyy tarkastella eri sijoittaminen tyylejä he voisivat käyttää. Joitakin suurten investointien tyylejä ovat pieni vs. suuri, arvo vs. kasvu, aktiivinen vs. passiivinen, ja momentum vs. contrarian.

• pieni vs. suuret tyylit viittaavat pienten cap (markkina-arvo) yhtiöiden tai suurten Cap-osakkeiden suosimiseen.
• arvo vs. kasvutavat perustuvat siihen, että keskitytään mieluummin nykyiseen arvostukseen kuin tulevaan kasvupotentiaaliin keskittyvään analyysiin.
• Aktiivinen vs. passiivinen sijoittaminen-tyyleillä tarkoitetaan aktiivisen sijoittamisen suhteellista tasoa, jota salkunhoitaja mieluummin harjoittaa. Aktiivinen salkunhoito pyrkii ylittämään vertailuindeksit, kun taas passiivinen sijoittaminen pyrkii vastaamaan vertailuindeksin suorituskykyä.
• Momentum vs. contrarian tyyli kuvastaa johtajan mieltymys kaupankäynnin kanssa, tai vastaan, vallitseva markkinatrendi.

Lue lisää käynnistämällä yritysrahoituksen kurssit!

mitä salkunhoitaja tekee? – Kuusivaiheinen Salkunhoitoprosessi

Joten miten salkunhoitajat tarkalleen ottaen pyrkivät saavuttamaan asiakkaidensa taloudelliset tavoitteet? Useimmissa tapauksissa salkunhoitajat tekevät seuraavat kuusi vaihetta lisäarvon tuottamiseksi:

#1 Määritä asiakkaan tavoite

yksittäisillä asiakkailla on tyypillisesti pienempiä investointeja, joilla on lyhyempi, tarkempi aikaväli. Vertailun vuoksi institutionaaliset asiakkaat sijoittavat suurempia summia ja heillä on tyypillisesti pidempi investointihorisontti. Tätä vaihetta varten johtajat kommunikoivat kunkin asiakkaan kanssa määrittääkseen kunkin halutun tuoton ja riskin ruokahalun tai sietokyvyn.

#2 Valitse optimaaliset omaisuusluokat

johtajat määrittelevät sitten sopivimmat omaisuusluokat (esim.osakkeet, joukkovelkakirjat, kiinteistöt, pääomasijoitukset jne.) asiakkaan sijoitustavoitteiden perusteella.

#3 Conduct Strategic Asset Allocation (SAA)

Strategic Asset Allocation (SAA) on prosessi, jossa kullekin omaisuusluokalle – esimerkiksi 60% osakkeille ja 40% joukkovelkakirjoille – asetetaan paino asiakkaan salkussa sijoitusjaksojen alussa siten, että salkun riski-ja tuottovaihto on asiakkaan toiveen mukainen. Sijoitussalkut edellyttävät säännöllistä tasapainottamista, sillä omaisuuserien painot voivat poiketa merkittävästi alkuperäisistä allokaatioista sijoitushorisontin aikana eri omaisuuserien odottamattomien tuottojen vuoksi.

#4 Conduct Tactical Assets Allocation (TAA) or Insured Asset Allocation (IAA)

sekä Tactical Asset Allocation (TAA) että Insured Asset Allocation (IAA) viittaavat erilaisiin tapoihin mukauttaa sijoitussalkkuihin sisältyviä omaisuuseriä sijoitusjakson aikana. TAA: n lähestymistapa tekee muutoksia pääomamarkkinoiden mahdollisuuksien mukaan, kun taas IAA mukauttaa varallisuuspainoja asiakkaan kulloinkin olemassa olevan varallisuuden perusteella.

salkunhoitaja voi valita joko TAA: n tai IAA: n, mutta ei molempia samanaikaisesti, koska nämä kaksi lähestymistapaa heijastavat vastakkaisia sijoitusfilosofioita. TAA: n johtajat pyrkivät tunnistamaan ja hyödyntämään ennustemuuttujia, jotka korreloivat tulevien osakkeiden tuottojen kanssa, ja sitten muuntamaan odotettujen tuottojen estimaatin osakkeiden/joukkovelkakirjalainojen allokoinniksi. IAA: n johtajat puolestaan pyrkivät tarjoamaan asiakkaille salkkuilleen varjopuolen suojan varmistamalla, että salkun arvo ei koskaan laske alle asiakkaan sijoituslattian (eli sijoitussalkun vähimmäisarvon).

Lue lisää käynnistämällä yritysrahoituksen kurssit!

#5 Hallitse riskiä

valitsemalla kunkin omaisuusluokan painot salkunhoitajilla on määräysvalta 1) arvopaperien valintariskin, 2) tyyliriskin ja 3) salkkuun liittyvän TAA-riskin määrässä.

• Turvallisuusvalintariski syntyy johtajan vakautus-ja assosiaatiosopimuksen toimista. Ainoa tapa, jolla salkunhoitaja voi välttää arvopapereiden valintariskin, on pitää hallussaan markkinaindeksiä suoraan; näin varmistetaan, että hallinnoijan omaisuuseräluokan tuotto on täsmälleen sama kuin omaisuuseräluokan vertailuarvon tuotto.
• Tyyliriski syntyy johtajan sijoitustyylistä. Esimerkiksi ”kasvu” johtajat usein voittaa benchmark tuotto aikana Bullin markkinoilla, mutta alisuorittaa suhteessa markkinaindekseihin aikana bear markkinoilla. Päinvastoin, ”arvo” johtajat usein kamppailevat voittaa benchmark indeksituottojen härkämarkkinoilla, mutta usein voittaa markkinoiden keskiarvo karhumarkkinoilla.
• johtaja voi välttää TAA – riskin vain valitsemalla saman systemaattisen riskin – beta (β) – kuin vertailuindeksi. Jättämällä valitsematta tuon polun, ja sen sijaan panostamalla TAA: han, johtaja altistaa salkun suuremmalle volatiliteetille.

#6 mitta suorituskyky

salkkujen tuloksellisuutta voidaan mitata CAPM modelCapital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) on malli, joka kuvaa odotetun tuoton ja arvopaperin riskin välistä suhdetta. CAPM-kaavan mukaan arvopaperin tuotto on yhtä suuri kuin riskitön tuotto lisättynä kyseisen arvopaperin beta-arvoon perustuvalla riskipreemiolla. CAPM: n suorituskykymittarit voidaan johtaa salkun liikatuoton regressiosta markkinatuoton liikatuoton osalta. Näin saadaan systemaattinen riski (β), salkun odotettu arvonlisäys (α) ja jäännösriski. Alla on Treynorin suhdeluku ja Sharpe ratioSharpe RatioThe Sharpe Ratio on riskikorjatun tuoton mittari, jossa verrataan sijoituksen ylisuurta tuottoa sen tuottojen keskihajontaan. Sharpe-suhdelukua käytetään yleisesti sijoituksen tuloksen mittaamiseen mukautumalla sen riskiin., kuten myös informaatiosuhde.

Treynorin suhdeluku, joka lasketaan arvolla Tp = (Rp-Rf)/ β, mittaa ylimääräisen tuoton määrää, joka saadaan ottamalla systemaattisen riskin lisäyksikkö.

Sharpe-suhdeluku, joka lasketaan SP = (Rp-Rf)/ σ, jossa σ = Stdev(RP-Rf), mittaa ylimääräisen tuoton kokonaisriskin yksikköä kohti.

katso meidän Sharpe Ratio CalculatorSharpe Ratio CalculatorThe Sharpe Ratio Calculator voit mitata sijoituksen riskikorjattua tuottoa. Lataa CFI: n Excel-malli ja Sharpe suhde laskin. Sharpe Ratio = (Rx-Rf) / StdDev Rx. Jossa: Rx = salkun odotettu tuotto, RF = riskitön tuottoaste, StdDev Rx = salkun tuoton keskihajonta / volatiliteetti!

Treynorin ja Sharpen suhdelukujen vertailu voi kertoa, onko johtajalla paljon epäjärjestelmällisiä eli idiosynkraattisia riskejä. Idiosynkraattisia riskejä voidaan hallita hajautamalla sijoituksia salkun sisällä.

informaatiosuhde lasketaan muodossa Ip = / ω = α / ω, jossa ω edustaa epäjärjestelmällistä riskiä. Koska osoittaja on lisäarvo ja nimittäjä on lisäarvon saavuttamiseksi otettu riski, se on hyödyllisin työkalu arvioida johtajan lisäarvon palkitseminen riskille.

Lue lisää!

Kiitos, että luit tämän katsauksen: ”mitä salkunhoitaja tekee?”. Jotta voidaan jatkaa suunnittelua ja valmistelua uran salkunhallinnassaportfolio Management Career ProfilePortfolio management hallinnoi sijoituksia ja varoja asiakkaille, jotka sisältävät eläkerahastot, pankit, hedge-rahastot, perhe toimistot. Salkunhoitaja vastaa asiakkaan tarpeisiin sopivan varallisuusjaon ja sijoitusstrategian ylläpidosta. Palkka, taidot,, katso nämä lisäresurssit:

• Capital Asset Pricing Model CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM)Capital Asset Pricing Model (CAPM) on malli, joka kuvaa odotetun tuoton ja arvopaperin riskin välistä suhdetta. CAPM-kaavan mukaan arvopaperin tuotto on yhtä suuri kuin riskitön tuotto lisättynä riskipreemiolla, joka perustuu kyseisen arvopaperin beetaversioon
• markkinariski PremiumMarket-riski Premiumm markkinariskipreemio on lisätuotto, jonka sijoittaja odottaa omistavansa riskittömän markkinasalkun riskittömien omaisuuserien sijaan.
• Unleivered BetaUnlevered Beta / Asset BetaUnlevered Beta (Asset Beta) on yrityksen tuoton volatiliteetti ottamatta huomioon sen taloudellista vipuvaikutusta. Se ottaa huomioon vain omaisuutensa. Siinä verrataan toimimattoman yrityksen riskiä markkinoiden riskiin. Se lasketaan ottamalla oman pääoman beeta-arvo ja jakamalla se luvulla 1 plus verokorjattu velka pääomaksi
• riskialttiilla riskialttiilla on se ominaisuus tai piirre, että se mieluummin välttää tappiota kuin tuottaa voittoa. Tämä ominaisuus liittyy yleensä sijoittajiin tai markkinaosapuoliin, jotka suosivat sijoituksia, joiden tuotto on pienempi ja riskit suhteellisen tiedossa, sijoituksia, joiden tuotto on mahdollisesti suurempi, mutta joihin liittyy myös suurempi epävarmuus ja suurempi riski.