Hvad gør en porteføljeforvalter?
Portfolio managersPortfolio Management karriere ProfilePortfolio management administrerer investeringer og aktiver for kunder, som inkluderer pensionskasser, banker, hedgefonde, familiekontorer. Porteføljeforvalteren er ansvarlig for at opretholde den rette aktivblanding og investeringsstrategi, der passer til kundens behov. Løn, færdigheder, er fagfolk, der administrerer investeringsporteføljer med det mål at nå deres kunders investeringsmål. I de senere år er porteføljeforvalter blevet en af de mest eftertragtede karrierer i finanssektoren. I denne artikel vil vi svare på spørgsmålet,Hvad gør en porteføljeforvalter?
der er to typer porteføljeforvaltere, der er kendetegnet ved den type kunder, de betjener: individuel eller institutionel. Begge typer porteføljeforvalter tjener til at tilfredsstille indtjeningsmålene for deres respektive kundekreds.
Hvad gør en porteføljeforvalter? – Forskellige investeringsformer
investeringsstilen henviser generelt til den investeringsfilosofi, som en leder anvender i deres forsøg på at tilføre værdi (f.eks. For at besvare spørgsmålet, ” Hvad gør en porteføljeforvalter?”, vi er nødt til at se på de forskellige investeringsstile, de måtte bruge. Nogle kategorier af større investeringsstile inkluderer lille vs. stor, værdi vs. vækst, aktiv vs. passiv og momentum vs. contrarian.
- lille vs. store stilarter henviser til præference for aktier i små cap (markedsværdi) virksomheder eller store cap aktier.
- værdi vs. vækststile er baseret på en præference mellem at fokusere på nuværende værdiansættelse vs. analyse fokuseret på fremtidig vækstpotentiale.
- aktive vs. passive investeringsformer henviser til det relative niveau af aktiv investering, som porteføljeforvalteren foretrækker at engagere sig i. Aktiv porteføljestyring sigter mod at overgå benchmarkindekser, mens passiv investering sigter mod at matche benchmarkindeksets ydeevne.
- Momentum vs. contrarian stil afspejler lederens præference for handel med eller imod den fremherskende markedstendens.
for at lære mere, lancere vores corporate finance kurser!
Hvad gør en porteføljeforvalter? -Den seks-trins Portfolio Management proces
så præcis hvordan porteføljeforvaltere gå om at nå deres kunders finansielle mål? I de fleste tilfælde udfører porteføljeforvaltere følgende seks trin for at tilføre værdi:
#1 Bestem kundens mål
individuelle kunder har typisk mindre investeringer med kortere, mere specifikke tidshorisonter. Til sammenligning investerer institutionelle kunder større beløb og har typisk længere investeringshorisonter. I dette trin kommunikerer ledere med hver klient for at bestemme deres respektive ønskede afkast og risikoappetit eller tolerance.
#2 Vælg de optimale aktivklasser
ledere bestem derefter de mest egnede aktivklasser (f.eks. aktier, obligationer, fast ejendom, kapitalfonde osv.) baseret på kundens investeringsmål.
#3 gennemføre strategisk aktivallokering (SAA)
strategisk aktivallokering (SAA) er processen med at indstille vægte for hver aktivklasse – for eksempel 60% aktier, 40% obligationer – i kundens portefølje i begyndelsen af investeringsperioder, så porteføljens risiko-og afkastafvejning er kompatibel med kundens ønske. Porteføljer kræver periodisk afbalancering, da aktivvægtene kan afvige væsentligt fra de oprindelige tildelinger over investeringshorisonten på grund af uventede afkast fra forskellige aktiver.
#4 adfærd taktisk Asset Allocation (TAA) eller assured Asset Allocation (IAA)
både taktisk Asset Allocation (TAA) og assured Asset Allocation (IAA) henviser til forskellige måder at justere vægten af aktiver inden for porteføljer i en investeringsperiode. TAA-metoden foretager ændringer baseret på kapitalmarkedsmuligheder, mens IAA justerer aktivvægte baseret på kundens eksisterende formue på et givet tidspunkt.
en porteføljeforvalter kan vælge at udføre enten TAA eller IAA, men ikke begge på samme tid, da de to tilgange afspejler kontrasterende investeringsfilosofier. TAA-ledere søger at identificere og udnytte forudsigelsesvariabler, der er korreleret med fremtidige aktieafkast, og derefter konvertere estimatet af forventede afkast til en aktie – /obligationsallokering. IAA-ledere stræber derimod efter at tilbyde kunderne nedadrettede beskyttelse af deres porteføljer ved at arbejde for at sikre, at porteføljeværdier aldrig falder under kundens investeringsgulv (dvs.deres mindste acceptable porteføljeværdi).
for at lære mere, lancere vores corporate finance kurser!
#5 Administrer risiko
ved at vælge vægte for hver aktivklasse har porteføljeforvaltere kontrol over mængden af 1) sikkerhedsvalgrisiko, 2) stilrisiko og 3) Taa-risiko taget af porteføljen.
- Sikkerhedsudvælgelsesrisiko opstår fra lederens SAA-handlinger. Den eneste måde, hvorpå en porteføljeforvalter kan undgå risiko for sikkerhedsudvælgelse, er at holde et markedsindeks direkte; dette sikrer, at lederens afkast af aktivklasse er nøjagtigt det samme som for aktivklassens benchmark.
- Stilrisiko opstår fra lederens investeringsstil. For eksempel slår” vækst ” – ledere ofte benchmark-afkast under tyrmarkeder, men underperformerer sig i forhold til markedsindekser under bjørnemarkeder. I modsætning hertil kæmper” værdi ” – ledere ofte for at slå benchmarkindeksafkast på tyrmarkeder, men slår ofte markedsgennemsnittet på bjørnemarkeder.
- manageren kan kun undgå TAA-risiko ved at vælge den samme systematiske risiko – beta (Kurt) – som benchmarkindekset. Ved ikke at vælge den vej, og i stedet satse på TAA, udsætter lederen porteføljen for højere volatilitetsniveauer.
#6 mål ydeevne
porteføljernes ydeevne kan måles ved hjælp af CAPM modelCapital Asset Pricing Model (CAPM)Capital Asset Pricing Model (CAPM) er en model, der beskriver forholdet mellem forventet afkast og risiko for et værdipapir. CAPM formel viser, at afkastet af en sikkerhed er lig med det risikofrie afkast plus en risikopræmie, baseret på betaen for denne sikkerhed. CAPM-præstationsmålene kan udledes af en regression af overskydende porteføljeafkast på overskydende markedsafkast. Dette giver den systematiske risiko (Chr), porteføljens forventede værditilvækst (Chr) og restrisikoen. Nedenfor er beregningerne af Treynor ratio og Sharpe ratioSharpe RatioThe Sharpe Ratio er et mål for risikojusteret afkast, der sammenligner en investerings overskydende afkast med dens standardafvigelse for afkast. Sharpe-forholdet bruges ofte til at måle udførelsen af en investering ved at justere for dens risiko. samt informationsforholdet.
Treynor-forholdet, beregnet som Tp = (Rp-Rf)/ kur, måler mængden af overskydende afkast opnået ved at påtage sig en yderligere enhed med systematisk risiko.
Sharpe-forholdet, beregnet som Sp = (Rp-Rf)/ larr, hvor larr = Stdev(Rp-Rf), måler det overskydende afkast pr.
se vores Sharpe Ratio CalculatorSharpe Ratio Calculator Sharpe Ratio Calculator giver dig mulighed for at måle en investerings risikojusterede afkast. Hent CFI s udmærke skabelon og Sharpe Ratio lommeregner. Sharpe Ratio = (Rk – Rf) / StdDev Rk. Hvor: R = forventet porteføljeafkast, Rf = risikofri afkast , StdDev r = standardafvigelse for porteføljeafkast / volatilitet!
sammenligning af Treynor-og Sharpe-forholdet kan fortælle os, om en leder foretager en masse usystematisk eller idiosynkratisk risiko. Idiosynkratiske risici kan styres ved diversificering af investeringer inden for porteføljen.
informationsforholdet beregnes som Ip = / lusr = lusr / lusr, hvor lusr repræsenterer usystematisk risiko. Da tælleren er værditilvækst, og nævneren er den risiko, der tages for at opnå merværdien, er det det mest nyttige værktøj til at vurdere belønning til risiko for en leders værditilvækst.
Lær mere!
tak for at læse denne oversigt over, “hvad gør en porteføljeforvalter?”. For at fortsætte planlægningen og forberedelsen af en karriere inden for porteføljeforvaltningportfolio Management Career ProfilePortfolio management administrerer investeringer og aktiver for kunder, som inkluderer pensionskasser, banker, hedgefonde, familiekontorer. Porteføljeforvalteren er ansvarlig for at opretholde den rette aktivblanding og investeringsstrategi, der passer til kundens behov. Løn, færdigheder,, se disse ekstra ressourcer:
- Capital Asset Pricing Model CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM)Capital Asset Pricing Model (CAPM) er en model, der beskriver forholdet mellem forventet afkast og risiko for et værdipapir. CAPM formel viser afkastet af et værdipapir er lig med det risikofrie afkast plus en risikopræmie, baseret på betaen for det pågældende værdipapir
- markedsrisiko PremiumMarket Risk Premiummarkedsrisikopræmien er det ekstra afkast, som en investor forventer af at have en risikabel markedsportefølje i stedet for risikofrie aktiver.
- Unlevered Betaunlevered Beta / Asset BetaUnlevered Beta (Asset Beta) er volatiliteten i afkast for en virksomhed uden at overveje dens økonomiske gearing. Det tager kun hensyn til dets aktiver. Det sammenligner risikoen for et uleveret selskab med risikoen for markedet. Det beregnes ved at tage egenkapital beta og dividere det med 1 plus skat justeret gæld til egenkapital
- risiko Averseriskavers Definitionnogen, der er risikoavers, har karakteristika eller træk ved at foretrække at undgå tab frem for at opnå en gevinst. Denne egenskab er normalt knyttet til investorer eller markedsdeltagere, der foretrækker investeringer med lavere afkast og relativt kendte risici frem for investeringer med potentielt højere afkast, men også med højere usikkerhed og mere risiko.